السوق المنظم: ما هو وكيف يعمل

ما هو السوق المنظم؟

السوق المنظم هو أي سوق تكون فيه العرض والطلب متساويين بشكل معقول. يُقال إن السوق المنظم في حالة توازن. يمكن أن يشير هذا المصطلح أيضًا إلى موقع لتبادل السلع أو الخدمات أو الأوراق المالية المالية التي يتم تداولها بطريقة عادلة وموثوقة وآمنة ودقيقة وفعالة. تساهم الأسواق المنظمة في النمو الاقتصادي.

النقاط الرئيسية:

• السوق المنظم هو أي سوق، مثل السلع أو الخدمات أو الأوراق المالية المالية، حيث يكون العرض والطلب متساويين بشكل معقول.
• يُقال إن السوق المنظم يكون في حالة توازن.
• عندما يتم تداول السلع أو الخدمات أو الأوراق المالية بطريقة عادلة وموثوقة وآمنة ودقيقة وفعالة، فإن الأسواق المنظمة تساهم في النمو الاقتصادي.

فهم السوق المنظم

الأسواق المنظمة عادةً ما تتمتع بأسعار مستقرة وتنافسية، تعكس القيمة الحقيقية للسلعة أو الخدمة. بالنسبة لأسواق الأوراق المالية، فإن فريق مراقبة السوق في البورصة هو الجهة المسؤولة عن ضمان سوق منظم. يقوم المتخصصون بذلك من خلال التدخل برأس مالهم الخاص عندما لا يكون هناك عدد كافٍ من المشترين أو البائعين. هذا يساعد في تقليل تقلبات السوق. في السوق غير المنظمة، قد يكون هناك تلاعب في السوق، تداول داخلي، وانتهاكات أخرى.

تحظر قواعد البورصة على المتخصصين التداول قبل المستثمرين الذين وضعوا أوامر لشراء أو بيع ورقة مالية بنفس السعر. إذا كان السوق غير منظم، فقد يفتقر المستثمرون إلى الثقة للمشاركة. كما يحاول البنك الاحتياطي الفيدرالي تعزيز عمل السوق بشكل منظم من خلال ضمان السيولة في السوق.

أمثلة على السوق المنظم

إذا كان هناك عامل محفز يهدد السوق المنظم، يمكن أن يكون هناك عدة أطراف مسؤولة عن مواجهة هذا التهديد والحفاظ على سوق منظم. على سبيل المثال، في 23 يونيو 2016، عندما صوتت المملكة المتحدة لمغادرة الاتحاد الأوروبي (EU)، قامت ستايسي كانينغهام، الرئيسة التنفيذية للعمليات في بورصة نيويورك (NYSE)، بقضاء ليلة كاملة لتهدئة مديري الأموال والمتداولين في وول ستريت.

تصويت Brexit، الذي يشير إلى الاستفتاء على قرار المملكة المتحدة بالخروج من الاتحاد الأوروبي، كان يمكن أن يكون له تأثيرات ضارة على سوق الأسهم الأمريكية. لكن كنينغهام طمأن الوكلاء، وبالتالي المساهمين، بأن نموذج التداول في بورصة نيويورك سيعمل على استقرار وحماية رأس مال الشركات المدرجة في بورصة نيويورك.

بحكم التصميم، يقوم صانعو السوق المعينون في بورصة نيويورك بمراقبة الأسواق عن كثب ويستخدمون رأس مالهم الخاص لتقليل الاضطرابات وخلق كفاءة في الأسعار. هذا يكون مفيدًا بشكل خاص في الأسواق المتقلبة. في صباح اليوم التالي لتدخل كانينغهام، قام صانعو السوق المعينون بمعالجة حالة عدم اليقين في السوق العالمية الناتجة عن الاضطرابات السياسية في الاتحاد الأوروبي من خلال تعديل أسعار فتح السوق لتعكس بشكل أفضل العرض والطلب الفعلي على الأسهم.

في تقييمهم لهذا الحدث في السوق ونهجهم في تخفيف تقلبات الأسعار، ادعت بورصة نيويورك (NYSE) أنها تتفوق على ناسداك في الحفاظ على سوق منظم في أوقات عدم اليقين والضغوط الاقتصادية العالمية.

لقد أدى ظهور Fintech إلى فتح محادثات جديدة بشأن الحفاظ على الأسواق المنظمة. في عام 2017، استضافت ناسداك البرلمان الأوروبي والمفوضية الأوروبية والهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) وعدة ممثلين عن السلطات الرقابية الوطنية والبورصات والمشاركين في السوق لمناقشة دور التكنولوجيا المالية في دعم الأسواق العادلة والمنظمة. وكانت إحدى النتائج المتفق عليها من المناقشة هي الحاجة إلى مزيد من التعاون والانفتاح بين مكونات سوق رأس المال وصناعة التكنولوجيا المالية.