ما هو التنويع؟
التنويع هو استراتيجية لإدارة المخاطر تهدف إلى إنشاء مزيج من الاستثمارات المختلفة داخل محفظة استثمارية. تحتوي المحفظة المتنوعة على مزيج من أنواع الأصول المختلفة وأدوات الاستثمار في محاولة لـ تحديد التعرض لأي أصل أو خطر واحد.
المنطق وراء هذه التقنية هو أن المحفظة التي تتكون من أنواع مختلفة من الأصول ستؤدي، في المتوسط، إلى تحقيق عوائد أعلى على المدى الطويل وتقليل مخاطر أي حيازة أو ورقة مالية فردية.
النقاط الرئيسية
- التنويع هو استراتيجية تخلط بين مجموعة واسعة من الاستثمارات داخل محفظة بهدف تقليل مخاطر المحفظة.
- يتم التنويع غالبًا من خلال الاستثمار في فئات أصول مختلفة مثل الأسهم والسندات والعقارات أو العملات المشفرة.
- يمكن تحقيق التنويع أيضًا من خلال شراء استثمارات في دول مختلفة، أو صناعات متنوعة، أو شركات بأحجام مختلفة، أو فترات زمنية مختلفة للاستثمارات التي تولد الدخل.
- يتم قياس جودة التنويع في المحفظة غالبًا من خلال تحليل معامل الارتباط بين أزواج الأصول.
- يمكن للمستثمرين تنويع استثماراتهم بأنفسهم عن طريق الاستثمار في استثمارات مختارة أو يمكنهم الاحتفاظ بصناديق متنوعة.
فهم التنويع
أظهرت الدراسات والنماذج الرياضية أن الحفاظ على محفظة متنوعة بشكل جيد تحتوي على 25 إلى 30 سهمًا يحقق المستوى الأكثر فعالية من حيث التكلفة في تقليل المخاطر. إن الاستثمار في المزيد من الأوراق المالية يوفر فوائد إضافية للتنويع، ولكنه يفعل ذلك بمعدل فعالية يتناقص بشكل كبير.
يهدف التنويع إلى تخفيف أحداث المخاطر غير المنتظمة في المحفظة، بحيث يعادل الأداء الإيجابي لبعض الاستثمارات الأداء السلبي للآخرين. وتتحقق فوائد التنويع فقط إذا لم تكن الأوراق المالية في المحفظة مترابطة بشكل كامل—أي أنها تستجيب بطرق مختلفة، وغالبًا بطرق متعارضة، للتأثيرات السوقية.
استراتيجيات التنويع
مع تفكير المستثمرين في طرق لتنويع ممتلكاتهم، هناك العشرات من الاستراتيجيات التي يمكن تنفيذها. يمكن دمج العديد من الطرق المذكورة أدناه لتعزيز مستوى التنويع داخل محفظة واحدة.
فئات الأصول
غالبًا ما يقوم مديرو الصناديق والمستثمرون بتنويع استثماراتهم عبر فئات الأصول ويحددون النسب المئوية للمحفظة التي سيتم تخصيصها لكل منها. كل فئة من الأصول لديها مجموعة مختلفة وفريدة من المخاطر والفرص. يمكن أن تشمل الفئات:
- الأسهم: حصص أو حقوق ملكية في شركة متداولة علنًا.
- العقارات: الأراضي، المباني، الموارد الطبيعية، الزراعة، الثروة الحيوانية، ومصادر المياه والمعادن.
- الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs): سلة من الأوراق المالية القابلة للتداول التي تتبع مؤشرًا أو سلعة أو قطاعًا.
- النقد وما يعادله من النقد قصير الأجل (CCE): أذونات الخزانة، شهادات الإيداع (CD)، أدوات سوق المال، واستثمارات أخرى قصيرة الأجل ومنخفضة المخاطر.
تقول النظرية إن ما قد يؤثر سلبًا على فئة أصول واحدة قد يفيد فئة أخرى. على سبيل المثال، عادة ما تؤثر زيادة معدلات الفائدة سلبًا على أسعار السندات حيث يجب أن يزيد العائد لجعل الأوراق المالية ذات الدخل الثابت أكثر جاذبية. من ناحية أخرى، قد تؤدي زيادة معدلات الفائدة إلى زيادة في الإيجارات للعقارات أو زيادة في أسعار السلع.
