ما المقصود بـ "مغلق للحسابات الجديدة"؟
مغلق أمام الحسابات الجديدة يعني أن وسيلة الاستثمار لم تعد تسمح بإضافة أو فتح حسابات جديدة.
النقاط الرئيسية
- مغلق أمام الحسابات الجديدة يعني أن الصندوق أو وسيلة الاستثمار لم يعد يقبل حسابات جديدة من المستثمرين.
- قد يستمر الصندوق في العمل مع الحسابات الحالية، وقد يسمح لحاملي الحسابات الحاليين بشراء أسهم إضافية.
- قد يقوم مديرو الصناديق بإغلاق الصندوق أمام الحسابات الجديدة لأسباب متنوعة، وعادةً ما يكون ذلك لتجنب التدفقات الزائدة للحفاظ على عدم تضخم الصندوق بشكل كبير من حيث إجمالي الأصول.
فهم "مغلق للحسابات الجديدة"
مغلق أمام الحسابات الجديدة هو نوع من الحالة لوصف وسيلة استثمارية. الاسم يشرح نفسه. يعني أن الوسيلة الاستثمارية لم تعد تقبل مستثمرين جدد، لكنها لا تزال تعمل للمستثمرين الحاليين. يمكن أن تنطبق هذه الحالة على صناديق الاستثمار المشتركة، أو صناديق التحوط، أو أي وسيلة استثمارية مُدارة بشكل احترافي. في بعض الأحيان، تقوم الصناديق بـ "إغلاق ناعم"، حيث يمكن للمساهمين الحاليين شراء أسهم حتى وإن لم يتمكن المستثمرون الجدد من فتح حسابات أو إجراء عمليات شراء.
بالإضافة إلى ذلك، قد يقوم مديرو الأموال المؤسسيون بإغلاق مجموعات معينة من المحافظ أمام الحسابات الجديدة، بينما يتركون أخرى مفتوحة. في هذه الحالة، سيكون هناك تاريخ "اعتبارًا من" عندما سيتم إغلاق الصندوق رسميًا أمام المستثمرين الجدد. اعتمادًا على الوضع، قد يؤثر ذلك أو لا يؤثر على قدرة المستثمرين الحاليين على إضافة المزيد إلى ممتلكاتهم في الصندوق.
أسباب حالة "مغلق للحسابات الجديدة"
تقوم الصناديق عادةً بإغلاق الحسابات الجديدة للحد من الحجم الإجمالي للصندوق. عندما يصبح الصندوق كبيرًا جدًا من حيث إجمالي الأصول، قد تكون هناك تكاليف مرتبطة بذلك، وقد يواجه الصندوق عقبات تنظيمية، أو قد يتأثر الأداء. إدارة صناديق أكبر وأكبر قد تتطلب المزيد من المتداولين والمحللين والموظفين الآخرين، والمزيد من الوقت للبحث عن الأصول للشراء. قد تبدأ الصناديق المتنوعة في مواجهة حدود تنظيمية على تخصيص الأصول وتضطر للبحث عن المزيد والمزيد من الأصول الجديدة، مما قد يصبح مرهقًا في النهاية. قد تجعل التداولات الصغيرة والواسعة الانتشار وامتلاك العديد من الأصول المتنوعة الصندوق يشبه مؤشر السوق العام، مما يجعل من الصعب بشكل متزايد محاولة التفوق على السوق. بالنسبة للصناديق التي لا يُطلب منها أن تكون متنوعة، فإن القرارات المتعلقة بالشراء والاحتفاظ (أو البيع) لكميات كبيرة من مجموعة أصغر من الأصول مع نمو الصندوق يمكن أن تبدأ في التأثير على سعر الأصول نفسها، مما يمكن أن يقدم تحديات خاصة به.
وسائل الاستثمار، وخاصة الصناديق، قد تكون في حالة مغلقة للحسابات الجديدة، أو قد تكون مغلقة تمامًا لجميع الحسابات. في كلتا الحالتين، من المهم التمييز بين الصناديق المغلقة والصناديق المغلقة النهاية. الصندوق المغلق النهاية هو الصندوق الذي يتوفر فيه عدد محدود ومحدد من الأسهم للجمهور في البداية. بمجرد بيع جميع هذه الأسهم، يمكن بيع أو تداول الأسهم فقط عبر البورصة.
صندوق مغلق، من ناحية أخرى، لا يحتوي بالضرورة على كمية محدودة من الأسهم المتاحة. لقد دخل في حالة الإغلاق لسبب آخر. يتم إنشاء الصناديق المغلقة بهذه الفئة منذ البداية، بينما دخلت الصناديق المغلقة في هذه الحالة في مرحلة ما بعد إنشائها الأولي.
يمكن لمديري الصندوق اختيار إغلاق تلك الصناديق أمام المستثمرين الجدد لعدة أسباب، ولكن الأكثر وضوحًا هو التحكم في حجم الصندوق وتقليل التكاليف الإدارية. بشكل عام، كلما كان الصندوق أصغر، كان أكثر مرونة ويمكنه المشاركة في المزيد من الأسواق.
بعض صناديق الاستثمار المشتركة تصبح كبيرة لدرجة أن التدفقات النقدية الشهرية يمكن أن تصل إلى مليارات الدولارات. مع مرور الوقت، العائد المتوقع من الأموال الجديدة سيؤدي إلى انخفاض العوائد للمستثمرين الحاليين. إغلاق الصندوق أمام الحسابات الجديدة هو مجرد وسيلة واحدة للتحكم في نمو قاعدة الأصول. تشمل الوسائل الأخرى للتحكم في نمو الصندوق رفع الحد الأدنى لمبلغ الاستثمار أو منع المستثمرين الحاليين من المساهمة بمزيد من الأموال في الصندوق.