ما هو الهاوية المالية؟
الهاوية المالية هو مصطلح تم صياغته لوصف مزيج نادر من انتهاء صلاحية التخفيضات الضريبية وتخفيضات الإنفاق الحكومي التي كانت تُعتبر تهديدًا لاستقرار الاقتصاد الأمريكي في نهاية عام 2012. كانت هناك مخاوف من أن يتسبب هذا الوضع في أزمة اقتصادية.
كان الخوف من الهاوية المالية قد تفاقم بسبب الحالة المهتزة بالفعل للاقتصاد. إذا لم يتم اتخاذ أي إجراء، كانت هناك مخاوف من أن الاقتصاد قد ينحدر إلى الركود، مما يؤدي إلى خفض دخول الأسر، وزيادة البطالة، وتقويض ثقة المستهلكين والمستثمرين.
جادل آخرون بأن تجاوز الهاوية المالية سيؤدي بشكل كبير إلى تقليل عجز الميزانية الفيدرالي.
النقاط الرئيسية
- يصف "الهاوية المالية" خللاً حرجًا في إيرادات الحكومة الفيدرالية مقارنة بالتزاماتها، مما يخلق خطر حدوث عجز في الميزانية يلوح في الأفق.
- تم تقليل خطر الوقوع في الهاوية المالية بفضل التشريعات الجديدة التي تصحح النقص أو تسمح بمستويات أعلى من الديون الحكومية.
- اليوم، يمكن أن يظهر "الهاوية المالية" من وقت لآخر، ولكن لم يتسبب أي منها في أزمة مالية خطيرة.
فهم الهاوية المالية
من غير الواضح من الذي نطق بكلمات "الهاوية المالية" لأول مرة. يعتقد البعض أن الاقتصادي أليك فيليبس من جولدمان ساكس هو من استخدمها أولاً. بينما يُنسب الفضل إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي بن برنانكي في جعل العبارة شائعة في تصريحاته أمام الكونغرس. ويُنسب الفضل أيضًا إلى صفير أحمد، مراسل لصحيفة سانت لويس بوست ديسباتش، الذي كتب في عام 1989 قصة تفصيلية عن نقص تمويل التعليم في ولاية ميزوري ووصفه بأنه "هاوية مالية". ويشير مصدر آخر إلى افتتاحية تعود إلى عام 1975 وصفت الأزمة المالية لمدينة نيويورك.
في أي حال، في عام 2012، جادل الكثيرون بأنه إذا لم يتخذ الكونغرس والرئيس أوباما إجراءات لتفادي هذه العاصفة المثالية من التغييرات التشريعية، فإن أمريكا ستقع في "الهاوية".
وليس من قبيل الصدفة، أنه كان سيؤدي إلى أكبر زيادة في ضريبة الدخل شهدها الأمريكيون منذ 60 عامًا.
ما مدى ارتفاع الجرف؟
أفاد مركز السياسة الضريبية بأن الأسر ذات الدخل المتوسط ستدفع في المتوسط 2000 دولار إضافية كضرائب في عام 2013.
تمت إضافة تخفيضات تدريجية للعديد من الخصومات المفصلة والائتمانات الضريبية الشهيرة مثل ائتمان الدخل المكتسب (EITC)، وائتمان ضريبة الطفل، وائتمانات الفرصة الأمريكية (AOTC) ليتم تقليلها. حتى حسابات 401(k) وحسابات التقاعد الأخرى كانت لتكون خاضعة لضرائب أعلى.
كانت الشرائح الضريبية أيضًا سترتفع بشكل كبير. في عام 2012، كانت الشرائح الضريبية 10%، 15%، 25%، 28%، 33%، و35%. إذا لم تتخذ واشنطن إجراءً، كانت النسب سترتفع إلى 15%، 28%، 31%، 36%، و39.6%. (لاحظ أن الشرائح الضريبية لعامي 2024 و2025 هي 10%، 12%، 22%، 25%، 32%، 35%، و37%).
بالإضافة إلى ذلك، قدّرت مكتب الميزانية في الكونغرس أن 3.4 مليون شخص أو أكثر سيفقدون وظائفهم. معدل البطالة في أكتوبر 2012 الذي بلغ 7.9% يمثل تحسنًا كبيرًا مقارنة بمعدل أكتوبر 2009 الذي كان 10%. (كان معدل البطالة في أكتوبر 2024 يبلغ 4.1%.)
اعتقد مكتب الميزانية في الكونغرس أن ما يصل إلى 3.4 مليون وظيفة قد تُفقد بعد الهاوية المالية، بسبب التسريحات الناتجة عن تخفيضات في ميزانية الدفاع وبرامج أخرى. كان من الممكن أن يؤدي ذلك إلى معدل بطالة يصل إلى 9.1% أو أكثر.
ما هي تخفيضات الضرائب في عهد بوش؟
في قلب أزمة "الهاوية المالية" كانت تخفيضات الضرائب في عهد بوش التي أقرها الكونغرس تحت رئاسة الرئيس جورج دبليو بوش في عامي 2001 و2003. كانت أكبر مكونات هذه التشريعات هي معدلات الضرائب المنخفضة وتقليل الضرائب على الأرباح الموزعة وضرائب الأرباح الرأسمالية. كان من المقرر أن تنتهي هذه التخفيضات في نهاية عام 2012 وكانت تمثل الجزء الأكبر من أزمة "الهاوية المالية".
إذا انتهت فترة التخفيضات الضريبية في عهد بوش، فإن معدل الضريبة على الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل سيرتفع من 15% إلى 20%، وسترتفع معدلات الأرباح الموزعة المؤهلة إلى معدل الضريبة الهامشي للفرد، بدلاً من المعدل الثابت البالغ 15%. كان من الممكن أن يؤثر ذلك على مستثمري وول ستريت والمتقاعدين والمستثمرين الأفراد.
