ما هو القيمة السوقية؟
القيمة السوقية، أو "market cap"، تمثل القيمة السوقية الإجمالية بالدولار لأسهم الشركة المتداولة. يستخدم المستثمرون هذا الرقم لتحديد حجم الشركة بدلاً من المبيعات أو إجمالي قيمة الأصول. في حالة الاستحواذ، تساعد القيمة السوقية في تحديد ما إذا كان المرشح للاستحواذ يمثل قيمة جيدة للمستحوذ.
النقاط الرئيسية
- تُظهر القيمة السوقية مقدار قيمة الشركة كما تحددها القيمة السوقية الإجمالية لجميع الأسهم القائمة.
- لحساب القيمة السوقية لشركة، قم بضرب عدد الأسهم القائمة في القيمة السوقية الحالية لسهم واحد.
- يتم استخدام القيمة السوقية لتحديد حجم الشركة، ومن ثم مقارنة الأداء المالي للشركة مع شركات أخرى ذات أحجام مختلفة.
كيفية حساب القيمة السوقية
تقدّر القيمة السوقية قيمة الشركة من خلال استقراء ما يعتقد السوق أنه يستحقه للشركات المتداولة علنًا وضرب سعر السهم في عدد الأسهم المتاحة. بعد أن تصبح الشركة عامة وتبدأ في التداول في البورصة، يتم تحديد سعر سهمها بواسطة العرض والطلب. ومع تحرك الأسعار في السوق، تصبح القيمة السوقية تقديرًا في الوقت الحقيقي لقيمة الشركة. الصيغة المستخدمة لحساب القيمة السوقية هي:
القيمة السوقية = سعر السهم × عدد الأسهم المتاحة.
القيمة السوقية = سعر السهم الحالي × إجمالي عدد الأسهم القائمة
شركة لديها 20 مليون سهم تُباع بسعر 100 دولار للسهم الواحد، لديها قيمة سوقية تبلغ 2 مليار دولار. شركة ثانية بسعر سهم 1,000 دولار ولكن لديها فقط 10,000 سهم متداول، لديها قيمة سوقية تبلغ 10 مليون دولار.
يساعد الطرح العام الأولي (IPO) في تحديد القيمة السوقية الأولى للشركة. يستخدم البنك الاستثماري تقنيات التقييم لاستخلاص قيمة الشركة وتحديد عدد الأسهم التي سيتم عرضها للجمهور وبأي سعر.
القيمة السوقية وحجم الشركة
الشركات ذات رأس المال الكبير (Large-cap) عادةً ما يكون لديها قيمة سوقية تبلغ 10 مليارات دولار أو أكثر وتمثل لاعبين رئيسيين في الصناعات والقطاعات الراسخة. هذه الشركات عادةً ما تكافئ المستثمرين بزيادة مستمرة في قيمة الأسهم ومدفوعات الأرباح. من أمثلة الشركات ذات رأس المال الكبير: شركة Apple Inc.، وشركة Microsoft Corp.، وشركة Alphabet Inc.
الشركات ذات رأس المال المتوسط (Mid-cap) لديها عادةً قيمة سوقية تتراوح بين 2 مليار دولار و10 مليارات دولار. تعمل الشركات ذات رأس المال المتوسط في صناعة يُتوقع أن تشهد نموًا سريعًا. هذه الشركات في طور التوسع وتحمل بطبيعتها مخاطر أعلى من الشركات ذات رأس المال الكبير. مثال على شركة ذات رأس مال متوسط هو شركة Eagle Materials Inc. (EXP).
الشركات التي تتراوح قيمتها السوقية بين 250 مليون دولار و2 مليار دولار تُصنّف عادةً كشركات ذات رأس مال صغير. قد تخدم هذه الشركات الصغيرة الأسواق المتخصصة والصناعات الجديدة. تُعتبر هذه الشركات استثمارات ذات مخاطر أعلى بسبب عمرها والأسواق التي تخدمها وحجمها. قد تكون أسعار أسهم الشركات ذات رأس المال الصغير أكثر تقلبًا ولكنها توفر فرص نمو أكبر مقارنة بالشركات ذات رأس المال الكبير. الشركات الأصغر، المعروفة باسم ذات رأس مال صغير جدًا، تكون قيمتها أقل من 250 مليون دولار.
