ما هو نظام السندات الآلي (ABS)؟
كان نظام السندات الآلي (ABS) منصة تداول سندات إلكترونية مبكرة استخدمتها بورصة نيويورك (NYSE) من عام 1977 إلى 2007. كان النظام يُستخدم لتسجيل العروض والطلبات للسندات التي لا يتم تداولها بشكل نشط حتى يتم إلغاؤها أو تنفيذها في البورصة.
تم استبدال نظام ABS في عام 2007 بنظام سندات بورصة نيويورك (NYSE Bond).
النقاط الرئيسية
- كان نظام السندات الآلي منصة إلكترونية لتسعير وتنفيذ السندات وكان يعمل من عام 1977 حتى عام 2007.
- تم تطوير النظام من قبل بورصة نيويورك (NYSE) لتسهيل السيولة والشفافية للسندات التي تتميز عادةً بحجم تداول ونشاط تداول منخفض.
- بلغ حجم التداول على النظام ذروته في عام 1992، ولكن تم التخلص من النظام في النهاية واستبداله بمنصة NYSE Bond مع دخول تقنيات أحدث إلى أسواق السندات.
فهم نظام السندات الآلي (ABS)
كان نظام السندات الآلي منصة محوسبة مبكرة تسجل العروض والطلبات للسندات غير النشطة المتداولة للشركات والوكالات والخزانة والبلديات في بورصة نيويورك. سهل النظام الإلكتروني تداول مثل هذه السندات، وخاصة السندات الشركاتية.
السندات غير النشطة هي أوراق مالية ذات دخل ثابت تتميز بحجم تداول منخفض نسبيًا. قد لا يتم بيع هذه السندات لعدة أيام أو حتى أسابيع في بعض الأحيان. نظرًا لأن حجم تداولها منخفض جدًا، فإنها غالبًا ما تكون غير سائلة وتتمتع بأسعار متقلبة. وذلك لأن أسعار السندات غير النشطة تتأثر عادة عندما يتم شراؤها أو بيعها بكميات كبيرة. تُعرف الأوراق المالية غير النشطة أحيانًا باسم الأوراق المالية الخزينة لأنها كانت تُحفظ في السابق في خزينة على أرضية التداول ولا تُزال إلا عند الحاجة إليها.
نظرًا لأن أسعار العرض والطلب للسندات التي لا يتم تداولها بشكل نشط لا تتغير باستمرار بسبب ظروف العرض والطلب، قد يواجه المستثمرون الذين يبحثون عن عرض أسعار صعوبة في الحصول على إجابة شفافة. من خلال مراقبة جميع السندات غير النشطة إلكترونيًا، تمكنت بورصة نيويورك (NYSE) من الاحتفاظ بجرد جيد لأسعار السندات، في حال كان هناك مستثمر مهتم بشرائها.
سمحت ABS بتداول 1,000 من الأوراق المالية المدينّة. تبلغ رسوم الاشتراك السنوية لـ ABS مبلغ 15,000 دولار. كما جمعت بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) رسوم استخدام على تداول السندات، تتراوح بين 5 سنتات و30 سنتًا، وذلك حسب حجم التداول.
تاريخ نظام السندات الآلي
بدأ نظام السندات الآلي العمل في عام 1977. عند إطلاقه، لاحظت بورصة نيويورك أن "التداول في السندات الشركاتية كان تقليديًا عملية مملة وتستغرق وقتًا طويلاً وكانت تعتمد في الغالب على العمليات اليدوية التي تضمنت تسع خطوات مختلفة وبحثًا يستغرق ساعات في ملفات الخزائن للعثور على تطابقات محتملة للسندات والأسعار والكميات."
كان نظام ABS من أوائل أنظمة التداول الآلي التي بسّطت هذه العملية المعقدة. في وقت من الأوقات، كان أكبر سوق للسندات في أي بورصة أمريكية. في عام 1992، بلغ ذروته بحجم تداول قدره 12.7 مليار دولار. ومع ذلك، في السنوات اللاحقة، بدأ الحجم في الانخفاض ليصل إلى حوالي 1 مليار دولار سنويًا في السنوات الأخيرة للنظام.
في أبريل 2007، أطلقت بورصة نيويورك (NYSE) منصة جديدة عبر الإنترنت لتداول سندات الدين للشركات الأمريكية، تسمى NYSE Bond. جعل النظام الجديد من السهل على المستثمرين الصغار المشاركة في تبادل السندات. عند إطلاقها، لم يكن لدى NYSE Bond رسوم اشتراك سنوية وفرضت رسوم معاملة قدرها 10 سنتات لكل 1000 دولار من القيمة الاسمية المتداولة.
ملاحظة
لا تقدم خدمات أو نصائح ضريبية أو استثمارية أو مالية. يتم تقديم المعلومات دون النظر في استثمارات المستثمرين. ينطوي الاستثمار على مخاطر، بما في ذلك احتمال فقدان رأس المال.