الصناعات/القطاعات
هناك اختلافات كبيرة في طريقة عمل الصناعات أو القطاعات المختلفة. عندما يقوم المستثمرون بتنويع استثماراتهم عبر مختلف الصناعات، يصبحون أقل عرضة للتأثر بالمخاطر الخاصة بقطاع معين.
على سبيل المثال، انظر إلى قانون CHIPS والعلوم لعام 2022. يؤثر هذا التشريع على العديد من الصناعات، على الرغم من أن بعض الشركات تتأثر أكثر من غيرها. سيؤثر بشكل كبير على مصنعي أشباه الموصلات، بينما قد يشعر قطاع الخدمات المالية بتأثيرات متبقية أصغر.
يمكن للمستثمرين تنويع استثماراتهم عبر الصناعات من خلال دمج استثمارات قد تعادل بين أعمال مختلفة. على سبيل المثال، يمكن النظر في وسيلتين رئيسيتين للترفيه: السفر والبث الرقمي. قد يستثمر المستثمرون الذين يأملون في التحوط ضد مخاطر تأثيرات الجائحة الكبرى المستقبلية في منصات البث الرقمي (التي تتأثر إيجابياً بزيادة الإغلاقات). في الوقت نفسه، قد يفكرون في الاستثمار في شركات الطيران (التي تتأثر إيجابياً بتقليل الإغلاقات). نظرياً، قد تساهم هاتان الصناعتان غير المرتبطتين في تقليل المخاطر الإجمالية للمحفظة الاستثمارية.
كم عدد الأسهم التي تحتاج لامتلاكها لتحقيق تنويع مناسب؟ وجدت دراسة نُشرت في مجلة إدارة المخاطر والتمويل أنه ببساطة هناك الكثير من المتغيرات التي يجب أخذها في الاعتبار، وأنه "لا يوجد عدد مثالي من الأسهم التي تشكل محفظة متنوعة بشكل جيد."
مراحل دورة حياة الشركة (النمو مقابل القيمة)
عادةً ما يتم تقسيم الأسهم العامة إلى فئتين: الأسهم النامية والأسهم ذات القيمة. الأسهم النامية هي أسهم في شركات يُتوقع أن تشهد نموًا في الأرباح أو الإيرادات أكبر من متوسط الصناعة. أما الأسهم ذات القيمة فهي أسهم في شركات تبدو وكأنها تتداول بخصم بناءً على الأساسيات الحالية للشركة.
تميل أسهم النمو إلى أن تكون أكثر خطورة لأن النمو المتوقع للشركة قد لا يتحقق. على سبيل المثال، إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بتقييد السياسة النقدية، فإن رأس المال المتاح عادة ما يكون أقل (أو يصبح الاقتراض أكثر تكلفة)، مما يخلق سيناريو أكثر صعوبة لشركات النمو. ومع ذلك، قد تتمكن شركات النمو من الاستفادة من إمكانات تبدو غير محدودة وتجاوز التوقعات، مما يحقق عوائد أكبر مما كان متوقعًا.
من ناحية أخرى، تميل الأسهم ذات القيمة إلى أن تكون شركات أكثر استقرارًا وتأسيسًا. وعلى الرغم من أن هذه الشركات قد تكون قد استنفدت معظم إمكاناتها، إلا أنها عادة ما تحمل مخاطر أقل. من خلال التنويع في كلا النوعين، يمكن للمستثمر الاستفادة من الإمكانات المستقبلية لبعض الشركات مع الاعتراف بالمزايا الحالية للآخرين.
القيمة السوقية (الكبيرة مقابل الصغيرة)
قد يرغب المستثمرون في التفكير في الاستثمار عبر أوراق مالية مختلفة بناءً على القيمة السوقية للأصل أو الشركة. فكر في الفروق التشغيلية الكبيرة بين شركة Apple وشركة Newell Brands Inc. في يوليو 2023، كانت كلتا الشركتين ضمن مؤشر S&P 500، حيث تمثل Apple نسبة 7.6% من المؤشر بينما تمثل Newell Brands نسبة 0.0065%.
سيكون لكل شركة نهج مختلف بشكل كبير في جمع رأس المال، وإدخال منتجات جديدة إلى السوق، والاعتراف بالعلامة التجارية، وإمكانات النمو. الأسهم ذات رأس المال السوقي المنخفض لديها مجال أكبر للنمو، على الرغم من أن الأسهم ذات رأس المال السوقي المرتفع تميل إلى أن تكون استثمارات أكثر أمانًا.
