ما هو سوق الاستثمار البديل (AIM)؟
سوق الاستثمار البديل (AIM) هو سوق فرعي تابع لـ بورصة لندن (LSE) مصمم لمساعدة الشركات الصغيرة في الوصول إلى رأس المال من السوق العامة. يتيح AIM لهذه الشركات جمع رأس المال عن طريق الإدراج في بورصة عامة مع مرونة تنظيمية أكبر بكثير مقارنة بالسوق الرئيسي لبورصة لندن.
النقاط الرئيسية
- سوق الاستثمار البديل (AIM) هو وحدة متخصصة في بورصة لندن (LSE) تلبي احتياجات الشركات الأصغر والأكثر خطورة.
- تميل الشركات المدرجة في AIM إلى أن تكون أصغر وأكثر مضاربة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى اللوائح ومتطلبات الإدراج المريحة في AIM.
- منذ إطلاقه في عام 1995، ساعد AIM أكثر من 3,988 شركة في جمع أكثر من 130 مليار جنيه إسترليني.
فهم سوق الاستثمار البديل (AIM)
افتتحت AIM أبوابها في عام 1995 لعشر شركات بلغ إجمالي القيمة السوقية لها حوالي 82 مليون جنيه إسترليني. منذ ذلك الحين، ساعدت أكثر من 3,988 شركة في جمع أكثر من 130 مليار جنيه إسترليني حتى عام 2022، وتضم حوالي 852 شركة بإجمالي قيمة سوقية تقارب 135 مليار جنيه إسترليني اعتبارًا من يناير 2022.
الشركات التي تسعى إلى الحصول على عرض عام أولي (IPO) والإدراج في سوق AIM عادة ما تكون شركات صغيرة قد استنفدت وصولها إلى رأس المال الخاص ولكنها ليست في المستوى المطلوب للقيام بعرض عام أولي والإدراج في بورصة كبيرة.
على الرغم من أن AIM لا يزال يُشار إليه كسوق الاستثمار البديل، أو سوق الاستثمار البديل في لندن في الصحافة المالية، إلا أن بورصة لندن (LSE) اعتادت على الإشارة إليه بالاختصار فقط.
السوق البديلة للاستثمار (AIM) والمستشارون المعتمدون (Nomads)
تتبع عملية إدراج شركة في سوق AIM نفس المسار الذي تتبعه عملية الاكتتاب العام التقليدي، ولكن مع متطلبات أقل صرامة. لا يزال هناك حملة تسويقية قبل الاكتتاب العام، مع معلومات مالية تاريخية لإثارة الاهتمام، وفترة حظر بعد الاكتتاب العام مثلًا.
يكمن أحد الفروق الرئيسية في دور المستشارين المرشحين، المعروفين عادةً باسم nomads، في العملية. يُنظر إلى هؤلاء المستشارين كالنظام التنظيمي لسوق AIM، وهم مكلفون بتقديم المشورة للشركات قبل الطرح العام الأولي وبعده.
إحدى القضايا التي تُثار بشكل متكرر حول هذه العلاقة هي حقيقة أن البدو الرحل مسؤولون عن ضمان الامتثال التنظيمي، ولكنهم أيضًا يحققون أرباحًا في شكل رسوم من الشركات التي يقومون بإدراجها ويستمرون في الإشراف عليها كجزء من اتفاقية الإدراج.
تقوم مجموعة FTSE بإدارة ثلاثة مؤشرات في الوقت الحقيقي لتتبع AIM: مؤشر FTSE AIM UK 50، ومؤشر FTSE AIM 100، ومؤشر FTSE AIM All-Share.
سمعة AIM كسوق أقل تنظيمًا
يُعتبر AIM منتدى استثماريًا أكثر مضاربة نظرًا لقواعده التنظيمية المرنة مقارنةً بالبورصات الأكبر. وغالبًا ما يُشار إلى التنظيم للشركات المدرجة في AIM بأنه تنظيم خفيف، حيث يُعتبر سوقًا ذاتي التنظيم بشكل أساسي، حيث يُكلف المستشارون الماليون بالالتزام بالإرشادات العامة.
كانت هناك حالات فشل فيها البدو في أداء واجباتهم، كما يقال، وAIM ليست غريبة عن الاحتيال الصريح - وللإنصاف، لا يوجد تبادل رئيسي خالٍ من ذلك أيضًا. ونتيجة لذلك، يميل AIM إلى جذب المستثمرين المحنكين والمؤسساتيين الذين لديهم شهية للمخاطرة والموارد اللازمة لإجراء العناية الواجبة بشكل مستقل.
تم انتقاد AIM لكونها بمثابة الغرب المالي المتوحش حيث تذهب الشركات ذات الأخلاقيات المشكوك فيها للحصول على المال. وقد ثبتت صحة هذا النقد في بعض الحالات، خاصة مع شركات الاستخراج التي تعمل في المناطق الفقيرة من العالم.
ومع ذلك، أظهرت AIM أيضًا قيمة وجود سوق فجوة حيث يمكن للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر المساعدة في تسريع الشركات التي تعاني من نقص السيولة على طول مسار نموها، مما يفيد الشركة ومستثمريها والاقتصاد ككل.
ما هو الفرق بين بورصة لندن (LSE) وسوق الاستثمار البديل (AIM)؟
سوق الاستثمار البديل (AIM) هو قسم فرعي من بورصة لندن (LSE). تم إنشاء AIM بهدف مساعدة الشركات الأصغر أو الأكثر خطورة في الوصول إلى رأس المال عبر الأسواق العامة. هذه هي الشركات التي لن تكون مؤهلة للإدراج في بورصة لندن.
هل يُعتبر سوق الاستثمار البديل (AIM) بورصة معترف بها؟
سوق الاستثمار البديل (AIM) يخضع لتنظيم بورصة لندن (LSE)، وهي بورصة معترف بها. الشركات المدرجة في AIM تلتزم بقواعد AIM للشركات، وليس بقواعد الإدراج الخاصة ببورصة لندن (LSE).
هل يمكن للأمريكيين الشراء في بورصة لندن؟
نعم، يمكن للأمريكيين شراء الأصول في بورصة لندن. يمكنهم القيام بذلك عبر إيصالات الإيداع الأمريكية، أو فتح حسابات أجنبية مع الوسطاء والتداول من خلالها، أو تداول العقود مقابل الفروقات (CFD).
الخلاصة
قد يكون تلبية متطلبات الإدراج في البورصات الكبيرة أمرًا صعبًا بالنسبة للشركات الصغيرة، ومع ذلك، لا تزال هذه الشركات بحاجة إلى الوصول إلى البورصات من أجل جمع رأس المال. يلبي سوق الاستثمار البديل (AIM) في بورصة لندن (LSE) احتياجات الشركات الصغيرة، حيث يوفر لها الفرصة لإدراج أسهمها وجمع رأس المال لتلبية احتياجات أعمالها.