ما هي لجنة القبول؟
تتكون لجنة القبول من ممثلين عن بورصة معينة يقررون ما إذا كان سيتم السماح لشركة بإدراج أسهمها في تلك البورصة. تقوم لجنة القبول في البورصة بوضع متطلبات الإدراج في البورصة، وتضمن أن الأسهم المدرجة تلتزم بتلك المتطلبات، وتتخذ قرارات بشأن متى يجب شطب سهم من القائمة.
النقاط الرئيسية
- لجنة القبول هي الحارس الرئيسي لبورصة الأوراق المالية، وهي المسؤولة عن تحديد الشركات التي يمكنها الإدراج في البورصة، وما هي القواعد الخاصة بالإدراج.
- عادةً ما يطلب مجلس الإدارة عدة سنوات من البيانات المالية، ونشرة إصدار، وقيمة سوقية إجمالية دنيا، وعدد معين من الأسهم القائمة، وسعر سهم أدنى.
- يجب أن تتوافق قواعد المجلس مع اللوائح الخاصة بالأوراق المالية التي تحددها الوكالات التنظيمية الحكومية، مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
- عادةً ما يتكون مجلس قبول البورصة من كبار المسؤولين التنفيذيين في الشركات الكبرى، بما في ذلك الرؤساء التنفيذيون (CEOs)، والمديرون الماليون (CFOs)، والشركاء، وغيرهم.
فهم لجان القبول
قد تتضمن متطلبات لجنة القبول للشركات المدرجة: تقديم البيانات المالية للسنوات المالية السابقة لمدة تتراوح بين سنتين إلى ثلاث سنوات، وإصدار نشرة اكتتاب، وتلبية أو تجاوز الحد الأدنى من المتطلبات للقيمة السوقية الإجمالية، وعدد الأسهم القائمة، وسعر السهم.
يجب أن تتوافق إرشادات وقرارات المجلس مع اللوائح الخاصة بالأوراق المالية التي وضعتها الحكومة. يتكون مجلس القبول في البورصة عادةً من كبار المسؤولين التنفيذيين مثل الرؤساء التنفيذيين (CEOs)، والمديرين الماليين (CFOs)، والمديرين، ونواب الرؤساء، والشركاء من مجموعة متنوعة من الشركات الكبرى.
أول مجلس قبول في أمريكا
وسط دراما انهيار السوق في عام 1792، اجتمع ما سيصبح أول "مجلس قبول" لبورصة تحت شجرة بوتنوود في 68 وول ستريت (كما تقول الأسطورة) وتعهدوا بالتعامل بشكل أساسي فيما بينهم والالتزام بمعدلات العمولة الدنيا.
في 8 مارس 1817، قامت مجموعة تضم أربعة من الموقعين الأصليين على اتفاقية Buttonwood بإنشاء منظمة تُسمى "مجلس بورصة نيويورك"، والمعروفة بشكل غير رسمي باسم "مجلس الوسطاء". وقد استند مجلس الوسطاء في دستوره إلى دستور بورصة فيلادلفيا مع سبعة عشر قاعدة تحكم التداول، وتوفر شروط القبول والانضباط للأعضاء، وتسعى إلى تشديد سيطرتهم على الصناعة.
في هذا التبادل الأصلي، جلس الرئيس أمام الأعضاء و"استدعى الأسهم". كان مطلوبًا من الأعضاء حضور جميع جلسات المزاد، وتوفير تسليم الأوراق المالية في يوم واحد، ومنع "الصفقات الوهمية"، مثل الأوامر المتطابقة أو المبيعات الوهمية، التي تُستخدم عادةً لتقليد نشاط التداول الحقيقي وتحفيز الاستثمار الخارجي. تراوحت العقوبات المفروضة على انتهاكات هذه القواعد من الغرامات إلى التعليق والطرد.
من البداية، كانت معايير القبول تنص على أن الأعضاء يجب أن يكونوا قد مارسوا العمل في المدينة لمدة لا تقل عن سنة. في عام 1820، تم فرض رسوم الانضمام كدليل على أن التاجر يمكنه تعويض الخسائر. كان يتم انتخاب جميع الأعضاء الجدد من قبل جميع الأعضاء، وكانت هناك حاجة إلى صوت واحد فقط بالرفض لإبعاد أي متقدم مشكوك فيه. كما سعى مجلس الوسطاء إلى فرض بعض السيطرة على الصناعة بشكل عام، من خلال فحص الأوراق المالية المدرجة وتحديد التجار غير النزيهين في "الكتاب الأسود".