ملفات المخاطر
عبر تقريبًا كل فئة من فئات الأصول، يمكن للمستثمرين اختيار ملف المخاطر الأساسي للأوراق المالية. على سبيل المثال، فكر في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. يمكن للمستثمر اختيار شراء السندات من الحكومات الأعلى تصنيفًا في العالم أو من الشركات الخاصة التي تكاد تكون متوقفة عن العمل والتي تجمع الأموال الطارئة. هناك اختلافات كبيرة بين عدة سندات لمدة 10 سنوات بناءً على المُصدر، وتصنيفهم الائتماني، والتوقعات التشغيلية المستقبلية، ومستوى الديون الحالي.
يمكن قول الشيء نفسه بالنسبة لأنواع الاستثمارات الأخرى. قد تحمل مشاريع تطوير العقارات ذات المخاطر الأكبر فرصًا أكبر مقارنة بالعقارات التشغيلية القائمة. في الوقت نفسه، تحمل العملات الرقمية ذات التاريخ الأطول والاعتماد الأكبر، مثل Bitcoin، مخاطر أقل مقارنة بالعملات أو الرموز ذات القيمة السوقية الأصغر.
أطوال الاستحقاق
بالنسبة للأوراق المالية ذات الدخل الثابت مثل السندات، تؤثر أطوال المدة المختلفة على ملفات المخاطر. بشكل عام، كلما زادت مدة الاستحقاق، زادت مخاطر تقلبات أسعار السندات بسبب التغيرات في أسعار الفائدة. تميل السندات قصيرة الأجل إلى تقديم معدلات فائدة أقل؛ ومع ذلك، فإنها تميل أيضًا إلى أن تكون أقل تأثرًا بعدم اليقين في منحنيات العائد المستقبلية. قد يفكر المستثمرون الذين يشعرون براحة أكبر مع المخاطر في إضافة سندات طويلة الأجل تميل إلى دفع معدلات فائدة أعلى.
طول فترة الاستحقاق شائع أيضًا في فئات الأصول الأخرى. فكر في الفرق بين عقود الإيجار قصيرة الأجل للعقارات السكنية (أي، حتى سنة واحدة) وعقود الإيجار طويلة الأجل للعقارات التجارية (أي، أحيانًا خمس سنوات أو أكثر). على الرغم من أن هناك أمانًا أكبر في جمع إيرادات الإيجار من خلال الالتزام بعقد طويل الأجل، إلا أن المستثمرين يضحون بالمرونة في زيادة الأسعار أو تغيير المستأجرين.
المواقع الفعلية (الأجنبية مقابل المحلية)
يمكن للمستثمرين جني فوائد تنويع إضافية من خلال الاستثمار في الأوراق المالية الأجنبية. على سبيل المثال، قد لا تؤثر القوى التي تضعف الاقتصاد الأمريكي بنفس الطريقة على اقتصاد اليابان. لذلك، فإن الاحتفاظ بأسهم يابانية يوفر للمستثمر وسادة صغيرة من الحماية ضد الخسائر خلال فترة الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة.
بدلاً من ذلك، قد يكون هناك احتمال أكبر لتحقيق مكاسب (مع درجات أعلى من المخاطر المرتبطة) عند التنويع عبر البلدان المتقدمة والناشئة. خذ بعين الاعتبار التصنيف الحالي لباكستان كـ سوق حدودي (تم تخفيض تصنيفها مؤخرًا من سوق ناشئ). قد يرغب المستثمرون المستعدون لتحمل مستويات أعلى من المخاطر في النظر في إمكانات النمو الأعلى للأسواق الأصغر التي لم يتم تأسيسها بالكامل بعد مثل باكستان.
الملموسية
الأدوات المالية مثل الأسهم والسندات هي استثمارات غير ملموسة؛ لا يمكن لمسها أو الشعور بها بشكل مادي. من ناحية أخرى، الاستثمارات الملموسة مثل الأراضي، العقارات، الأراضي الزراعية، المعادن الثمينة، أو السلع يمكن لمسها ولها تطبيقات في العالم الحقيقي. هذه الأصول الحقيقية لديها ملفات استثمارية مختلفة حيث يمكن استهلاكها، تأجيرها، تطويرها، أو التعامل معها بشكل مختلف عن الأصول غير الملموسة أو الرقمية.
