ما هو سعر الصرف الفوري؟
السعر الفوري هو السعر المقتبس للتسوية الفورية على سعر فائدة أو سلعة أو ورقة مالية أو عملة. يُشار إلى السعر الفوري أيضًا باسم "السعر الفوري" وهو القيمة السوقية الحالية لأصل متاح للتسليم الفوري في لحظة الاقتباس. تعتمد هذه القيمة بدورها على مقدار ما يرغب المشترون في دفعه ومقدار ما يرغب البائعون في قبوله، والذي يعتمد عادةً على مزيج من العوامل بما في ذلك القيمة السوقية الحالية والقيمة السوقية المتوقعة في المستقبل.
بينما تكون الأسعار الفورية محددة بوقت ومكان معينين، في الاقتصاد العالمي، يميل السعر الفوري لمعظم الأوراق المالية أو السلع إلى أن يكون موحدًا إلى حد ما في جميع أنحاء العالم عند أخذ أسعار الصرف في الاعتبار. على النقيض من السعر الفوري، فإن سعر العقود الآجلة أو السعر الآجل هو سعر متفق عليه لتسليم الأصل في المستقبل.
النقاط الرئيسية
- يعكس سعر الصرف الفوري العرض والطلب في السوق في الوقت الحقيقي لأصل متاح للتسليم الفوري.
- تُستخدم أسعار الصرف الفورية لأزواج العملات المحددة، والسلع، والأوراق المالية الأخرى لتحديد أسعار العقود الآجلة وترتبط بها.
- غالبًا ما تشير العقود الخاصة بالتسليم إلى سعر الصرف الفوري في وقت التوقيع.
فهم أسعار الفائدة الفورية
في معاملات العملات، يتأثر سعر الصرف الفوري بطلبات الأفراد والشركات الراغبة في إجراء معاملات بعملة أجنبية، وكذلك من قبل المتداولين في الفوركس. يُطلق على سعر الصرف الفوري من منظور الصرف الأجنبي أيضًا "سعر المعيار" أو "السعر المباشر" أو "السعر الصريح".
بالإضافة إلى العملات، تشمل الأصول التي لها أسعار فورية السلع مثل النفط الخام، البنزين التقليدي، البروبان، القطن، الذهب، النحاس، القهوة، القمح، والخشب، وكذلك السندات. تعتمد أسعار السلع الفورية على العرض والطلب لهذه العناصر، بينما تعتمد أسعار السندات الفورية على معدل القسيمة الصفرية. توفر عدد من المصادر، بما في ذلك Bloomberg وMorningstar وThomsonReuters، معلومات عن الأسعار الفورية للمتداولين. وتُعلن هذه الأسعار الفورية نفسها، خاصة أزواج العملات وأسعار السلع، بشكل واسع في الأخبار.
السعر الفوري والسعر الآجل
يحدث التسوية الفورية (أي تحويل الأموال الذي يكمل عملية عقد فوري) عادةً في غضون يوم أو يومين عمل من تاريخ التداول، والذي يُطلق عليه أيضًا الأفق. تاريخ التسوية الفورية هو اليوم الذي تحدث فيه التسوية. بغض النظر عما يحدث في الأسواق بين تاريخ بدء المعاملة وتاريخ تسويتها، سيتم إتمام المعاملة بالسعر الفوري المتفق عليه.
يُستخدم السعر الفوري في تحديد السعر الآجل - وهو سعر معاملة مالية مستقبلية - حيث يعتمد القيمة المستقبلية المتوقعة لسلعة أو ورقة مالية أو عملة جزئيًا على قيمتها الحالية وجزئيًا على معدل العائد الخالي من المخاطر والوقت حتى ينضج العقد. يمكن للمتداولين استنتاج سعر فوري غير معروف إذا كانوا يعرفون سعر العقود الآجلة، ومعدل العائد الخالي من المخاطر، والوقت حتى الاستحقاق.
العلاقة بين الأسعار الفورية وأسعار العقود الآجلة
الفرق بين الأسعار الفورية وأسعار عقود المستقبل يمكن أن يكون كبيرًا. يمكن أن تكون أسعار العقود المستقبلية في حالة "كونتانجو" أو "باكواردشن". الكونتانجو هو عندما تنخفض أسعار العقود المستقبلية لتلتقي بالسعر الفوري الأدنى. الباكواردشن هو عندما ترتفع أسعار العقود المستقبلية لتلتقي بالسعر الفوري الأعلى. يميل الباكواردشن إلى تفضيل المراكز الطويلة الصافية حيث سترتفع أسعار العقود المستقبلية لتلتقي بالسعر الفوري مع اقتراب العقد من الانتهاء. الكونتانجو يفضل المراكز القصيرة، حيث تفقد العقود المستقبلية قيمتها مع اقتراب العقد من الانتهاء وتلتقي بالسعر الفوري الأدنى.
يمكن أن تنتقل أسواق العقود الآجلة من حالة الكونتانجو إلى حالة الباكورديشن، أو العكس، وقد تبقى في أي من الحالتين لفترات قصيرة أو طويلة. يعتبر النظر إلى كل من الأسعار الفورية وأسعار العقود الآجلة مفيدًا لمتداولي العقود الآجلة.
مثال على كيفية عمل السعر الفوري
كمثال على كيفية عمل العقود الفورية، لنفترض أنه شهر أغسطس وتحتاج إحدى تجار الجملة إلى تسليم الموز، ستدفع السعر الفوري للبائع وتحصل على الموز في غضون يومين. ومع ذلك، إذا كانت تاجر الجملة تحتاج إلى أن يكون الموز متاحًا في متاجرها في أواخر ديسمبر، لكنها تعتقد أن السلعة ستكون أكثر تكلفة خلال هذه الفترة الشتوية بسبب زيادة الطلب وانخفاض العرض العام، فلا يمكنها إجراء شراء فوري لهذه السلعة نظرًا لأن خطر التلف مرتفع. نظرًا لأن السلعة لن تكون مطلوبة حتى ديسمبر، فإن عقدًا آجلًا هو الأنسب للاستثمار في الموز.
في المثال أعلاه، يتم استلام سلعة مادية فعلية للتسليم. هذا النوع من المعاملات يتم تنفيذه بشكل شائع من خلال العقود الآجلة والعقود التقليدية التي تشير إلى السعر الفوري في وقت التوقيع. من ناحية أخرى، لا يرغب المتداولون عادةً في استلام التسليم المادي، لذلك سيستخدمون الخيارات وأدوات أخرى لاتخاذ مراكز على السعر الفوري لسلعة معينة أو زوج عملات.