صندوق الاستثمار المركّز: ما هو، كيف يعمل، مثال

ما هو الصندوق المركّز؟

صندوق الاستثمار المركّز هو صندوق استثماري يحتفظ بعدد صغير نسبيًا من الأسهم أو السندات التي تتشابه في بعض الأبعاد. حسب التعريف، يركز صندوق الاستثمار المركّز على عدد محدود من الأسهم في عدد محدود من القطاعات، بدلاً من الاحتفاظ بمزيج واسع أو متنوع من المراكز. تميل الصناديق المركّزة إلى الاحتفاظ بمراكز في حوالي 20-30 شركة أو أقل، على عكس العديد من الصناديق التي تحتفظ بمراكز في أكثر من 100 شركة.

النقاط الرئيسية

• الصندوق المركّز هو فئة من صناديق الاستثمار المشتركة التي تستثمر في عدد قليل من الأوراق المالية التي ترتبط ببعضها البعض بطريقة ما.
• على سبيل المثال، سيحتفظ صندوق القطاع فقط بالأسهم التي تنتمي إلى قطاع صناعي معين والتي تم البحث عنها بعناية لتضمينها.
• توفر الصناديق المركزة تعرضًا محددًا للسوق، بدلاً من محفظة متنوعة واسعة النطاق.

فهم الصناديق المركزة

غالبًا ما يتم تسويق صناديق الاستثمار المشتركة كوسيلة جيدة لتنويع محفظة الاستثمارات. في الواقع، تم تصميم معظم صناديق الاستثمار المشتركة لتمتلك حصة في عدد كبير من الشركات، مع أوزان محددة مسبقًا، مما يوفر على المستثمر عناء اختيار كل ورقة مالية بشكل فردي. يتيح هذا التنويع للمستثمر الوصول إلى علاوة مخاطر الأسهم مع تقليل المخاطر والتقلبات.

ومع ذلك، يشعر بعض المستثمرين أن التنويع يمكن أن يحد من العوائد أيضًا عن طريق توزيع الأموال على عدة قطاعات أو شركات، وليس من المحتمل أن تتفوق جميعها في الأداء في نفس الوقت. إذا كان لدى المستثمر قناعة قوية بأن قطاعًا أو صناعة معينة ستتفوق في الأداء قريبًا، فيمكنهم زيادة العوائد عن طريق تركيز الاستثمارات في ذلك القطاع.

تقوم الصناديق المركزة بتوزيع استثماراتها بين عدد محدود من الأوراق المالية التي تم بحثها بعناية. وعلى الرغم من أنها لا تستفيد من مزايا التنويع بسبب استراتيجية "البحث عن الجودة"، إلا أن الصناديق المركزة تعتمد على الخبرة البحثية لاختيار الأسهم ذات الأداء فوق المتوسط. ونتيجة لذلك، تميل العوائد إلى أن تكون أكثر تقلبًا. يُعرف هذا الصندوق أيضًا باسم "الصندوق غير المتنوع" أو "الصندوق المركز".

مثال على صندوق استثماري مركز

صندوق Fidelity للأسهم المركزة لديه استراتيجيات الاستثمار الرئيسية التالية:

• عادةً ما يتم استثمار ما لا يقل عن 80% من الأصول في الأسهم.
• عادةً ما يتم الاستثمار بشكل أساسي في الأسهم العادية.
• عادةً ما يتم الاستثمار في 30-80 سهمًا.
• الاستثمار في المُصدّرين المحليين والأجانب
• الاستثمار في أسهم "النمو" أو أسهم "القيمة" أو كليهما.
• استخدام التحليل الأساسي لعوامل مثل الحالة المالية لكل مصدر وموقعه في الصناعة، بالإضافة إلى الظروف السوقية والاقتصادية، لاختيار الاستثمارات.

كان العائد السنوي لمدة 10 سنوات لصندوق Fidelity Focused Stock Fund بنسبة 10.12%، وذلك حتى 30 أبريل 2018، مقارنة بـ 9.02% لمؤشره القياسي، وهو مؤشر Standard & Poor’s 500. يمتلك صندوق Fidelity Focused Stock Fund نسبة مصاريف إجمالية تبلغ 0.57%. وكانت أكبر 10 استثمارات له، حتى 30 أبريل 2018، هي:

• شركة أدوبي سيستمز (ADOBE SYSTEMS INC)
• شركة سكوير إنك الفئة أ
• شركة S&P GLOBAL
• شركة إنتويت (INTUIT INC)
• شركة يونيون باسيفيك كورب
• شركة مايكروسوفت (MICROSOFT CORP)
• شركة HUMANA INC
• شركة تشارلز شواب
• شركة باي بال القابضة (PAYPAL HLDGS INC)
• شركة بنك أوف أمريكا كوربوريشن

مجتمعة، شكلت هذه العشرة حيازات نسبة 53.22% من إجمالي الصندوق.