هناك أيضًا مخاطر فريدة خاصة بالأصول الملموسة. يمكن أن تتعرض الممتلكات العقارية للتخريب أو السرقة المادية أو التلف بسبب الظروف الطبيعية أو تصبح قديمة. قد تتطلب الأصول الحقيقية أيضًا تكاليف تخزين أو تأمين أو حماية. على الرغم من أن تدفق الإيرادات يختلف عن الأدوات المالية، فإن تكاليف المدخلات لحماية الأصول الملموسة تختلف أيضًا.
التنويع عبر المنصات
بغض النظر عن كيفية تفكير المستثمر في بناء محفظته، هناك جانب آخر للتنويع يتعلق بكيفية الاحتفاظ بهذه الأصول. وعلى الرغم من أن هذا ليس له تأثير مباشر على مخاطر الاستثمار، إلا أنه يعتبر مخاطرة إضافية تستحق النظر لأنها قد تكون قابلة للتنويع.
على سبيل المثال، لنفترض أن هناك فردًا يمتلك 400,000 دولار من العملة الأميركية. في جميع الحالات الثلاث المذكورة أدناه، يمتلك المستثمر نفس تخصيص الأصول. ومع ذلك، يختلف ملف المخاطر الخاص بهم:
- قد يقوم الفرد بإيداع 400,000 دولار في بنك واحد. يتم تغطية جزء فقط من الإيداع بواسطة التأمين. بالإضافة إلى ذلك، إذا تعرض ذلك البنك الواحد لأزمة سحب ودائع، قد لا يتمكن الفرد من الوصول الفوري إلى النقد.
- قد يقوم الفرد بتخزين مبلغ 400,000 دولار نقدًا في منزله. على الرغم من أن هذا المبلغ سيكون متاحًا فورًا، إلا أن الفرد لن يحصل على أي فائدة أو نمو على أمواله. بالإضافة إلى ذلك، قد يفقد الفرد رأس المال في حالة السرقة أو الحريق أو فقدانه.
ينطبق نفس المفهوم المذكور أعلاه على كل فئة من فئات الأصول تقريبًا. على سبيل المثال، قدمت شبكة Celsius طلبًا للإفلاس في يوليو 2022. واجه المستثمرون الذين يحتفظون بالعملات المشفرة مع البورصة عدم القدرة على سحب أو تحويل الأموال. لو أن المستثمرين قاموا بتوزيع استثماراتهم عبر منصات مختلفة، لكان خطر الخسارة قد توزع عبر بورصات مختلفة.
التنويع والمستثمرون الأفراد
يمكن أن تجعل قيود الوقت والميزانية من الصعب على المستثمرين غير المؤسسيين - أي الأفراد - إنشاء محفظة متنوعة بشكل كافٍ. هذا التحدي هو أحد الأسباب الرئيسية لشعبية صناديق الاستثمار المشتركة بين المستثمرين الأفراد. شراء أسهم في صندوق استثماري مشترك يوفر وسيلة غير مكلفة لتنويع الاستثمارات.
بينما توفر صناديق الاستثمار المشتركة التنويع عبر فئات الأصول المختلفة، تمنح الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) المستثمرين إمكانية الوصول إلى الأسواق الضيقة، مثل السلع والفرص الدولية، التي قد يكون من الصعب الوصول إليها عادةً. يمكن للفرد الذي يمتلك محفظة بقيمة 100,000 دولار توزيع الاستثمار بين الصناديق المتداولة في البورصة دون تداخل.
هناك عدة أسباب تجعل هذا الأمر مفيدًا للمستثمرين. أولاً، قد يكون مكلفًا جدًا للمستثمرين الأفراد شراء الأوراق المالية باستخدام أوامر السوق المختلفة. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المستثمرين متابعة وزن محفظتهم لضمان التنويع السليم. على الرغم من أن المستثمر يضحي بفرصة اتخاذ القرار في جميع الشركات الأساسية التي يتم الاستثمار فيها، إلا أنهم يختارون ببساطة نهج استثمار أسهل يركز على تقليل المخاطر.
