ما هو السلسلة 4؟
سلسلة 4 هي امتحان وترخيص للأوراق المالية يخول الحاصل عليه الإشراف على موظفي مبيعات الخيارات وقضايا الامتثال. يغطي مواضيع مثل استراتيجيات الخيارات، خيارات العملات الأجنبية والضرائب. قبل التقدم لامتحان سلسلة 4، يجب أن يكون لدى المرشح ترخيص سلسلة 7.
النقاط الرئيسية
- يمنح امتحان السلسلة 4 رخصة لأولئك الذين يجتازونه للإشراف على موظفي مبيعات وتداول الخيارات.
- يتم رعاية الاختبار من قبل FINRA ويغطي كلاً من المعرفة الجوهرية حول تداول الخيارات بالإضافة إلى مواضيع تتعلق بالامتثال والأخلاقيات.
- غالبًا ما يتم اجتياز امتحان السلسلة 4 فقط بعد أن يكون الفرد قد اجتاز بالفعل امتحانات السلسلة 6 أو 7.
فهم السلسلة 4
امتحان السلسلة 4، المعروف أيضًا باسم امتحان تأهيل مدير الخيارات المسجل (OP)، يتم إدارته من قبل الهيئة التنظيمية لصناعة المالية (FINRA). وفقًا لـ FINRA، فإنه "يقيم كفاءة المرشح المبتدئ لمنصب مدير الخيارات لأداء وظيفته كمدير خيارات مسجل". والأهم من ذلك، يركز على "القواعد والأحكام القانونية المتعلقة بالإدارة الإشرافية لموظفي الخيارات في الشركة، والحسابات والتداول، بالإضافة إلى قواعد وأنظمة البورصة المتعلقة بتداول عقود الخيارات".
تشمل الأنشطة الإشرافية المغطاة تحت السلسلة 4: صناعة السوق، الإكتتاب، الامتثال التنظيمي للتداول، والإعلان عن:
- خيارات الأسهم (Equity Options)
- خيارات العملات الأجنبية
- خيارات سعر الفائدة
- خيارات المؤشر
- الخيارات على الأوراق المالية الحكومية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري
هيكل ومحتوى امتحان السلسلة 4
يتم إجراء امتحان السلسلة 4 بواسطة الكمبيوتر. يتم تقديم برنامج تعليمي حول كيفية إجراء الامتحان بواسطة الكمبيوتر قبل الامتحان. لا يُسمح للمرشحين بأي مواد مرجعية، ولكن يتم تزويدهم بورق مسودة وآلات حاسبة إلكترونية أساسية (قد تتطلب بعض أسئلة الامتحان إجراء حسابات).
يتكون الامتحان من 125 سؤال اختيار من متعدد (10 منها غير محسوبة وتوزع عشوائيًا في جميع أنحاء الاختبار) في ستة مجالات محتوى:
- الوظيفة الأولى: الإشراف على فتح حسابات الخيارات الجديدة (21 سؤالًا)
- وظيفة العمل 2: الإشراف على أنشطة حساب الخيارات (25 سؤالًا)
- وظيفة العمل 3: الإشراف على تداول الخيارات العامة (30 سؤالًا)
- الوظيفة الرابعة: الإشراف على اتصالات الخيارات (9 أسئلة)
- الوظيفة الوظيفية 5: تنفيذ الممارسات والالتزام بالمتطلبات التنظيمية (12 سؤالًا)
- وظيفة العمل 6: الإشراف على الأشخاص المرتبطين وأنشطة إدارة الموظفين (28 سؤالًا)
لدى المرشحين لاختبار السلسلة 4 ثلاث ساعات و25 دقيقة لإكمال الاختبار. يتطلب النجاح الحصول على درجة 72%. لا يوجد عقوبة على التخمين، لذا يجب على المرشح الإجابة على كل سؤال. لمزيد من المعلومات حول الاختبار، يُرجى الاطلاع على الخطوط العريضة لمحتوى اختبار مؤهل مسؤول الخيارات المسجل (OP) السلسلة 4.
أسئلة نموذجية للسلسلة 4
هذه الأمثلة، المقدمة من FINRA، تمثل أنواع الأسئلة الشائعة والمواضيع المتعلقة بها. تشير العلامة النجمية إلى الإجابة الصحيحة.
مثال 1: مع وجود مؤشر واسع النطاق عند 266، يقوم العميل بكتابة خيار شراء (call) لمؤشر فبراير 270 بسعر 2.75، وكتابة خيار بيع (put) لمؤشر فبراير 260 بسعر 2.25، وشراء خيار شراء (call) لمؤشر فبراير 275 بسعر 1.25 وشراء خيار بيع (put) لمؤشر فبراير 255 بسعر 1. ما هو أقصى ربح محتمل في هذا المركز؟
(أ) مئتان وخمسة وعشرون دولارًا
(B) ٢٧٥ دولارًا
(ج) 500 دولار
(D) ٧٢٥ دولارًا
مثال 2: يُعتبر خيار البيع (Put) خارج نطاق الربحية عندما يكون سعر السوق للأصل الأساسي:
(أ) تساوي أو أعلى من سعر التنفيذ.
(B) أقل من سعر التنفيذ.
(C) أقل من سعر التنفيذ مطروحًا منه القسط.
(D) أعلى من سعر التنفيذ مطروحًا منه القسط.
مثال 3: لن يتم تعديل خيارات الأسهم المدرجة لأي من الإجراءات التالية في الأوراق المالية الأساسية؟
(A) تقسيم الأسهم بنسبة 2 مقابل 1
(B) تجزئة عكسية للأسهم بنسبة 1 مقابل 5
(ج) توزيع أرباح الأسهم بنسبة 5%
(د) توزيع أرباح نقدية بقيمة 0.50 دولار.