توزيع الأصول هو الطريقة التي يقوم بها المستثمرون بتقسيم محافظهم بين الأصول المختلفة التي قد تشمل الأسهم والأصول ذات الدخل الثابت والنقد وما يعادله. يهدف المستثمرون عادةً إلى تحقيق توازن بين المخاطر والمكافآت بناءً على الأهداف المالية، وتحمل المخاطر، وأفق الاستثمار.
النقاط الرئيسية
- تخصيص الأصول هو كيفية تقسيم المستثمرين لمحافظهم بين أنواع مختلفة من الأصول.
- الفئات الرئيسية الثلاث للأصول هي الأسهم، والدخل الثابت، والنقد وما يعادله.
- كل فئة من الأصول لديها مخاطر وإمكانيات عائد مختلفة، لذا ستتصرف كل منها بشكل مختلف مع مرور الوقت.
- لا توجد صيغة بسيطة يمكنها تحديد التوزيع الصحيح للأصول لكل مستثمر فردي.
لماذا يُعتبر تخصيص الأصول مهمًا؟
لا توجد صيغة محددة لتوزيع الأصول الصحيح للجميع، ولكن هناك إجماع بين معظم المتخصصين الماليين على أن توزيع الأصول هو أحد أهم القرارات التي يتخذها المستثمرون. يتم اختيار الأوراق المالية الفردية داخل فئة الأصول فقط بعد أن تقرر كيفية تقسيم استثماراتك بين الأسهم والسندات والنقد وما يعادله من نقد. هذا سيحدد إلى حد كبير نتائج استثمارك.
يستخدم المستثمرون تخصيصات أصول مختلفة لتحقيق أهداف متنوعة. قد يقوم شخص يدخر لشراء سيارة جديدة في العام المقبل باستثمار تلك المدخرات في مزيج محافظ من النقد، وشهادات الإيداع، والسندات قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإن الأفراد الذين يدخرون للتقاعد بعد عقود عادةً ما يستثمرون معظم حسابات التقاعد الخاصة بهم في الأسهم لأن لديهم الكثير من الوقت لتحمل تقلبات السوق قصيرة الأجل.
توزيع الأصول بناءً على العمر
عادةً ما يوصي المستشارون الماليون بالاحتفاظ بالأسهم لمدة خمس سنوات أو أكثر. تعتبر الحسابات النقدية وحسابات سوق المال مناسبة للأهداف التي تقل عن سنة. تقع السندات في مكان ما بينهما.
كان المستشارون الماليون يوصون سابقًا بطرح عمر المستثمر من 100 لتحديد النسبة التي يجب استثمارها في الأسهم. وبالتالي، فإن الشخص البالغ من العمر 40 عامًا سيكون مستثمرًا بنسبة 60% في الأسهم. وتوصي بعض التعديلات على هذه القاعدة بطرح العمر من 110 أو 120، نظرًا لأن متوسط العمر المتوقع يستمر في النمو. يجب أن تتحول المحافظ الاستثمارية عمومًا إلى تخصيص أصول أكثر تحفظًا للمساعدة في تقليل المخاطر مع اقتراب الأفراد من التقاعد.
توزيع الأصول من خلال صناديق دورة الحياة
بعض صناديق الاستثمار المشتركة لتخصيص الأصول تُعرف باسم صناديق دورة الحياة أو صناديق التاريخ المستهدف. تهدف هذه الصناديق إلى توفير محافظ استثمارية للمستثمرين تتناسب مع أعمارهم، وشهيتهم للمخاطر، وأهدافهم الاستثمارية، مع الأجزاء المرتبطة من فئات الأصول المختلفة. يشير النقاد إلى أن هذا النهج خاطئ لأن الحل الموحد لتخصيص أصول المحفظة لا يناسب الجميع، حيث يحتاج المستثمرون الأفراد إلى حلول فردية.
تقوم هذه الصناديق بتقليل المخاطر تدريجيًا في محافظها الاستثمارية مع اقترابها من تاريخ الهدف، حيث تقلل من الأسهم الأكثر خطورة وتضيف السندات الأكثر أمانًا للحفاظ على المدخرات. يُعتبر صندوق "Vanguard Target Retirement 2030" مثالًا على صندوق تاريخ الهدف.
