ما هو الرهن العائم؟
الرهن العائم، المعروف أيضًا باسم الرهن العائم، هو مصلحة ضمان أو رهن على مجموعة من الأصول غير الثابتة التي قد تتغير في الكمية والقيمة.
تستخدم الشركات الرهون العائمة كوسيلة لتأمين القرض. عادةً ما يتم تأمين القرض بواسطة أصول ثابتة مثل العقارات أو المعدات. ومع ذلك، مع الرهن العائم، تكون الأصول الأساسية عادةً الأصول المتداولة أو الأصول قصيرة الأجل التي يمكن أن تتغير قيمتها.
النقاط الرئيسية
- الرهن العائم هو مصلحة أمنية أو امتياز على مجموعة من الأصول غير الثابتة التي تتغير في الكمية والقيمة.
- يتم استخدام الرهن العائم كوسيلة لتأمين قرض للشركة.
- الأصول المستخدمة في الرهن العائم عادة ما تكون أصولًا متداولة قصيرة الأجل تستهلكها الشركة خلال سنة واحدة.
فهم الرهن العائم
الرهن العائم يسمح لأصحاب الأعمال بالوصول إلى رأس المال المضمون بأصول ديناميكية أو متداولة. الأصول التي تدعم الرهن العائم هي أصول متداولة قصيرة الأجل، وعادة ما تستهلكها الشركة خلال سنة واحدة. يتم تأمين الرهن العائم بواسطة الأصول المتداولة بينما يُسمح للشركة باستخدام تلك الأصول لتشغيل عملياتها التجارية.
الأصول الحالية هي ممتلكات الشركة التي يمكنها تحويلها بسرعة إلى نقد، وتشمل الحسابات المدينة، المخزون، والأوراق المالية القابلة للتسويق، من بين عناصر أخرى. على سبيل المثال، إذا تم استخدام المخزون كـ ضمان لقرض، يمكن للشركة أن تبيع، وتعيد تخزين، وتغيير قيمة وكمية مخزونها. بمعنى آخر، تتغير قيمة المخزون بمرور الوقت أو تتقلب في القيمة والكمية.
الرهن العائم مفيد للشركات لأنه يسمح لها بتمويل عملياتها باستخدام الأصول الحالية مثل المخزون.
تبلور الرسوم من العائمة إلى الثابتة
التبلور هو العملية التي يتم من خلالها تحويل الرهن العائم إلى رهن ثابت. إذا فشلت الشركة في سداد القرض أو دخلت في عملية التصفية، يصبح الرهن العائم متبلورًا أو مجمدًا إلى رهن ثابت. مع الرهن الثابت، تصبح الأصول ثابتة من قبل المقرض بحيث لا يمكن للشركة استخدام الأصول أو بيعها.
يمكن أن تحدث التبلور أيضًا إذا أنهت الشركة عملياتها أو إذا ذهب المقترض والمقرض إلى المحكمة وقامت المحكمة بتعيين مستلم. بمجرد التبلور، لا يمكن بيع الأمان ذو السعر الثابت الآن، وقد يقوم المقرض بالاستيلاء عليه.
عادةً ما تكون الرسوم الثابتة مضمونة بأصول ملموسة، مثل المباني أو المعدات. على سبيل المثال، إذا قامت شركة بأخذ رهن عقاري على مبنى، فإن الرهن العقاري يعتبر رسماً ثابتاً، ولا يمكن للشركة بيع أو نقل أو التخلص من الأصل الأساسي—المبنى—حتى تسدد القرض أو تفي بالشروط الأخرى الموضحة في عقد الرهن العقاري.
مثال على الرهن العائم
شركة Macy's Inc. هي واحدة من أكبر المتاجر الكبرى في الولايات المتحدة. لنفترض أن الشركة قد دخلت في قرض مع بنك باستخدام المخزون كضمان. يمتلك المقرض حق الملكية على المخزون، أو ما يُعرف برهن عائم، كما هو منصوص عليه في شروط القرض.
فيما يلي نسخة من الميزانية العمومية لشركة Macy's للربع المنتهي في 3 نوفمبر 2018.
الميزانية العمومية لشركة Macy's في 3 نوفمبر 2018.
- في 3 نوفمبر 2018، كانت مخزونات الشركة، المظللة باللون الأخضر، بقيمة 7.147 مليار دولار.
- ومع ذلك، في الربع السابق الذي انتهى في 3 فبراير، كانت القيمة 5.178 مليار دولار.
- يمكننا أن نرى أن قيم المخزون تتقلب مع كل فترة لأن الكميات والقيم الإجمالية تتغير.
- يُسمح للأصول التي يتم تأمينها للقرض بأن تتغير أو تتفاوت في السعر والكمية.