إيجابيات وسلبيات التنويع
الهدف الرئيسي من التنويع هو تقليل المخاطر. من خلال توزيع استثماراتك عبر فئات أصول مختلفة أو صناعات أو آجال استحقاق متنوعة، تكون أقل عرضة لتجربة صدمات السوق التي تؤثر على كل استثمار من استثماراتك بنفس الطريقة.
هناك فوائد أخرى يمكن الحصول عليها أيضًا. قد يجد بعض المستثمرين أن التنويع يجعل الاستثمار أكثر متعة لأنه يشجع على استكشاف استثمارات فريدة ومختلفة. قد يزيد التنويع أيضًا من فرصة الحصول على أخبار إيجابية. بدلاً من الأمل في أخبار إيجابية تخص شركة واحدة فقط، قد تستفيد محفظتك من الأخبار الإيجابية التي تؤثر على واحدة من عشرات الشركات.
ومع ذلك، هناك عيوب للتنويع. كلما زاد عدد الأصول في المحفظة، كلما أصبح إدارتها أكثر استهلاكًا للوقت—وأكثر تكلفة، حيث أن شراء وبيع العديد من الأصول المختلفة يتطلب المزيد من رسوم المعاملات وعمولات الوساطة. وعلى نحو أكثر جوهرية، فإن استراتيجية التنويع التي تعتمد على التوزيع تعمل في كلا الاتجاهين، حيث تقلل من المخاطر والمكافآت.
على سبيل المثال، تخيل أنك استثمرت 120,000 دولار بالتساوي بين ستة أسهم، وواحد من هذه الأسهم تضاعف في القيمة. حصتك الأصلية البالغة 20,000 دولار أصبحت الآن تساوي 40,000 دولار. لقد حققت الكثير، بالطبع، ولكن ليس بقدر ما لو كان كامل مبلغ 120,000 دولار مستثمرًا في تلك الشركة الواحدة. من خلال حمايتك من الجانب السلبي، يحد التنويع من إمكانياتك في الجانب الإيجابي - على الأقل في المدى القصير.
الإيجابيات
يقلل من مخاطر المحفظة الاستثمارية
التحوط ضد تقلبات السوق
يقدم عوائد محتملة أعلى على المدى الطويل
قد يكون من الممتع أكثر للمستثمرين البحث عن استثمارات جديدة.
السلبيات
يحد من المكاسب على المدى القصير
يستغرق وقتًا طويلاً لإدارته
يتكبد المزيد من رسوم المعاملات والعمولات
قد يكون مرهقًا للمستثمرين الجدد وغير المتمرسين.
المخاطر القابلة للتنويع مقابل المخاطر غير القابلة للتنويع
الفكرة وراء التنويع هي تقليل (أو حتى القضاء على) المخاطر داخل المحفظة. ومع ذلك، هناك أنواع معينة من المخاطر يمكنك التنويع منها، وهناك أنواع معينة من المخاطر موجودة بغض النظر عن كيفية التنويع. تُسمى هذه الأنواع من المخاطر بالمخاطر غير المنتظمة والمخاطر المنتظمة.
ضع في اعتبارك تأثير جائحة كوفيد-19. بسبب الأزمة الصحية العالمية، توقفت العديد من الشركات عن العمل. تم تسريح الموظفين في العديد من الصناعات، وانخفض إنفاق المستهلكين في جميع القطاعات. من ناحية، أثر التباطؤ الاقتصادي سلبًا على كل قطاع تقريبًا. ومن ناحية أخرى، استفاد كل قطاع تقريبًا من التدخل الحكومي والتحفيز النقدي. كان تأثير كوفيد-19 على الأسواق المالية منهجيًا.
بشكل عام، يهدف التنويع إلى تقليل المخاطر غير المنتظمة. هذه هي المخاطر الخاصة باستثمار معين والتي تكون فريدة لذلك الاستثمار. تشمل أمثلة المخاطر القابلة للتنويع وغير المنتظمة ما يلي:
- المخاطر التجارية: المخاطر المتعلقة بشركة معينة بناءً على طبيعة عملها وما تقوم به في السوق.
- المخاطر المالية: المخاطر المتعلقة بالصحة المالية لشركة أو منظمة معينة، والسيولة، والقدرة على الوفاء بالالتزامات طويلة الأجل.
- المخاطر التشغيلية: المخاطر المتعلقة بالأعطال في عمليات التصنيع أو توزيع السلع.
