مشاركة مخاطر العملة: ما هي، كيف تعمل، مثال

ما هو تقاسم مخاطر العملة؟

مشاركة مخاطر العملة هي وسيلة للتحوط من مخاطر العملة حيث يتفق الطرفان في صفقة أو تجارة على تقاسم المخاطر الناتجة عن تقلبات أسعار الصرف.

المستثمرون أو الشركات التي تمتلك أصولًا أو عمليات تجارية عبر الحدود الوطنية معرضون لـ مخاطر العملة التي قد تؤدي إلى أرباح وخسائر غير متوقعة. من خلال الدخول في اتفاقية مشاركة العملة، يمكن لكيانين أو أكثر أن يقوموا بـ التحوط بشكل متبادل ضد تلك الخسائر المحتملة.

النقاط الرئيسية

• مشاركة مخاطر العملة هي اتفاق تعاقدي بين الأطراف المتقابلة في صفقة أو اتفاق لتقاسم أي خسائر ناتجة عن مخاطر العملة أو تقلبات أسعار الصرف.
• عادةً ما تتضمن بنود تقاسم مخاطر العملة سعر صرف أساسي محدد مسبقًا وحدًا معينًا، وإذا تم تجاوزه، سيؤدي ذلك إلى تقسيم الخسارة بشكل متبادل.
• هذه الاتفاقيات ليست موحدة ولا شائعة، وبالتالي فإن وجود مثل هذه الاتفاقية وشروطها سيعتمد على قدرة أحد الأطراف المتعاقدة على التفاوض مع الطرف الآخر.

فهم تقاسم مخاطر العملة

عادةً ما يتضمن تقاسم مخاطر العملة بندًا قانونيًا لتعديل السعر، حيث يتم تعديل السعر الأساسي للمعاملة إذا تقلب سعر الصرف خارج نطاق أو منطقة محايدة محددة. وبالتالي، يحدث تقاسم المخاطر فقط إذا كان سعر الصرف في وقت تسوية المعاملة خارج النطاق المحايد، وفي هذه الحالة يتقاسم الطرفان الربح أو الخسارة.

من خلال تعزيز التعاون بين الطرفين، يساهم تقاسم مخاطر العملة في القضاء على طبيعة اللعبة الصفرية لتقلبات العملة، حيث يستفيد طرف على حساب الطرف الآخر.

ومع ذلك، فإن درجة تقاسم مخاطر العملة ستعتمد على الموقف التفاوضي النسبي للطرفين واستعدادهما للدخول في مثل هذا الترتيب لتقاسم المخاطر. إذا كان المشتري (أو البائع) قادرًا على فرض الشروط ويرى أن هناك خطرًا ضئيلًا على هامش ربحه بسبب تقلبات العملة، فقد يكون أقل استعدادًا لتقاسم المخاطر.

مثال على كيفية عمل تقاسم مخاطر العملة

على سبيل المثال، لنفترض أن هناك شركة أمريكية افتراضية تُدعى ABC تقوم باستيراد 10 توربينات من شركة أوروبية تُدعى EC، بسعر مليون يورو لكل توربين، ليصبح إجمالي حجم الطلب 10 ملايين يورو. وبسبب العلاقة التجارية الطويلة الأمد بين الشركتين، اتفقتا على اتفاقية لتقاسم مخاطر العملة. يجب على شركة ABC الدفع لشركة EC بعد ثلاثة أشهر، ووافقت الشركة على الدفع بسعر الصرف الفوري بعد ثلاثة أشهر وهو 1 يورو = 1.30 دولار، مما يعني أن كل توربين سيكلفها 1.3 مليون دولار، ليصبح إجمالي الالتزام بالدفع 13 مليون دولار. ينص عقد تقاسم مخاطر العملة بين EC وABC على أنه سيتم تعديل سعر كل توربين إذا تم تداول اليورو بأقل من 1.25 دولار أو أكثر من 1.35 دولار.

وهكذا، يشكل نطاق السعر من 1.25 دولار إلى 1.35 دولار المنطقة المحايدة التي لن يتم فيها تقاسم مخاطر العملة.

في غضون ثلاثة أشهر، لنفترض أن سعر الصرف الفوري هو 1 يورو = 1.38 دولار. بدلاً من أن تدفع ABC لشركة EC ما يعادل 1.38 مليون دولار (أو 1 مليون يورو) لكل توربين، تقوم الشركتان بتقسيم الفرق بين السعر الأساسي البالغ 1.3 مليون دولار والسعر الحالي (بالدولار) البالغ 1.38 مليون دولار. وبالتالي، فإن السعر المعدل لكل توربين هو ما يعادل 1.34 مليون دولار باليورو، وهو ما يعادل 971,014.50 يورو بسعر الصرف الحالي البالغ 1.38. وهكذا، حصلت ABC على خصم في السعر بنسبة 2.9%، وهو نصف نسبة انخفاض الدولار بنسبة 5.8% مقابل اليورو. وبالتالي، فإن السعر الإجمالي الذي تدفعه ABC لشركة EC هو 9.71 مليون يورو، والذي يعادل بسعر الصرف 1.38، مبلغ 13.4 مليون دولار بالضبط.

من ناحية أخرى، إذا كان سعر الصرف الفوري بعد ثلاثة أشهر هو 1 يورو = 1.22 دولار، بدلاً من أن تدفع شركة ABC لشركة EC ما يعادل 1.22 مليون دولار لكل توربين، تقوم الشركتان بتقسيم الفرق بين السعر الأساسي البالغ 1.3 مليون دولار والسعر الحالي البالغ 1.22 مليون دولار. وبالتالي، فإن السعر المعدل لكل توربين هو ما يعادل 1.26 مليون دولار باليورو، وهو ما يعادل 1,032,786.89 يورو (بسعر الصرف الحالي 1.22). في النهاية، تدفع شركة ABC زيادة بنسبة 3.28% لكل توربين، وهو نصف نسبة الزيادة البالغة 6.56% في قيمة الدولار.