ما هو مؤشر يناير؟
يشير مصطلح "مؤشر يناير" إلى الاعتقاد الذي يحمله بعض المتداولين بأن أداء الاستثمار لمؤشر S&P 500 في شهر يناير يمكن أن يتنبأ بأدائه لبقية العام.
على سبيل المثال، يعتقد مؤيدو هذا الرأي أنه إذا ارتفع مؤشر S&P 500 بين 1 يناير و31 يناير، فإن هذا سيتنبأ بنتيجة إيجابية لبقية العام. وبالمثل، إذا كان أداء السوق سيئًا في يناير، فمن المحتمل أن يستمر في الأداء السيئ بعد ذلك أيضًا.
النقاط الرئيسية
- مقياس يناير هو فرضية سوقية تشير إلى أن العوائد في شهر يناير تتنبأ بالعوائد لبقية العام.
- إنه شائع بين بعض المتداولين وتم تقديمه لأول مرة في Stock Trader's Almanac.
- يُعتبر مؤشر يناير ظاهرة أمريكية بالدرجة الأولى ويرتبط بمؤشر S&P 500.
فهم مؤشر يناير
تم ابتكار فكرة مؤشر يناير لأول مرة من قبل ييل هيرش، مبتكر Stock Trader's Almanac في عام 1972. ومع ذلك، لا يزال بعض المتداولين يستخدمونها حتى يومنا هذا.
المتداولون الذين يؤمنون بهذه الفرضية قد يستخدمونها لمحاولة توقيت السوق. أي أنهم قد يستثمرون في السوق فقط في السنوات التي يتوقع فيها البارومتر أن السوق سيرتفع ويبقون خارج السوق عندما يتوقع البارومتر حدوث تراجع في السوق.
سيشير مؤيدو هذا الرأي إلى البيانات التي تظهر أن مؤشر يناير قد سجل فقط 11 خطأ بين عامي 1950 و2021، مما يمنح المؤشر نسبة دقة تبلغ 84.5%. ومع ذلك، قد يكون هذا الظاهرة إلى حد كبير وهمية. بعد كل شيء، من عام 1945 إلى 2021، حققت أسواق الأسهم الأمريكية عائدًا سنويًا إيجابيًا بنسبة تقارب 70% من الوقت. لذلك، قد يكون مؤشر يناير مجرد تأثير ثانوي للاتجاه العام لأسهم الولايات المتحدة في الارتفاع كل عام، بدلاً من كونه ظاهرة خاصة يمكن استخدامها لتحسين توقيت السوق.
ينتقد البعض نظرية مؤشر يناير (January Barometer) بالإشارة إلى أن ظواهر مشابهة لم تُلاحظ بشكل مستمر خارج الولايات المتحدة، وبالتالي قد تكون مجرد ظاهرة مؤقتة خاصة بأسواق الأسهم الأمريكية.
ظاهرة الولايات المتحدة
قد يكون لمؤشر يناير تأثير ذاتي التعزيز. إذا قام المستثمرون في الولايات المتحدة بالاستجابة لشهر يناير قوي من خلال الاستثمار بشكل أكبر في الأسهم، فقد يؤدي ذلك بحد ذاته إلى ارتفاع الأسعار. إذا كان هذا صحيحًا، فقد يفسر سبب انتشار العلاقة بين أداء يناير والعوائد السنوية للسوق في الولايات المتحدة أكثر من المناطق الأخرى حيث تكون نظرية مؤشر يناير أقل شهرة.
مثال من العالم الحقيقي لمؤشر يناير
في السنوات الأخيرة، كانت نتائج مؤشر يناير متباينة. في عام 2022، انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 5% في يناير وانتهى بخسارة 20%. في عام 2021، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.1% في يناير ولكنه استمر في تحقيق مكاسب بلغت أقل بقليل من 27% خلال العام. كانت النتائج في عام 2020 أكثر غموضًا، حيث خسر مؤشر S&P 500 نسبة 0.16% في يناير ولكنه استمر في تحقيق انتعاش بنسبة 16% خلال بقية العام. في عام 2019، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 7.87% في يناير وأنهى العام بزيادة 28.9%.
ما هو ارتفاع سانتا كلوز؟
مشابه لمؤشر يناير، تم صياغة مصطلح ارتفاع سانتا كلوز في عام 1972 بواسطة ييل هيرش، مؤلف تقويم المتداول في الأسهم. يبحث ارتفاع سانتا كلوز عن ارتفاع خلال فترة تمتد لست جلسات تبدأ مع الجلسة الأولى بعد عيد الميلاد وتنتهي في وقت مبكر من العام الجديد.
ما هو مؤشر المعنويات؟
مؤشر المعنويات مصمم لتقديم نظرة ثاقبة حول كيفية شعور مجموعة معينة تجاه السوق أو الاقتصاد. يسعى الاقتصاديون والمستثمرون دائمًا للبحث عن إشارات لما قد يحدث في الأسواق أو الاقتصاد الأكبر خلال الأشهر المقبلة. الفكرة العامة هي أن أداء السوق غالبًا ما يتحرك بالتوازي مع معنويات الجمهور. يعتقد بعض المحللين أيضًا أن الأداء الأخير يمكن استخدامه كمقياس لكيفية شعور مجموعة من المستثمرين، وبالتالي يتوقعون استمرار الأداء.
ما هي الموسمية؟
الموسمية تشير إلى التغيرات المتوقعة التي تحدث على مدار العام في الاقتصاد أو الأعمال التجارية. ليس من غير المألوف أن تؤدي أوقات معينة من السنة إلى تغيير جذري في المبيعات للشركات في قطاعات معينة. على سبيل المثال، يعتبر الإنفاق خلال العطلات غالبًا محركًا رئيسيًا لنمو الإيرادات السنوية الكاملة للشركات في قطاع التجزئة.
الخلاصة
لقد أثبت مؤشر يناير قوته كفكرة منذ أن تم تقديمه لأول مرة قبل أكثر من 50 عامًا. ومن المرجح أن يستمر الجدل الإحصائي حول ما إذا كان هذا المؤشر حقًا مؤشرًا جيدًا لأداء مؤشر S&P 500 لعقود قادمة. بغض النظر عن ذلك، فإن بداية العام الجديد دائمًا ما تقدم للمتداولين فرصة جديدة للتنبؤ بما قد يحدث في الأشهر المقبلة، ولا يتطلب الأمر الكثير من الجهد لتوقع أن مؤشرات مثل مؤشر يناير ستظل جزءًا من هذا النقاش.