ما هو صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الزومبي؟
صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) الذي يُطلق عليه "الزومبي" هو صندوق لم يعد ينمو أو يجذب الأموال من المستثمرين الجدد. عندما يدخل صندوق المؤشرات المتداولة في منطقة الزومبي، يكون عادةً مجرد مسألة وقت قبل أن يتم إغلاقه من قبل الشركة التي أصدرته.
سيستعيد المستثمرون أموالهم، أو معظمها. ومع ذلك، قد يحققون أقل مما كانوا يأملون، وستكون هناك ضرائب مستحقة على أي أرباح حققوها من الصندوق.
النقاط الرئيسية
- أدت شعبية صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) إلى تدفق عروض متخصصة، بعضها يفشل في جذب اهتمام المستثمرين.
- توقفت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الزومبي عن النمو وجذب أموال جديدة للشركة التي أصدرتها.
- عندما يتم القضاء على شركة زومبي، يحصل المستثمرون في الصندوق على أموالهم. سيكون عليهم دفع الضرائب على أي أرباح تم تحقيقها في السنة التي تم فيها استلام الدفعة.
فهم صندوق الاستثمار المتداول (ETF) الزومبي
أدى انتشار صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) إلى ظهور العديد من العروض المتخصصة. بعض هذه العروض لا تلقى قبولاً لدى المستثمرين. أو قد تكون مرتبطة باتجاه سوق كان ساخنًا في السابق ولكنه تلاشى الآن.
صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الزومبي هي عرض من أعراض سوق صناديق الاستثمار المتداولة المشبع. كان هناك 8,754 صندوق استثمار متداول للاختيار من بينها اعتبارًا من عام 2022، وفقًا لستاتيستا.
كيف تعمل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)
الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) هي استثمارات مصممة لتكرار محتويات وأداء مؤشر سوق معين أو قطاع محدد. لا تتم إدارتها بشكل نشط كما هو الحال مع العديد من صناديق الاستثمار المشتركة. يتم شراء أو بيع الأسهم فقط حسب الحاجة لتعكس المؤشر، وتزداد (أو تنخفض) قيمة أسهمها مع المؤشر أو القطاع.
تُعتبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الأكبر والأكثر شهرة مرتبطة بالمؤشرات الأكبر والأوسع مثل مؤشر S&P 500. بينما ترتبط صناديق أخرى بمقاييس الأداء لقطاع معين مثل النفط أو خدمات السحابة أو الأسواق الناشئة.
منطقة الزومبي
لا توجد قاعدة صارمة وسريعة حول متى سيتم إعلان صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) كصندوق زومبي، ومتى أو ما إذا كان سيتم إغلاقه. بعض المُصدرين لديهم جدول زمني سخي للسماح للصندوق الجديد ببدء جذب الاهتمام، بينما يتخذ آخرون قرارات سريعة بناءً على النمو في العروض الأخرى.
كقاعدة عامة، إذا لم يشهد الصندوق تدفقات واردة لمدة ربعين متتاليين أو أكثر وكان حجم التداول منخفضًا، فهناك احتمال كبير أن المُصدر يفكر على الأقل في إيقاف هذا الصندوق المتداول في البورصة (ETF).
الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تدخل منطقة "الزومبي" من المرجح أن تُغلق أكثر من أن تعود للحياة. كان يُنظر إلى الإغلاق في السابق كاعتراف بالفشل، ولكن يمكن اعتباره شيئًا إيجابيًا للشركة المصدرة وللصناعة ككل، حيث يخلصها من المنتجات غير الناجحة ويساعد مديري الأصول على التعلم من أخطائهم السابقة والابتكار بأفكار أفضل.
ما الذي يجعل الكائن زومبيًا؟
تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) شائعة بين المستثمرين الأفراد لأنها يمكن أن تحقق نتائج مشابهة لتلك التي تحققها صناديق الاستثمار المشتركة أو مديري الاستثمار المحترفين ولكن برسوم أقل. متوسط الرسوم في الصناعة لصندوق الاستثمار المتداول هو 0.45%، مقارنةً بـ متوسط نسبة المصاريف البالغ 0.16% لصندوق الاستثمار المشترك المُدار. كان الفرق أكبر بكثير قبل أن تجبر المنافسة من صناديق الاستثمار المتداولة الصناديق المُدارة على تقليص رسومها.
الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تواجه صعوبة في جذب أموال جديدة يمكن أن تدخل في دوامة هبوطية. المخاوف المتعلقة بالسيولة المرتبطة بانخفاض حجم التداول يمكن أن تخيف المستثمرين. في الوقت نفسه، فإن تكلفة إدارة صندوق لا يجذب رأس مال جديد تؤدي إلى تآكل ربحية الصندوق للشركة المصدرة.
