ما هو التضخم المفرط؟
التضخم المفرط هو مصطلح يصف ويقيس الزيادات السريعة والمفرطة وغير المسيطر عليها في الأسعار العامة التي تؤدي إلى تضخم شديد. التضخم يقيس وتيرة ارتفاع الأسعار للسلع والخدمات في الاقتصاد. يشير التضخم المفرط إلى زيادات غير قابلة للتحكم في الأسعار خلال فترة محددة، وعادة ما يتم قياسها بأكثر من 50% شهريًا.
التضخم المفرط هو حدث نادر في الاقتصادات المتقدمة، لكنه حدث مرات عديدة عبر التاريخ في دول مثل الصين، ألمانيا، روسيا، المجر، وجورجيا.
النقاط الرئيسية
- التضخم المفرط يشير إلى الزيادات السريعة وغير المقيدة في الأسعار والتضخم في اقتصاد ما على مر الزمن، وعادةً ما تكون بمعدلات تتجاوز 50% كل شهر.
- يمكن أن تحدث التضخم المفرط في ظروف تؤثر على الاقتصاد الإنتاجي الأساسي بالتزامن مع قيام البنك المركزي بطباعة كمية مفرطة من المال.
- يمكن أن تؤدي التضخم المفرط إلى ارتفاع كبير في أسعار السلع الأساسية مثل الغذاء والوقود حيث يتجاوز الطلب العرض.
- عادةً ما تكون سيناريوهات التضخم المفرط نادرة، لكنها يمكن أن تخرج عن السيطرة عندما تبدأ.
فهم التضخم المفرط
يتم قياس التضخم بواسطة مكتب إحصاءات العمل باستخدام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لقياس القوة الشرائية للدولار في الولايات المتحدة. يعتبر مؤشر أسعار المستهلك مؤشرًا لأسعار حوالي 94,000 سلعة وخدمة: بما في ذلك حوالي 8,000 اقتباس لوحدات السكن المؤجرة وأسعار تذاكر الطيران، والملابس، والسلع المنزلية، والأدوية الموصوفة، والسيارات المستعملة، والطوابع البريدية.
يسعى الاحتياطي الفيدرالي عمومًا للحفاظ على ما يسميه معدل تضخم صحي حوالي 2% على المدى الطويل. التضخم المفرط هو حالة متطرفة من التضخم. يُعتبر التضخم الذي يزيد عن 5% تضخمًا مرتفعًا. ويُعتبر التضخم بنسبة 50% أو أكثر شهريًا تضخمًا مفرطًا.
قد ترتفع الأسعار يوميًا أو أسبوعيًا في بيئة التضخم المفرط، ويمكن أن يكون لذلك تأثير كبير على ما يدفعه المستهلكون مقابل الضروريات الأساسية. تخيل أنك دائمًا تشتري نفس العناصر من متجر البقالة. سترتفع فاتورة البقالة الخاصة بك من 500 دولار في أسبوع إلى 675 دولارًا في الأسبوع التالي ثم تصل إلى 911 دولارًا في الأسبوع الذي يليه إذا كانت الاقتصاد يعاني من معدل تضخم متزايد بنسبة 5% يوميًا.
أسباب التضخم المفرط
يمكن أن تؤدي عدة ظروف إلى حدوث التضخم المفرط.
عرض النقود المفرط
تتحكم البنوك المركزية عمومًا في العرض النقدي المتداول. يمكن للبنوك المركزية زيادة كمية الأموال المتداولة في ظروف تستدعي تاريخيًا زيادة في العرض النقدي مثل الركود أو الكساد. الهدف من هذا الإجراء هو تشجيع البنوك على الإقراض والمستهلكين والشركات على الاقتراض والإنفاق.
يمكن أن تؤدي التضخم المفرط إذا لم يكن الزيادة في عرض النقود مدعومة بالنمو الاقتصادي كما يُقاس بالناتج المحلي الإجمالي (GDP، وهو مقياس لإنتاج الاقتصاد). تقوم الشركات برفع الأسعار لزيادة الأرباح والبقاء على قيد الحياة إذا لم يكن الناتج المحلي الإجمالي ينمو.