- المخاطر التنظيمية: الخطر الذي قد يؤثر فيه التشريع سلبًا على الأصل.
من خلال التنويع، يسعى المستثمرون إلى تقليل المخاطر المذكورة أعلاه، والتي يمكن التحكم فيها بناءً على الاستثمارات المحتفظ بها.
قياس التنويع
قد يصبح من المعقد والمربك قياس مدى تنوع المحفظة. في الواقع، من المستحيل حساب درجة التنوع الفعلية؛ فهناك ببساطة الكثير من المتغيرات التي يجب أخذها في الاعتبار عبر العديد من الأصول لتحديد مقياس واحد للتنوع بشكل حقيقي. ومع ذلك، يستخدم المحللون ومديرو المحافظ عدة قياسات للحصول على فكرة تقريبية عن مدى تنوع المحفظة.
معامل الارتباط
معامل الارتباط هو قياس إحصائي يقارن العلاقة بين متغيرين. يتتبع هذا الحساب الإحصائي حركة أصلين وما إذا كانت الأصول تميل إلى التحرك في نفس الاتجاه. تتراوح نتيجة معامل الارتباط من -1 إلى 1، مع تفسيرات تتراوح بين:
- أقرب إلى -1: هناك تنويع قوي بين الأصلين، حيث تتحرك الاستثمارات في اتجاهات متعاكسة. هناك ارتباط سلبي قوي بين المتغيرين اللذين يتم تحليلهما.
- أقرب إلى 0: هناك تنويع معتدل بين الأصلين، حيث لا يوجد ارتباط بين الاستثمارات. تتحرك الأصول أحيانًا معًا، بينما في أوقات أخرى، لا تتحرك معًا.
- أقرب إلى 1: هناك نقص كبير في التنويع بين الأصلين، حيث تتحرك الاستثمارات في نفس الاتجاه. هناك ارتباط إيجابي قوي بين المتغيرين اللذين يتم تحليلهما.
الانحراف المعياري
الانحراف المعياري (SD) يقيس مدى تكرار وبعد النتيجة عن المتوسط. بالنسبة للاستثمارات، يقيس الانحراف المعياري مدى بعد العوائد الأخرى عن متوسط عائد الأصل. يستخدم المحللون الانحراف المعياري لتقدير المخاطر بناءً على تكرار العائد.
على سبيل المثال، تخيل وجود استثمارين، كل منهما يحقق عائدًا سنويًا متوسطًا بنسبة 5%. أحدهما لديه انحراف معياري مرتفع، مما يعني أن عوائد الاستثمار يمكن أن تتفاوت بشكل كبير. أما الاستثمار الآخر فلديه انحراف معياري منخفض، مما يعني أن عوائده كانت أقرب إلى 5%. كلما زاد الانحراف المعياري، زادت المخاطرة، ولكن هناك فرصة لتحقيق عوائد أعلى.
محفظة مليئة بالاستثمارات ذات الانحرافات المعيارية العالية قد تتمتع بإمكانية كسب أعلى. ومع ذلك، قد تكون هذه الأصول أكثر عرضة لتجربة مخاطر مماثلة عبر فئات الأصول.
البيتا الذكية
استراتيجيات السمارت بيتا تقدم تنويعًا من خلال تتبع المؤشرات الأساسية لكنها لا تزن الأسهم بالضرورة وفقًا لقيمتها السوقية. يقوم مديرو صناديق الاستثمار المتداولة بفحص الأسهم بناءً على الأسس المالية وإعادة توازن المحافظ وفقًا لتحليل موضوعي، وليس فقط بناءً على حجم الشركة. وعلى الرغم من أن محافظ السمارت بيتا غير مُدارة، فإن الهدف الرئيسي يصبح التفوق على المؤشر نفسه.
عدد/وزن
في أبسط أشكاله، يمكن قياس تنويع المحفظة عن طريق عدّ عدد الأصول أو تحديد وزن كل أصل. عند عدّ عدد الأصول، يجب مراعاة عدد كل نوع بالنسبة للاستراتيجيات المذكورة أعلاه. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر أن يحصي أنه من بين 20 سهمًا يمتلكها، يوجد 15 سهمًا في قطاع التكنولوجيا.
