ما هو الإنفاق بالعجز؟
بأبسط العبارات، يُعتبر الإنفاق بالعجز عندما تتجاوز نفقات الحكومة إيراداتها خلال فترة مالية، مما يؤدي إلى حدوث عجز في الميزانية. وغالبًا ما يشير مصطلح "الإنفاق بالعجز" إلى نهج كينزي في التحفيز الاقتصادي، حيث تتحمل الحكومة الديون بينما تستخدم قدرتها على الإنفاق لخلق الطلب وتحفيز الاقتصاد.
النقاط الرئيسية
- يحدث الإنفاق بالعجز عندما يتجاوز الإنفاق الحكومي إيراداته.
- غالبًا ما يشير الإنفاق بالعجز إلى الإنفاق الزائد المتعمد الذي يهدف إلى تحفيز الاقتصاد.
- يُعتبر الاقتصادي البريطاني جون ماينارد كينز أشهر مؤيد للإنفاق بالعجز كوسيلة لتحفيز الاقتصاد.
فهم الإنفاق بالعجز
يُنسب مفهوم الإنفاق بالعجز كتحفيز اقتصادي عادةً إلى الاقتصادي البريطاني الليبرالي جون ماينارد كينز. في كتابه عام 1936 "النظرية العامة للتوظيف والفائدة والنقود"، جادل كينز بأنه خلال فترة الركود أو الكساد، يمكن تعويض الانخفاض في الإنفاق الاستهلاكي بزيادة الإنفاق الحكومي.
بالنسبة لكينز، كان الحفاظ على الطلب الكلي—وهو مجموع الإنفاق من قبل المستهلكين والشركات والحكومة—أمرًا أساسيًا لتجنب فترات طويلة من البطالة المرتفعة التي يمكن أن تفاقم الركود أو الكساد، مما يخلق دوامة هبوطية حيث يؤدي ضعف الطلب إلى قيام الشركات بتسريح المزيد من العمال، وهكذا دواليك.
بمجرد أن يبدأ الاقتصاد في النمو مرة أخرى ويتم الوصول إلى التوظيف الكامل، قال كينز إنه يمكن سداد الدين المتراكم للحكومة. في حالة أن الإنفاق الحكومي الإضافي تسبب في تضخم مفرط، جادل كينز بأن الحكومة يمكنها ببساطة زيادة الضرائب وسحب رأس المال الزائد من الاقتصاد.
الإنفاق بالعجز وتأثير المضاعف
كان كينز يعتقد أن هناك فائدة ثانوية للإنفاق الحكومي، تُعرف بشيء يسمى تأثير المضاعف. تقترح هذه النظرية أن دولارًا واحدًا من الإنفاق الحكومي يمكن أن يزيد من الناتج الاقتصادي الإجمالي بأكثر من دولار واحد. الفكرة هي أنه عندما يتغير الدولار من يد إلى أخرى، فإن الطرف الذي يتلقى المال سيقوم بإنفاقه، وهكذا دواليك.
في حين أن الإنفاق بالعجز مقبول على نطاق واسع، إلا أن له منتقديه أيضًا، خاصة بين المحافظين في مدرسة شيكاغو للاقتصاد.
انتقادات الإنفاق بالعجز
يختلف العديد من الاقتصاديين، وخاصة المحافظين منهم، مع كينز. يجادل الاقتصاديون من مدرسة شيكاغو الاقتصادية، الذين يعارضون ما يصفونه بتدخل الحكومة في الاقتصاد، بأن الإنفاق بالعجز لن يكون له التأثير النفسي المقصود على المستهلكين والمستثمرين لأن الناس يدركون أنه قصير الأجل—وفي النهاية سيحتاج إلى التعويض بضرائب وفوائد أعلى.
تعود هذه النظرة إلى الاقتصادي البريطاني في القرن التاسع عشر ديفيد ريكاردو، الذي جادل بأن الناس، لعلمهم بأن الإنفاق بالعجز يجب أن يُسدد في النهاية من خلال ضرائب أعلى، سيقومون بتوفير أموالهم بدلاً من إنفاقها. وهذا سيحرم الاقتصاد من الوقود الذي يُفترض أن يخلقه الإنفاق بالعجز.
يقول بعض الاقتصاديين أيضًا إن الإنفاق بالعجز، إذا تُرك دون رقابة، يمكن أن يهدد النمو الاقتصادي. قد يؤدي الدين المفرط إلى قيام الحكومة برفع الضرائب أو حتى التخلف عن سداد ديونها. علاوة على ذلك، قد يؤدي بيع السندات الحكومية إلى إزاحة الشركات والمصدرين الخاصين الآخرين، مما قد يشوه الأسعار ومعدلات الفائدة في أسواق رأس المال.
نظرية النقد الحديثة
مدرسة جديدة في الفكر الاقتصادي تُعرف باسم نظرية النقد الحديثة (MMT) قد بدأت في الدفاع عن الإنفاق بالعجز الكينزي وتكتسب نفوذًا، خاصة في الأوساط اليسارية. يجادل مؤيدو نظرية النقد الحديثة بأن طالما تم احتواء التضخم، فإن البلد الذي يمتلك عملته الخاصة لا يحتاج للقلق بشأن تراكم الكثير من الديون من خلال الإنفاق بالعجز لأنه يمكنه دائمًا طباعة المزيد من المال لدفعها.