يدفع المستهلكون أسعارًا أعلى ويغذون التضخم عندما يكون لديهم المزيد من المال. تفرض الشركات أسعارًا أعلى، ويدفع المستهلكون أكثر، ويقوم البنك المركزي بطباعة المزيد من المال إذا استمر الناتج الاقتصادي في الركود أو الانكماش واستمر التضخم في الارتفاع. يحدث دورة من زيادة معدلات التضخم، مما يؤدي إلى التضخم المفرط.
التضخم الناتج عن زيادة الطلب
التضخم الناتج عن زيادة الطلب هو سيناريو يصبح فيه الطلب الكلي مرتفعًا جدًا بالنسبة للعرض الكلي. يؤدي ذلك إلى زيادة الأسعار بسرعة لأن السلع والخدمات المتاحة لا تكفي لتلبية الزيادة في الطلب العام من المستهلكين والشركات.
يمكن أن تحدث التضخم المفرط عندما تتضافر العديد من الظروف مع اتخاذ قرارات نقدية سيئة.
آثار التضخم المفرط
يمكن أن تسبب التضخم المفرط عدة عواقب سلبية. قد يبدأ الناس في تخزين السلع مثل الطعام. يمكن أن تحدث نقص في إمدادات الغذاء نتيجة لذلك.
تنخفض قيمة المال عندما ترتفع الأسعار بشكل مفرط لأن التضخم يؤدي إلى تقليل القوة الشرائية له. القوة الشرائية الأقل تعني أن المستهلكين ينفقون المزيد لشراء أقل. ونتيجة لذلك، يكون لديهم مال أقل لدفع الفواتير وعدد أقل من الدولارات لاستخدامها في شراء السلع الأساسية.
قد لا يقوم الناس بإيداع أموالهم في المؤسسات المالية، مما يؤدي إلى خروج البنوك والمقرضين من العمل. يمكن أن تنخفض الإيرادات الضريبية إذا لم يتمكن المستهلكون والشركات من الدفع، مما يؤدي إلى فشل الحكومات في تقديم الخدمات الأساسية.
كيفية الاستعداد للتضخم المفرط
لا تحدث التضخمات المفرطة بشكل متكرر، خاصة في الدول المتقدمة حيث يركز البنك المركزي على السيطرة والتحكم في فترات التضخم. ومع ذلك، يمكنك اتخاذ بعض الإجراءات لتقليل التأثيرات التي قد يسببها التضخم العادي أو المرتفع على محفظتك الاستثمارية.
يمكن أن يساعد وجود محفظة متوازنة ومتنوعة في تقليل الخسائر خلال فترات التضخم. يمكن للسلع والعقارات تقليل الآثار السلبية للتضخم لأنها تميل إلى الزيادة في القيمة خلال هذه الأوقات. يمكن لأوراق الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) أن توفر حماية ضد ارتفاع التضخم لأن المبلغ الأساسي الذي استثمرته في TIPS يتكيف مع التضخم.
يمكن استخدام صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة التي تمارس مقايضات التضخم أيضًا لمكافحة تأثيرات التضخم على محفظتك الاستثمارية.
أمثلة من العالم الحقيقي على التضخم المفرط
يوغوسلافيا
إحدى أكثر حلقات التضخم المفرط تدميراً واستمراراً حدثت في يوغوسلافيا السابقة في التسعينيات. كانت البلاد تعاني بالفعل من تضخم بمعدلات تجاوزت 76% سنوياً وكانت على وشك الانهيار الوطني.
تم اكتشاف في عام 1991 أن سلوبودان ميلوسيفيتش، زعيم المقاطعة الصربية آنذاك، قد نهب الخزانة الوطنية من خلال جعل البنك المركزي الصربي يصدر قروضًا بقيمة 1.4 مليار دولار لأصدقائه المقربين.
أجبر السرقة البنك المركزي للحكومة على طباعة كميات مفرطة من المال لتلبية التزاماته المالية. سرعان ما اجتاحت التضخم المفرط الاقتصاد نتيجة لذلك، مما محا ما تبقى من ثروة البلاد وأجبر شعبها على المقايضة للحصول على السلع. تضاعف معدل التضخم تقريبًا كل يوم حتى وصل إلى معدل لا يمكن تصوره بلغ 313,000,000% شهريًا.