بدلاً من ذلك، يمكن للمستثمرين قياس التنويع من خلال تخصيص نسب مئوية لما يستثمرون فيه. لذا، من هذا المنظور، فإن المستثمر الذي لديه 15 سهمًا في قطاع التكنولوجيا يمتلك 75% من استثماراته في الأسهم في صناعة واحدة.
على نطاق أوسع من المحافظ الاستثمارية، يقوم المستثمرون في كثير من الأحيان بمقارنة الأسهم والسندات والأصول البديلة لإنشاء أهداف التنويع الخاصة بهم. على سبيل المثال، كانت المحافظ التقليدية تميل إلى الانحياز نحو 60% أسهم و40% سندات، على الرغم من أن بعض الاستراتيجيات تدعو إلى تنويع مختلف بناءً على العمر. تدعي نظريات أخرى أن الاحتفاظ بالأصول البديلة له فوائد إضافية (على سبيل المثال، 60% أسهم، 20% سندات، و20% أصول بديلة).
مثال على التنويع
تخيل مستثمرًا عدوانيًا يمكنه تحمل مستوى أعلى من المخاطر، ويرغب في بناء محفظة تتكون من الأسهم اليابانية والسندات الأسترالية وعقود القطن الآجلة. يمكنه شراء حصص في iShares MSCI Japan ETF، وVanguard Australian Government Bond Index ETF، وiPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN.
مع هذا المزيج من أسهم صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، وبفضل الخصائص المحددة لفئات الأصول المستهدفة وشفافية المقتنيات، يضمن المستثمر تنويعًا حقيقيًا في ممتلكاته. أيضًا، مع وجود اختلافات في الارتباطات أو الاستجابات للقوى الخارجية بين الأوراق المالية، يمكنهم تقليل تعرضهم للمخاطر بشكل طفيف.
ما هي فوائد التنويع؟
من الناحية النظرية، فإن الاحتفاظ باستثمارات مختلفة عن بعضها البعض يقلل من المخاطر الإجمالية للأصول التي تستثمر فيها. إذا حدث شيء سيء لأحد الاستثمارات، فمن المرجح أن يكون لديك أصول غير متأثرة إذا كنت قد قمت بالتنويع. قد يؤدي التنويع إلى تحقيق ربح أكبر إذا كنت قد توسعت في فئات الأصول التي لم تكن لتستثمر فيها لولا ذلك. بالإضافة إلى ذلك، يجد بعض المستثمرين أن التنويع أكثر متعة حيث يقومون بالبحث عن شركات جديدة، واستكشاف فئات أصول مختلفة، وامتلاك أنواع مختلفة من الاستثمارات.
ما هي طرق التنويع؟
هناك العديد من الطرق المختلفة للتنويع؛ الطريقة الأساسية للتنويع هي شراء أنواع مختلفة من فئات الأصول. على سبيل المثال، بدلاً من وضع محفظتك بالكامل في الأسهم العامة، يمكنك التفكير في شراء بعض السندات لتعويض بعض مخاطر السوق المرتبطة بالأسهم.
بالإضافة إلى الاستثمار في فئات الأصول المختلفة، يمكنك التنويع في صناعات مختلفة، مواقع جغرافية، أطوال زمنية، أو رؤوس أموال سوقية مختلفة. الهدف الأساسي من التنويع هو الاستثمار في مجموعة واسعة من الأصول التي تواجه مخاطر مختلفة.
هل التنويع استراتيجية جيدة؟
بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون لتقليل المخاطر، تُعتبر التنويع استراتيجية قوية. ومع ذلك، قد يقلل التنويع من العوائد، حيث أن الهدف من التنويع هو تقليل المخاطر داخل المحفظة الاستثمارية. من خلال تقليل المخاطر، يكون المستثمر مستعدًا لقبول ربح أقل مقابل الحفاظ على رأس المال.
الخلاصة
التنويع هو مفهوم مهم جدًا في التخطيط المالي وإدارة الاستثمارات. الفكرة هي أنه من خلال الاستثمار في أشياء مختلفة، يكون الخطر الإجمالي لمحفظتك أقل.
بدلاً من وضع كل أموالك في أصل واحد، فإن توزيع ثروتك عبر أصول مختلفة يقلل من خطر فقدان رأس المال. مع سهولة إجراء المعاملات والاستثمار عبر الإنترنت، أصبح من السهل للغاية تنويع محفظتك من خلال فئات أصول مختلفة واستراتيجيات أخرى.