ما هو معدل السوق النقدي الليلي الكندي؟
معدل السوق النقدي الليلي الكندي هو مقياس أو تقدير لمعدل الفائدة الذي يمكن أن يقوم به كبار المتعاملين لترتيب تمويل مخزون الأوراق المالية ليوم عمل واحد. يتم تجميعه من قبل بنك كندا في نهاية اليوم بناءً على مسح للمشاركين الرئيسيين في السوق الليلي.
النقاط الرئيسية
- معدل السوق النقدي الليلي الكندي هو معدل إقراض بنكي تشرف عليه بنك كندا، وهو البنك المركزي لكندا.
- بنك كندا مسؤول عن تحديد السياسة النقدية، بما في ذلك تحديد أسعار الفائدة قصيرة الأجل وتنظيم تدفق الأموال عبر الاقتصاد.
- المعدل المستهدف هو متوسط سعر الفائدة المستخدم عندما تقرض المؤسسات المالية بعضها البعض المال لليلة واحدة، ليتم استخدامه ليوم واحد، وذلك لتغطية المعاملات اليومية للبنك المقترض.
فهم معدل السوق النقدي الليلي الكندي
يمثل معدل السوق النقدي الليلي الكندي متوسط تكلفة التمويل الموزونة لعمليات إعادة الشراء (repo) التي يقوم بها كبار تجار السوق النقدي. وهو مقياس أقل تقلبًا لمعدل الليلة الواحدة المضمون مقارنةً بمعدلات أخرى لأنه يشمل حجمًا أكبر من المعاملات الليلية من عدد أكبر من المشاركين.
يقوم البنك المركزي بتنفيذ السياسة النقدية من خلال التأثير على أسعار الفائدة قصيرة الأجل. يقوم البنك برفع وخفض الهدف لمعدل الفائدة لليلة واحدة. معدل الفائدة لليلة واحدة هو المعدل الذي تقترض وتُقرض به المؤسسات المالية الكبرى الأموال ليوم واحد (ليلة واحدة) فيما بينها؛ حيث يحدد البنك مستوى مستهدفًا لهذا المعدل. يُشار غالبًا إلى هذا الهدف لمعدل الفائدة لليلة واحدة على أنه معدل الفائدة السياسة للبنك.
تأثير التغييرات في معدل الفائدة الليلي
تؤثر التغييرات في الهدف لمعدل الفائدة الليلي على معدلات الفائدة الأخرى، مثل القروض الاستهلاكية والرهون العقارية. كما تؤثر أيضًا على سعر صرف الدولار الكندي. في نوفمبر 2000، قرر البنك إصدار إعلانات تتعلق بأي تغييرات في معدل الفائدة على السياسة في ثمانية تواريخ محددة مسبقًا كل عام.
تقوم المؤسسات المالية الكبرى في كندا باقتراض وإقراض الأموال فيما بينها خلال الليل لتغطية معاملاتها في نهاية اليوم. من خلال نظام التحويلات ذات القيمة الكبيرة Large Value Transfer System (LVTS)، تقوم هذه المؤسسات بإجراء معاملات كبيرة إلكترونيًا. في نهاية اليوم، يجب على المتداولين تسوية الحسابات مع بعضهم البعض. بينما قد يكون لدى بنك فائض من الأموال في نهاية تداولات اليوم، قد يحتاج بنك آخر إلى المال، ويمثل هذا التداول للأموال السوق الليلية. معدل الفائدة الليلي هو الفائدة المفروضة على تلك القروض.
نطاقات تشغيل سعر الفائدة لليلة واحدة
لدى بنك كندا نظام يُعرف بـ "نطاق التشغيل" للتداول الليلي. هذا النطاق يمتد لنصف نقطة مئوية، وفي مركزه يوجد الهدف لمعدل الفائدة الليلي. على سبيل المثال، إذا كان نطاق التشغيل يتراوح بين 2.25% و2.75%، فإن الهدف لمعدل الفائدة الليلي يكون 2.5%. أعلى هذا النطاق، 2.75%، هو معدل البنك - وهو معدل الفائدة الذي يفرضه البنك على القروض ليوم واحد للمشاركين في نظام LVTS. أما أسفل النطاق، 2.25%، فهو معدل الإيداع - وهو معدل الفائدة الذي يدفعه البنك على أي فائض يُترك كوديعة ليلية في البنك.
نظرًا لأن المشاركين في نظام LVTS يعلمون أن بنك كندا سيقرضهم دائمًا المال عند أعلى معدل في النطاق وسيدفع فائدة على الودائع عند أدنى معدل في النطاق، فلا يوجد سبب للتداول بأسعار خارج النطاق. يمكن للبنك أيضًا التدخل في السوق الليلي عند المعدل المستهدف إذا كان معدل السوق يتحرك بعيدًا عن الهدف.
الهدف من معدل الليلة الواحدة هو المعدل المفضل للمقارنات الدولية. يُعتبر هذا المعدل قابلاً للمقارنة مع هدف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لمعدل الأموال الفيدرالية، ومعدل "الريبو" لمدة أسبوعين لبنك إنجلترا، ومعدل العطاء الأدنى لعمليات إعادة التمويل (معدل الريبو) للبنك المركزي الأوروبي.
أي تغييرات في الهدف لمعدل الفائدة الليلي ستؤثر على أسعار الفائدة في السوق وتُعتبر مؤشرًا لاتجاه أسعار الفائدة قصيرة الأجل. بالإضافة إلى ذلك، فإن التغييرات في معدل الهدف عادةً ما تؤدي إلى تحركات في معدل الفائدة الأساسي للبنوك التجارية.