ما هو دعم العطاءات؟
دعم العرض له عدد من المعاني داخل القطاع المالي، حيث يتعلق بتسعير الأدوات المالية واستراتيجية متبعة في عمليات الاندماج والاستحواذ. يمكن أن تتراوح استخدامات دعم العرض من التلاعب بسعر السهم إلى دعم عرض استحواذ خلال عملية الاستحواذ على شركة.
هناك ثلاث تعريفات شائعة لدعم العطاء في الأسواق المالية. في الأول، يُعتبر دعم العطاء ممارسة تلاعب يقوم بها فرد أو مجموعة من المتداولين لرفع سعر سهم شركة بشكل مصطنع في السوق المفتوحة. كما أنه عملية يتم فيها تقديم عدد كبير من الأوامر من صانعي السوق المختلفين على جانب العطاء لسهم معين، مما يعطي انطباعًا بوجود زخم. يمكن أن يكون هذا إشارة للمتداول لشراء السهم الذي لم يكن ليشتريه لولا ذلك، حيث يعطي الانطباع بأنه من المحتمل أن يرتفع. وأخيرًا، يمكن أن يكون إشارة إلى الخدمات التي تقدمها شركات المحاسبة والاستشارات للشركات التي تقدم عروض استحواذ على شركات أخرى.
النقاط الرئيسية
- يشير دعم العطاءات إلى الاستراتيجيات المستخدمة في التلاعب بالأسهم وفي عالم الاندماجات والاستحواذات الشركاتية.
- يتم التلاعب بأسعار الأسهم عندما يقوم فرد أو مجموعة من المتداولين أو صناع السوق بشكل جماعي برفع سعر سهم شركة معينة عن طريق شراء العديد من الأسهم، وبالتالي إنشاء قاعدة سعرية زائفة تحت السعر.
- هذه الممارسة تعطي انطباعًا بأن السهم يمر بزخم، مما قد يجذب المشترين الذين كانوا سيبقون على الهامش أو يقنع البائعين بإعادة النظر في استراتيجيتهم.
- يشير دعم العطاء أيضًا إلى الدعم الذي تقدمه شركات المحاسبة والاستشارات عندما تقوم شركة بتقديم عرض استحواذ على شركة أخرى.
كيف يعمل دعم العطاءات
يمكن استخدام دعم العطاءات لوصف التلاعب في السوق. في هذا السياق، تتضمن الممارسة قيام المشاركين في السوق بتقديم عروض متعددة على كميات صغيرة من سهم معين، حيث يتم وضع هذه العروض مباشرة تحت أعلى سعر عرض تم نشره من قبل صانعي السوق. تؤدي هذه الاستراتيجية إلى امتصاص أوامر البيع وخلق أرضية اصطناعية للسهم، بينما تعطي الانطباع بأن هناك الكثير من المشترين ينتظرون في الأفق.
مثال على عملية دعم العطاءات
افترض أن أعلى سعر عرض يقدمه صانع السوق لسهم تم الترويج له بشكل مكثف هو 1.75 دولار. ثم يقوم مروج السهم بجعل أصدقائه يقدمون عروض شراء من خلال شركات وساطة مختلفة لبضع مئات من الأسهم بسعر 1.70 دولار، 1.65 دولار، وهكذا. هذا التكديس يمتص بعض الضغط البيعي ويمنع السهم من الانخفاض بشكل حاد، بينما يعطي ظهور عدد من العروض المقدمة من خلال شركات مختلفة للبائعين انطباعًا بأن الطلب على السهم أكبر بكثير مما هو عليه في الواقع. قد يؤدي ذلك إلى جعل البائعين والبائعين على المكشوف يعيدون التفكير في استراتيجيتهم ويتراجعون عن محاولات خفض سعر السهم.