ما هو الـ Backspread؟
الاستراتيجية العكسية (Backspread) هي نوع من خطط تداول الخيارات حيث يقوم المتداول بشراء عدد أكبر من خيارات الشراء أو البيع مقارنة بما يبيعه. يمكن أن تركز خطة تداول الاستراتيجية العكسية على خيارات الشراء أو البيع على استثمار أساسي محدد. تُعتبر الاستراتيجية العكسية استراتيجية تداول معقدة ذات مخاطر عالية، وعادةً ما تُستخدم فقط من قبل المتداولين المتقدمين.
كيف تعمل استراتيجية الـ Backspread
عادةً ما يتم إنشاء استراتيجية "السبريد العكسي" إما كـ "سبريد عكسي للشراء" أو "سبريد عكسي للبيع". يمكن اعتبار "السبريد العكسي" أيضًا نوعًا من استراتيجيات النسبة لأنه سيقوم باستثمارات غير متساوية في نوعين من الخيارات. مع "السبريد العكسي"، سيقوم المتداول بشراء خيارات شراء أكثر مما يبيع. يُعتبر "السبريد العكسي" عكس "السبريد الأمامي" حيث يقوم المتداول ببيع خيارات أكثر مما يشتري.
انتشار النسبة
المصطلح ratio spread يساعد المتداول في توضيح وفهم نسبة خطة تداول ذات شقين. تحدث استراتيجية السبريد القياسية عندما يقوم المستثمر بالاستثمار بشكل متساوٍ في كلا الشقين من خطة التداول بنسبة نظرية 1:1. أي استراتيجية سبريد لا تستثمر بشكل متساوٍ في شقين من خطة التداول تعتبر استراتيجية نسبة، حيث يتم حساب النسبة بناءً على أوزان الاستثمارات.
استراتيجية Call Backspread
استراتيجية "الانتشار العكسي للخيارات" أو الانتشار العكسي بنسبة الخيارات تُبنى عن طريق بيع (كتابة) عدد أقل من خيارات الشراء على ورقة مالية أساسية مقارنة بعدد الخيارات التي يتم شراؤها. عادةً ما يقوم المتداول ببيع خيارات الشراء واستخدام العائدات لشراء خيارات الشراء على نفس الورقة المالية. تُعتبر استراتيجية الانتشار العكسي للخيارات خطة تداول تصاعدية تهدف إلى الاستفادة من ارتفاع قيمة الورقة المالية الأساسية.
مثال على استراتيجية "السبريد العكسي للمكالمات" يتضمن بيع خيار شراء بسعر تنفيذ يساوي سعر السوق الحالي (at-the-money) وفي نفس الوقت شراء خيارين شراء بسعر تنفيذ أعلى من سعر السوق الحالي (out-of-the-money). في استراتيجية "السبريد العكسي للمكالمات"، جميع الخيارات سيكون لها نفس تاريخ الانتهاء ونفس الأصل الأساسي.
وضعية "Put Backspread"
استراتيجية "وضعية الانتشار العكسي" أو وضعية الانتشار العكسي بنسبة البيع تُبنى عن طريق بيع (كتابة) عدد أقل من خيارات البيع على ورقة مالية أساسية مقارنة بعدد الخيارات التي يتم شراؤها. عادةً ما يقوم المتداول ببيع خيارات البيع واستخدام العائدات لشراء خيارات البيع على نفس الورقة المالية. تُعتبر استراتيجية وضعية الانتشار العكسي استراتيجية تداول هبوطية تهدف إلى الاستفادة من انخفاض قيمة الورقة المالية الأساسية.
على سبيل المثال، يتكون استراتيجية "البيع المفرط لعقود البيع" من بيع خيار بيع واحد بسعر تنفيذ يساوي سعر السوق الحالي (at-the-money) وفي الوقت نفسه شراء خيارين بيع بسعر تنفيذ خارج نطاق المال (out-of-the-money). تستخدم استراتيجيات البيع المفرط عقود الخيارات التي لها نفس تاريخ الانتهاء ونفس الأصل الأساسي. عادةً ما يتم بناؤها بنسبة 2:1 أو 3:2 أو 3:1.
Frontspread
سيقوم الفرونت سبريد بتنفيذ خطة تداول حيث يقوم المتداول ببيع عقود أكثر مما يشتري. يتم بناء الفرونت سبريد أيضًا إما كفرونت سبريد للشراء أو فرونت سبريد للبيع.