سيطرت الحكومة بسرعة على الإنتاج والأجور، مما أدى إلى نقص في المواد الغذائية. انخفضت الدخل بأكثر من 50% نتيجة لذلك وتباطأ الإنتاج حتى توقف. في النهاية، استبدلت الحكومة عملتها بالمارك الألماني، مما ساعد على استقرار الاقتصاد.
المجر
شهدت المجر تضخمًا مفرطًا بعد الحرب العالمية الثانية. كانت الأسعار ترتفع بنسبة 207% يوميًا في ذروة التضخم في المجر.
زيمبابوي
دخلت زيمبابوي في فترة من التضخم المفرط في مارس 2007، حيث بلغ معدل التضخم اليومي 98% حتى أوائل عام 2009. بدأت فترة التضخم المفرط في البلاد في عام 1999 بعد أن شهدت عدة فترات من الجفاف وتراجع الناتج المحلي الإجمالي.
اضطرت البلاد إلى الاقتراض أكثر مما تنتج نتيجة لذلك، وبدأت الحكومة في زيادة الإنفاق. قامت بزيادة الضرائب لدفع المكافآت لقدامى المحاربين في حرب الاستقلال، وشاركت في حرب في الكونغو، واقترضت من صندوق النقد الدولي لتحسين التنمية ومستويات المعيشة للمواطنين.
بدأت الحكومة بطباعة النقود لتغطية هذه النفقات، مما تسبب في ارتفاع تضخمي. بدأ السكان بالانتقال إلى دول أخرى للهروب من الوضع الاقتصادي. بحلول عام 2010، كان الملايين من الناس قد غادروا البلاد وكان الاقتصاد في حالة يرثى لها.
ماذا سيحدث إذا حدث تضخم مفرط؟
لا تحدث التضخم المفرط دون أي مؤشرات. سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بتطبيق أي أدوات للسياسة النقدية المسموح بها لضمان عدم حدوثها إذا رأى الاقتصاديون في الولايات المتحدة علامات على الأفق. يحدث هذا قبل وقت طويل من أن يصل التضخم إلى معدل 50%.
رئيس الاحتياطي الفيدرالي بول فولكر رفع معدلات الفائدة إلى أكثر من 21% لمكافحة معدل تضخم تجاوز 14% في الماضي، مما أدى إلى حدوث ركودين قبل أن يتم السيطرة على التضخم.
هل ستدخل الولايات المتحدة في حالة تضخم مفرط؟
من المشكوك فيه أن تواجه الولايات المتحدة تضخمًا مفرطًا إلا إذا أصبحت الظروف الاقتصادية شديدة السوء. يمتلك الاحتياطي الفيدرالي والحكومة العديد من الأدوات التي يمكنها منع حدوث التضخم المفرط.
ما هي أسوأ حالة تضخم مفرط في التاريخ؟
شهدت المجر تضخمًا مفرطًا من أغسطس 1945 إلى يوليو 1946 بمعدل تضخم يومي بلغ 207%.
الخلاصة
التضخم المفرط هو سيناريو ترتفع فيه معدلات التضخم في بلد ما بنسبة 50% أو أكثر في شهر واحد. يُعتبر ارتفاع بنسبة 5% تضخمًا عاليًا.
التضخم المفرط يرفع أسعار المستهلكين ويمكن أن يجعل من الصعب أو المستحيل على بلد ما الوفاء بالتزاماته المالية أو إنتاج السلع والخدمات. يؤدي إلى ارتفاع سريع في أسعار الضروريات اليومية، مما يجعلها صعبة المنال على المستهلكين. لا يحدث التضخم المفرط بشكل متكرر، وعادة ما يكون له سبب محدد مثل الحرب أو الكوارث الطبيعية أو الفساد السياسي.
تصحيح—23 يوليو 2024: تم تصحيح هذه المقالة لتوضيح أن التضخم المفرط يشمل زيادات سريعة ومفرطة وغير مسيطر عليها في الأسعار، مما يؤدي إلى تضخم شديد.