ما هي الأفدنة الإجمالية؟
في مجال التمويل، يشير مصطلح "الفدادين الإجمالية" إلى كمية العقارات المؤجرة التي تحتفظ بها شركة استخراج الموارد. يرتبط الفدادين الإجمالية بشكل وثيق مع "الفدادين الصافية"، والتي يُشار إليها أحيانًا باسم "الفدادين المعدنية الصافية". كلاهما يعتبران عوامل مهمة في أعمال شركات النفط والغاز.
النقاط الرئيسية
- يشير مصطلح "الفدادين الإجمالية" إلى الأراضي التي يتم تأجيرها من قبل شركة أو أكثر من شركات استخراج الموارد على أمل استخراج مورد للبيع.
- يتيح تحديد الأفدنة الإجمالية لشركة الموارد الطبيعية للمستثمرين والمحللين تحديد حجم المشروع، وإمكانات الموارد، ومدى تعرض الشركة لمنطقة أو بلد معين.
- "الفدادين الإجمالية" تشبه "الفدادين الصافية"، والفرق هو أن "الفدادين الصافية" تشير إلى كمية الأرض التي تمتلكها شركة واحدة إذا كانت أكثر من شركة تمتلك حصصًا في عقار واحد.
- يستخدم المستثمرون كلًا من الأفدنة الإجمالية والأفدنة الصافية لقياس أو تقييم ملف المخاطر والربحية للشركة.
فهم الأفدنة الإجمالية
غالبًا ما يشير المستثمرون والمحللون إلى المساحة الإجمالية لشركات الموارد الطبيعية لتقدير حجم مشاريع معينة أو مدى تعرض تلك الشركة لمشاريع في منطقة أو دولة معينة.
على سبيل المثال، إذا كان هناك عدم استقرار سياسي في جزء معين من العالم، قد يرغب المستثمرون في معرفة كمية المساحة الإجمالية التي تمتلكها الشركة في تلك المنطقة. من خلال مقارنة المساحات الإجمالية الإقليمية مع محفظة الشركة بشكل عام، يمكن للمستثمرين تقييم مدى تعرض الشركة للمخاطر السياسية في تلك المنطقة بشكل أفضل.
في حالة استئجار عدة شركات لعقار واحد، يُستخدم مصطلح "الفدادين الإجمالية" لوصف العدد الإجمالي للفدادين التي تستأجرها تلك الشركات، بينما يُستخدم مصطلح "الفدادين الصافية" لوصف الجزء الذي تستأجره الشركة المحددة المعنية فقط.
صافي مقابل إجمالي الأفدنة
إذا كانت الشركة هي المستأجر الوحيد لعقار معين، فإن الأفدنة الإجمالية والأفدنة الصافية لذلك المشروع ستكون متساوية.
يتم حساب الأفدنة الإجمالية والصافية أيضًا فيما يتعلق بأنواع محددة من المشاريع. على سبيل المثال، قد يتابع محللو صناعة النفط النسبة المئوية من مشروع شركة النفط المرتبطة بمشاريع النفط غير التقليدي، مثل النفط الصخري.
اعتبارات أخرى—مثل مدى فعالية الشركة في استخدام الأراضي المستأجرة—سيتم أخذها في الاعتبار أيضًا، على الرغم من أن هذه الأسئلة العامة سيتم الإجابة عليها باستخدام مقاييس أوسع مثل العائد على رأس المال المستثمر (ROIC).
تلعب المساحات الإجمالية دورًا كبيرًا في استكشاف النفط والغاز. عندما يعتقد جيولوجيو شركة نفط أن منطقة معينة من الأرض تحتوي على احتياطيات نفطية محتملة يمكن استخراجها، ستسعى شركة النفط إلى تأجير تلك الأرض لتحديد جيوب النفط.
في هذا السيناريو، هناك طرق مختلفة يمكن لشركة النفط من خلالها تعويض مالك الأرض. يمكنها ببساطة استئجار الأرض من المالك مقابل رسوم، أو يمكنها دفع نسبة من الأرباح للمالك إذا تم اكتشاف النفط وتكريره وبيعه. الخيار الأخير يحمل مخاطر أكبر لمالك الأرض، ولكنه يوفر أيضًا عائدًا محتملاً أكبر.
مثال على الأفدنة الإجمالية
لتوضيح ذلك، دعونا نعتبر سيناريو يتم فيه تأجير 3,000 فدان من الأرض من قبل الشركات A وB وC، بهدف اكتشاف احتياطيات النفط. في هذا السيناريو، تكون المساحة الإجمالية 3,000 فدان لأنها تمثل إجمالي مساحة الأرض المؤجرة والمشتركة بين الشركات الثلاث.
يتم حساب المساحة الصافية، من ناحية أخرى، عن طريق ضرب حصة ملكية كل شركة في المساحة الإجمالية. لذلك، إذا كانت كل شركة تمتلك ثلث الإجمالي، فإن المساحة الصافية لكل شركة ستكون 1,000.
سوف يأخذ المستثمرون في هذه الشركات بعين الاعتبار المساحات الإجمالية والصافية عند تقييم ملف المخاطر وكفاءة الإدارة للشركة. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة A تمتلك مساحات صافية أكبر بكثير في محفظتها الإجمالية رغم تحقيقها لأرباح مماثلة لمنافسيها، فقد يشعر المستثمرون في الشركة A أن إدارتها غير فعالة في استغلال رأس المال المستثمر.
وبالمثل، إذا كانت محفظة مشاريع الشركة B موزعة بشكل غير متناسب في دول ذات بيئات سياسية غير مستقرة، فقد يشعر المستثمرون في الشركة B بأنهم لا يحصلون على تعويض كافٍ عن المخاطر المتزايدة التي تواجهها الشركة.