القيمة السوقية والعملات الرقمية
نظرًا لأن العروض الجديدة للعملات الرقمية تقلل نظريًا من قيمة العملات أو الرموز أو الأسهم الحالية، يمكن استخدام صيغة مختلفة لحساب القيمة السوقية لجميع الأسهم أو الرموز المصرح بها. يستخدم المحللون القيمة السوقية المخففة لفهم التغيرات المحتملة في سعر الورقة المالية أو الرمز أو العملة. صيغة القيمة السوقية المخففة هي:
القيمة السوقية المخففة = سعر السهم الحالي * إجمالي عدد الأسهم المصرح بها
افترض أن البيتكوين يتم تداوله بسعر 24,000 دولار لكل عملة، مع وجود 19.1 مليون بيتكوين تم إصدارها بالفعل. العدد الإجمالي المحتمل للبيتكوين الذي يمكن سكّه هو 21 مليون. لذلك، حسابات القيمة السوقية للبيتكوين هي:
القيمة السوقية = 24,000 دولار * 19.1 مليون = 458.4 مليار دولار
القيمة السوقية المخففة = 24,000 دولار * 21 مليون = 504 مليار دولار
المفاهيم الخاطئة حول القيمة السوقية
على الرغم من أنه يُستخدم لوصف الشركة، إلا أن القيمة السوقية لا تقيس قيمة حقوق الملكية للشركة. فقط تحليل شامل لأساسيات الشركة يمكنه القيام بذلك. غالبًا ما تكون الأسهم مُبالغ في قيمتها أو مُقلل من قيمتها من قبل السوق، مما يعني أن السعر السوقي يحدد فقط مقدار ما يرغب السوق في دفعه مقابل أسهمها.
لا يحدد القيمة السوقية مقدار تكلفة الاستحواذ على الشركة في صفقة اندماج. طريقة أفضل لحساب سعر الاستحواذ الكامل على شركة هي القيمة المؤسسية.
ما هي العوامل التي تؤثر على القيمة السوقية للشركة؟
يمكن لعاملين أن يؤثرا على القيمة السوقية لشركة: التغيرات الكبيرة في سعر السهم أو عندما تصدر الشركة أو تعيد شراء الأسهم. يمكن للمستثمر الذي يمارس كمية كبيرة من الضمانات أن يزيد أيضًا من عدد الأسهم في السوق ويؤثر سلبًا على المساهمين في عملية تُعرف باسم التخفيف.
ماذا يخبرك ارتفاع القيمة السوقية؟
يشير ارتفاع القيمة السوقية إلى أن الشركة تتمتع بحضور أكبر في السوق. قد يكون لدى الشركات الكبيرة إمكانات نمو أقل من الشركات الناشئة، ولكن الشركات الراسخة قد تكون قادرة على تأمين التمويل بتكلفة أقل، ولديها تدفق إيرادات أكثر استقرارًا، وتستفيد من الاعتراف بالعلامة التجارية.
هل يؤثر القيمة السوقية على سعر السهم؟
لا يؤثر القيمة السوقية على سعر السهم؛ بل يتم حساب القيمة السوقية من خلال تحليل سعر السهم وعدد الأسهم المصدرة. على الرغم من أن الأسهم الممتازة قد تؤدي بشكل أفضل بسبب الكفاءة التنظيمية والحضور الأكبر في السوق، إلا أن امتلاك قيمة سوقية أعلى لا يؤثر بشكل مباشر على أسعار الأسهم.
ما هي أهمية القيمة السوقية؟
غالبًا ما يُستخدم القيمة السوقية كأساس للتحليل، حيث يجب النظر إلى جميع المقاييس المالية الأخرى من خلال هذا المنظور. على سبيل المثال، قد تحقق شركة ضعف الإيرادات مقارنة بأي شركة أخرى في الصناعة. ومع ذلك، إذا كانت القيمة السوقية للشركة أكبر بأربع مرات، يمكن القول إن الشركة لا تحقق الأداء المطلوب.
الخلاصة
يمكن أن تكون القيمة السوقية أداة قيمة للمستثمرين الذين يراقبون الأسهم ويقيّمون الاستثمارات المحتملة. تُعتبر القيمة السوقية طريقة سريعة وسهلة لتقدير قيمة الشركة من خلال استقراء ما يعتقد السوق أنه يستحقه بالنسبة للشركات المتداولة علنًا. في حالة الاستحواذ، تساعد القيمة السوقية في تحديد ما إذا كان المرشح للاستحواذ يمثل قيمة جيدة للمستحوذ.