صندوق Vanguard 2030 مخصص للأشخاص الذين يتوقعون التقاعد قبل أو بعد عام 2030 بقليل. اعتبارًا من 31 أغسطس 2023، يتكون محفظته من 63% أسهم، 36% سندات، و1% احتياطيات قصيرة الأجل. تم تحقيق هذا التوزيع للأصول من خلال الاستثمار في الصناديق الأربعة التالية:
- صندوق Vanguard لمؤشر السوق الكلي للأسهم، الأسهم المؤسسية بلس
- صندوق مؤشر سوق السندات الشامل الثاني من Vanguard
- صندوق Vanguard Total International Stock Index Fund Investor Shares
- صندوق فانجارد لمؤشر السندات الدولية الشامل II
كيف تؤثر التغيرات الاقتصادية على استراتيجيات تخصيص الأصول؟
تؤثر الدورات الاقتصادية للنمو والانكماش بشكل كبير على كيفية تخصيص أصولك. خلال الأسواق الصاعدة، يفضل المستثمرون عادة الأصول الموجهة نحو النمو مثل الأسهم للاستفادة من الظروف السوقية الأفضل. وعلى النقيض، خلال فترات الانكماش أو الركود، يميل المستثمرون إلى التحول نحو الاستثمارات الأكثر تحفظًا مثل السندات أو ما يعادل النقد، والتي يمكن أن تساعد في الحفاظ على رأس المال.
ما هو صندوق تخصيص الأصول؟
يوفر صندوق تخصيص الأصول للمستثمرين محفظة استثمارية متنوعة عبر فئات أصول مختلفة. يمكن أن يكون تخصيص الأصول في الصندوق ثابتًا أو متغيرًا بين مجموعة من فئات الأصول. قد يتم الاحتفاظ بنسب ثابتة من فئات الأصول أو السماح بالتركيز أكثر على بعضها، وذلك اعتمادًا على ظروف السوق.
ما هو التوزيع الجيد للأصول؟
ما يصلح لشخص قد لا يصلح لآخر. لا يوجد نموذج مثالي لتوزيع الأصول. يختلف توزيع الأصول الجيد من شخص لآخر ويمكن أن يعتمد على عوامل مختلفة، بما في ذلك العمر والأهداف المالية والقدرة على تحمل المخاطر. تاريخياً، كان يُعتبر توزيع الأصول بنسبة 60% للأسهم و40% للسندات مثالياً. ومع ذلك، يقول بعض المحترفين إن هذه الفكرة تحتاج إلى مراجعة، خاصةً بالنظر إلى الأداء الضعيف للسندات في السنوات الأخيرة، ويقولون إنه يجب إدخال فئات أصول أخرى إلى المحافظ الاستثمارية.
ما هي أفضل استراتيجية لتوزيع الأصول بالنسبة لعمري؟
بشكل عام، كلما كنت أصغر سنًا وكلما كنت بعيدًا عن الحاجة للوصول إلى رأس المال المستثمر، كلما كان ينبغي عليك الاستثمار أكثر في الأسهم. إحدى الإرشادات الشائعة التي يتم ذكرها عادة هي أنه يجب أن تحتفظ بنسبة من الأسهم تساوي 100 ناقص عمرك. لذا، إذا كان عمرك 30 عامًا، فمن المفترض أن يتكون 70% من محفظتك من الأسهم. أما الباقي فيتم تخصيصه لأصول أكثر أمانًا، مثل السندات. ولكن الكثير من هذه القواعد لا تناسب الجميع. للحصول على نصيحة تعكس ظروفك الشخصية، تواصل مع مستشار مالي.
كيف ينظر التمويل السلوكي إلى تخصيص الأصول؟
تستكشف المالية السلوكية كيف يمكن أن تؤثر الأخطاء الإدراكية الشائعة على اختياراتنا المالية. في تخصيص الأصول لدينا، قد نتأثر بشكل مفرط بالاتجاهات السوقية الأخيرة، أو الثقة الزائدة، أو التفكير في التكاليف الغارقة، أو النفور من الخسارة، مما قد يؤدي إلى اختيارات تخصيص أقل فائدة. يمكن أن يساعدك الوعي بهذه التحيزات الإدراكية في الحفاظ على نهج منضبط وطويل الأجل يتماشى مع أهدافك.
الخلاصة
سيخبرك معظم المحترفين الماليين أن تخصيص الأصول هو أحد أهم القرارات التي يمكن للمستثمرين اتخاذها. اختيار الأوراق المالية الفردية يأتي في المرتبة الثانية بعد كيفية تخصيص الأصول في الأسهم والسندات والنقد وما يعادل النقد، حيث سيكون له دور أكبر في نتائج استثماراتك.