يقيس المستثمرون نجاح صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) من خلال عائده. بينما تقيس الشركة التي تصدره نجاحه من خلال ربحيته للأعمال. لهذا السبب، تم إعلان بعض صناديق المؤشرات المتداولة كصناديق "زومبي" وتم إغلاقها على الرغم من تحقيقها لعوائد جيدة لمستثمريها.
كيف أكتشف صندوق تداول زومبي (ETF)؟
انظر إلى الأرقام. يشير الرقم المنخفض للأصول تحت الإدارة (AUM) إلى صندوق لا يجذب حاليًا اهتمامًا قويًا من المستثمرين. يشير حجم التداول المنخفض إلى نفس الشيء.
ليس الأمر مسألة ما إذا كان صندوق الاستثمار المتداول (ETF) جيدًا أو سيئًا. إذا لم يجذب اهتمامًا كافيًا، فإنه يتجه نحو أن يصبح صندوقًا ميتًا.
لماذا توجد صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الزومبي؟
لم تعد صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الزومبي نادرة. فقد قامت صناديق الاستثمار المتداولة الأوسع والأكثر شعبية، مثل صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)، بتلبية جزء كبير من الطلب في السوق، مما ترك فجوات قليلة للاستفادة منها.
في ظل هذه المنافسة الشديدة، يقوم مقدمو الخدمات بابتكار أفكار غير تقليدية بشكل متزايد للتميز عن الآخرين، وزيادة حصتهم في السوق، وتوسيع مجموعة عروضهم.
أدى هذا إلى ظهور عدد من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تركز بشكل كبير على مجالات محددة في السوق. خذ على سبيل المثال صندوق Global X Millennials Thematic ETF (MILN)، وهو صندوق استثمار متداول يركز على الشركات التي تصنع منتجات ذات صلة بالشباب الأمريكيين.
بينما قد تحقق هذه الصناديق عوائد جيدة أو حتى رائعة، إلا أنها ليست اختيارات واضحة للمستثمرين الذين يسعون لتنويع محافظهم عبر القطاعات المختلفة.
المسألة الحقيقية هي ما إذا كان الصندوق يلبي احتياجًا استراتيجيًا في محافظ عدد كافٍ من المستثمرين أم لا.
ما هو مثال على صندوق تداول (ETF) غريب؟
تميل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الغريبة إلى متابعة الاتجاهات الاستثمارية الساخنة. ولسوء الحظ، يمكن أن تستمر في اتباع هذا الاتجاه حتى نهايته المريرة، وعندها تصبح صناديق استثمار متداولة زومبي.
على سبيل المثال، هناك صندوق الاستثمار المتداول في السمنة (SLIM)، الذي يستثمر في التكنولوجيا الحيوية، والأمراض المرتبطة بالسمنة، وبالطبع في شركة Weight Watcher's International.
أو، هناك صندوق HealthShares Dermatology and Wound Care ETF، الذي أُغلق في عام 2008 بسبب نقص اهتمام المستثمرين.
هل صناديق الاستثمار المتداولة الموضوعية معرضة لخطر أن تصبح صناديق استثمار متداولة زومبي؟
صندوق الاستثمار المتداول (ETF) ذو الطابع الموضوعي يستثمر في الاتجاهات الكبرى الحالية التي تُعتبر تحويلية، ناهيك عن كونها مربحة. في عام 2023، قد تشمل القائمة صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الذكاء الاصطناعي، وتقنية البلوكشين، ومصادر الطاقة البديلة.
من المحتمل أن صندوق الاستثمار المتداول (ETF) ذو الطابع الخاص لن يجذب أبدًا إجمالي أصول تحت الإدارة (AUM) بقدر ما يجذبه صندوق استثمار متداول مرتبط بمؤشر S&P 500. لكن هذا لا يعني أنه متجه نحو منطقة "الزومبي".
سيؤدي البعض أداءً جيدًا للمستثمر المطلع الذي يرغب في استثمار بعض الأموال في مجال ساخن ولكنه يريد التنوع في اختيار الأصول ذات الصلة التي يوفرها صندوق المؤشرات المتداولة (ETF).
كما هو الحال دائمًا في الاستثمار، سيكون هناك فائزون وسيكون هناك خاسرون.
الخلاصة
امتلاك أسهم في صندوق تداول زومبي (ETF) ليس نهاية العالم. لا يُطلق عليه زومبي لأنه يخسر المال، بل لأنه فشل في جذب تدفق مستمر من المستثمرين الجدد.
في أسوأ الأحوال، ستقوم الشركة التي أصدرت صندوق الاستثمار المتداول (ETF) بإغلاقه. في هذه الحالة، ستحصل على أموالك أو معظمها. بعد ذلك، يمكنك استثمار العائدات في صندوق استثمار متداول آخر يظهر بعض علامات الحياة الحقيقية. ابحث عن حجم تداول معقول ورقم إجمالي الأصول المدارة (AUM) يعكس طلبًا جيدًا.