كان من المقرر أن ينخفض الإعفاء من ضريبة العقارات وضريبة الهدايا من 5.12 مليون دولار إلى مليون دولار. في ذلك الوقت، كانت الضريبة على العقارات التي تزيد قيمتها عن 5.12 مليون دولار تبلغ 35%. بعد الهاوية المالية، كان سيتم تطبيق معدل ضريبة بنسبة 55% على العقارات التي تزيد قيمتها عن مليون دولار.
معدلات ضريبة الرواتب للضمان الاجتماعي كانت ستزداد
في عام 2010، وافق الكونغرس على تخفيض مؤقت في ضريبة الرواتب الخاصة بـالضمان الاجتماعي. هذا التخفيض بنسبة 2% خفض الضريبة من 6.2% إلى 4.2% على أول 110,000 دولار من الأرباح.
تم تحديد هذا المعدل المؤقت لينتهي في نهاية عام 2012، مما سيكلف الفرد الذي يكسب 50,000 دولار سنويًا مبلغًا إضافيًا قدره 20 دولارًا في الأسبوع كضرائب.
هل كان هناك جانب إيجابي للهاوية المالية؟
كانت هناك حجتان رئيسيتان متفائلتان بشأن الهاوية المالية. أولاً، أن الكونغرس لن يسمح بحدوثها، وثانياً، أنه ربما لن يكون الأمر سيئاً جداً إذا حدثت.
كان هناك جدل بأن الهاوية ستكون إيجابية على المدى الطويل. ولتغيير الاستعارة، كان يُنظر إليها على أنها "دواء مر" من شأنه أن يسيطر أخيرًا على العجز الفيدرالي.
وفقًا لمكتب الميزانية في الكونغرس، من المتوقع أن ينخفض العجز في الميزانية بحلول عام 2022 إلى 200 مليار دولار من مستواه الحالي البالغ 1.1 تريليون دولار.
كيف تم تجنب الهاوية المالية؟
قبل ثلاث ساعات من الموعد النهائي في منتصف الليل في 1 يناير 2013، وافق مجلس الشيوخ على صفقة لتجنب الهاوية المالية. تضمنت العناصر الرئيسية زيادة في ضريبة الرواتب بنسبة نقطتين مئويتين لتصل إلى 6.2% للدخل حتى 113,700 دولار، وعكس تخفيضات الضرائب التي تم تنفيذها في عهد بوش للأفراد الذين يكسبون أكثر من 400,000 دولار والأزواج الذين يكسبون أكثر من 450,000 دولار.
تأثرت أيضًا إيرادات الاستثمار، حيث زادت الضريبة على إيرادات الاستثمار من 15% إلى 23.8% لدافعي الضرائب في الشريحة العليا من الدخل، بالإضافة إلى ضريبة إضافية بنسبة 3.8% على إيرادات الاستثمار للأفراد الذين يكسبون أكثر من 200,000 دولار والأزواج الذين يكسبون أكثر من 250,000 دولار.
كما وفرت الصفقة للمكلفين الأميركيين مزيدًا من اليقين بشأن الضريبة البديلة الدنيا (AMT). وقد بقيت بعض الإعفاءات الضريبية الشائعة مثل الإعفاء من الفائدة على السندات البلدية كما هي.
من استفاد أكثر من تخفيضات الضرائب في عهد بوش؟
الإجماع هو أن الأمريكيين الأكثر ثراءً استفادوا بشكل أكبر من التخفيضات الضريبية في عهد بوش. وخلص مركز الميزانية وأولويات السياسات إلى أن التخفيضات الضريبية زادت من دخل الأمريكيين ذوي الدخل الأعلى بعد الضرائب بنسبة أكبر بكثير مما تمتع به دافعو الضرائب من ذوي الدخل المتوسط والمنخفض. وقال معهد السياسة الاقتصادية إن التخفيضات الضريبية فاقمت الاتجاه نحو اتساع فجوة الثروة.
متى سنواجه الهاوية المالية التالية؟
قد يتم إحياء مصطلح "الهاوية المالية" في عام 2025 عندما تنتهي العديد من الأحكام الرئيسية لقانون تخفيضات الضرائب والوظائف لعام 2017. من بين الأحكام التي ستنتهي إذا لم يتم اتخاذ أي إجراء هو مضاعفة الخصم القياسي تقريبًا وتقليل الشريحة الضريبية العليا من 39.6% إلى 37%.
ما هي أكبر أزمة مالية في تاريخ الولايات المتحدة؟
ذلك التمييز السيء يعود إلى الكساد الكبير، وهو انهيار شبه عالمي استمر من نوفمبر 1939 حتى عام 1941.
بالطبع، كانت هناك العديد من حالات الركود الأقصر عمراً والأقل إيلاماً على مر السنين، مثل ركود "الهدف الذاتي" من عام 1937 إلى يونيو 1938، وركود "دوت.بومب" من مارس 2001 إلى نوفمبر 2001، وركود "كوفيد-19" في التاريخ الحديث. يمكنك الاطلاع على المزيد من التفاصيل في المقالة.
الخلاصة
يُستخدم مصطلح "الهاوية المالية" لوصف وضع يكون جزء منه حقيقي وجزء منه بلاغي. إنها أزمة تلوح في الأفق يمكن أن تعطل الاقتصاد الأمريكي بشكل خطير، مما يدفعه نحو الركود ويضر برفاهية العديد من الأمريكيين. البلاغة هي عامل لا مفر منه، حيث يمكن اتخاذ إجراءات في واشنطن لتجنب الأزمة أو على الأقل تخفيف حدة الهبوط.