ما هو الائتمان السهل؟
التسهيلات الائتمانية هي تخفيف ممارسات الإقراض من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى لجعل من السهل على المزيد من الأشخاص الحصول على القروض.
يقوم البنك المركزي في أي بلد بجعل الائتمان "مرنًا" أو "صارمًا" بشكل فعال عن طريق خفض أو رفع معدلات الإقراض. تؤدي معدلات الإقراض الحكومية المنخفضة إلى ضخ المزيد من الأموال في النظام المصرفي، مما يجعل البنوك أكثر حماسًا لإقراض الأموال لعملائها. بينما تعني المعدلات الأعلى وجود أموال أقل للإقراض، وعدد أقل من العملاء الراغبين والقادرين على الاقتراض.
قد يُطلق على البيئة الاقتصادية ذات الائتمان السهل أيضًا سياسة نقدية تيسيرية أو سياسة نقدية مرنة.
النقاط الرئيسية
- السياسة النقدية المتمثلة في الائتمان السهل تهدف إلى تحفيز الاقتصاد من خلال جعل الاقتراض أرخص للأفراد والشركات.
- بالنسبة للمؤسسات المالية، يعني الائتمان السهل توفر المزيد من الأموال للإقراض بأسعار فائدة أقل.
- في الولايات المتحدة، استجاب الاحتياطي الفيدرالي للتحديات الاقتصادية التي تسبب بها جائحة كوفيد من خلال تسهيل الائتمان. وبدءًا من مارس 2022، عكس سياسته وبدأ في تشديد الائتمان لخفض التضخم.
فهم الائتمان السهل
تختلف البنوك المركزية في مختلف الدول في الآليات المتاحة لها لخلق بيئات ائتمانية مرنة أو مشددة. يمتلك معظمها معدل اقتراض مركزي (مثل معدل الأموال الفيدرالية أو معدل الخصم في الولايات المتحدة) الذي يؤثر أولاً على أكبر البنوك والمقترضين؛ ومن ثم يقومون بنقل تغييرات المعدل إلى عملائهم.
تنتقل هذه التغييرات بسرعة إلى المستهلك الفردي عبر معدلات الفائدة على بطاقات الائتمان، ومعدلات قروض الرهن العقاري، ومعدلات الاستثمارات مثل صناديق سوق المال وشهادات الإيداع (CDs).
يمكن للبنوك المركزية أيضًا تخفيف الائتمان من خلال شراء الأصول على نطاق واسع. تُعرف هذه السياسة باسم التيسير الكمي. تتضمن شراء الأصول المدعومة من الحكومة أو غيرها من الأصول لضخ كميات هائلة من الأموال في احتياطيات البنوك، لتكون جاهزة للإقراض للعملاء. لا يؤدي ذلك مباشرة إلى خفض أسعار الفائدة أو تخفيف شروط الائتمان، ولكنه يغمر النظام المصرفي بالسيولة على أمل أن تقوم البنوك بإقراضها.
في العصر الحديث، تقوم البنوك المركزية بتخفيف الائتمان من أجل منع أو تخفيف الركود وتشديد الائتمان عندما تبدأ آثار الائتمان السهل في الظهور على شكل ارتفاع في أسعار المستهلكين.
التسهيلات الائتمانية في السنوات الأخيرة
تم اعتبار الأسواق الأمريكية بيئة ائتمانية مرنة بين عامي 2001 و2006—حيث قام البنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدل الأموال الفيدرالية ووصلت معدلات الفائدة إلى أدنى مستوياتها في أكثر من 30 عامًا.
ثم قام الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السياسة النقدية لبضع سنوات. ومع ذلك، في بداية الأزمة الاقتصادية 2008-2009، عاد الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسته الائتمانية المتساهلة، حيث خفض معدل الفائدة القياسي إلى 0.25%. وظل عند هذا المستوى المنخفض حتى ديسمبر 2015، عندما رفع الاحتياطي الفيدرالي المعدل إلى 0.5%.
كانت فترات الائتمان السهل تهدف إلى تشجيع المقرضين على الإقراض والمقترضين على تحمل المزيد من الديون. من الناحية النظرية، يجب أن يؤدي ذلك أيضًا إلى زيادة أسعار الأصول والإنفاق على السلع والخدمات مع دخول الأموال الجديدة إلى الاقتصاد.
من عام 2016 إلى 2018، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في تشديد السياسة النقدية تدريجيًا مرة أخرى بزيادات صغيرة جدًا.
بدأ الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك في تخفيف السياسة مرة أخرى، حيث قام بخفض معدلات الفائدة خلال النصف الثاني من عام 2019 على أمل تجنب الركود. ومع بداية الإغلاق المرتبط بجائحة كوفيد-19 الذي أثر على جزء كبير من الاقتصاد العالمي في عام 2020، أطلق الاحتياطي الفيدرالي جولة جديدة من السياسات النقدية والائتمانية المتساهلة للغاية في محاولة لتخفيف بعض الأضرار الاقتصادية المستمرة.
ما هي السياسة النقدية المتشددة والسياسة النقدية المتساهلة؟
السياسة النقدية المتشددة تعني رفع معدلات الفائدة لإبطاء اقتصاد متسارع يعاني من التضخم. عندما تكون معدلات الفائدة أعلى، يقل اقتراض المستهلكين والشركات وينخفض إنفاقهم. يتراجع الطلب على السلع والخدمات. تستقر الأسعار أو حتى تنخفض.
السياسة النقدية التوسعية هي العكس. يتم خفض معدلات الفائدة لتحفيز الاقتصاد وخلق فرص عمل. يشتري المستهلكون والشركات المزيد ويقترضون المزيد. يزداد الطلب على السلع والخدمات، وتزداد الإنتاجية لتلبية هذا الطلب.
ما هي السياسة النقدية التوسعية؟
السياسة النقدية التوسعية، والمعروفة أيضًا بسياسة المال السهل، تتطلب خفض معدلات الفائدة لتشجيع الاقتراض والإنفاق من قبل المستهلكين والشركات. يتم زيادة الإنتاج وخلق الوظائف لتلبية الطلب.
بالإضافة إلى خفض معدلات الفائدة، تمتلك البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي أدوات أخرى لتحفيز النمو الاقتصادي:
- تقليل متطلبات الاحتياطي للبنوك الوطنية يجعل المزيد من الأموال متاحة للإقراض للشركات التي تسعى للتوسع والمستهلكين المستعدين للإنفاق.
ماذا يعني الائتمان السهل للمستهلكين؟
الائتمان السهل يعني معدلات فائدة منخفضة، وعادةً معايير إقراض أسهل. عندما يكون لدى البنوك كمية كبيرة من النقد للإقراض، فإنها تكون أكثر عرضة لتخفيف معاييرها، مما يسمح للمستهلكين والشركات الذين لديهم تصنيفات ائتمانية أقل من المثالية بالاقتراض. كما أن هذه المعدلات المنخفضة تزيد من إجمالي الديون التي يمكن للمستهلك تحملها.
الخلاصة
قد تبدو السياسة النقدية وكأنها تخلق دورة مفرغة من الائتمان السهل، الذي يمكن أن يسبب التضخم، والائتمان المشدد، الذي يمكن أن يسبب الركود. في الواقع، يسعى صانعو السياسات إلى تحقيق توازن معقول يتمثل في انخفاض البطالة وانخفاض التضخم.