تعريف
يحدث نداء الهامش عندما تنخفض نسبة حقوق الملكية للمستثمر في حساب الهامش إلى ما دون المبلغ المتفق عليه مسبقًا مع شركة الوساطة.
طلب تغطية الهامش هو طلب للحصول على أموال من وسيط عندما يجب إضافة أموال إلى حساب الهامش لتلبية متطلبات رأس المال الأدنى. يحدث طلب تغطية الهامش عندما تنخفض نسبة حقوق الملكية للمستثمر في حساب الهامش إلى ما دون المبلغ المطلوب من الوسيط.
يحتوي حساب الهامش الخاص بالمستثمر على أوراق مالية تم شراؤها بمزيج من أموال المستثمر الخاصة وأموال تم اقتراضها من وسيط المستثمر.
يشير نداء الهامش تحديدًا إلى طلب الوسيط من المستثمر إيداع أموال أو أوراق مالية إضافية في الحساب بحيث ترتفع قيمة حقوق ملكية المستثمر وقيمة الحساب إلى الحد الأدنى المحدد بواسطة متطلب الصيانة.
عادةً ما يكون نداء الهامش مؤشرًا على أن الأوراق المالية المحتفظ بها في حساب الهامش قد انخفضت قيمتها. يجب على المستثمر أن يختار إما إيداع أموال إضافية أو أوراق مالية قابلة للهامش في الحساب أو بيع بعض الأصول المحتفظ بها في حسابه عند حدوث نداء الهامش.
النقاط الرئيسية
- يحدث نداء الهامش عندما ينخفض حساب الهامش عن الأموال المطلوبة، عادة بسبب صفقة خاسرة.
- طلبات الهامش هي مطالبات برأس مال إضافي أو أوراق مالية لرفع حساب الهامش إلى مستوى متطلبات الصيانة.
- قد يجبر الوسطاء المتداول على بيع الأصول، بغض النظر عن سعر السوق، لتلبية نداء الهامش إذا لم يقم المتداول بإيداع الأموال.
- يمكن أن تحدث طلبات تغطية الهامش أيضًا عندما يرتفع سعر السهم وتبدأ الخسائر في التزايد في الحسابات التي قامت ببيع السهم على المكشوف.
- يمكن للمستثمرين تجنب طلبات الهامش من خلال مراقبة حقوق الملكية الخاصة بهم والحفاظ على وجود أموال كافية في حساباتهم للحفاظ على القيمة فوق مستوى الصيانة المطلوب.
ما الذي يسبب نداء الهامش؟
يقوم المستثمر بالشراء على الهامش عندما يدفع لشراء وبيع الأوراق المالية باستخدام مزيج من أمواله الخاصة والأموال المقترضة من وسيط. وتساوي حقوق الملكية للمستثمر في الاستثمار القيمة السوقية للأوراق المالية مطروحًا منها المبلغ المقترض.
يتم تفعيل نداء الهامش عندما تنخفض حقوق ملكية المستثمر كنسبة مئوية من القيمة السوقية الإجمالية للأوراق المالية إلى ما دون مستوى معين مطلوب يُسمى هامش الصيانة.
يتطلب كل من بورصة نيويورك (NYSE) وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA)، وهي الهيئة التنظيمية لمعظم شركات الأوراق المالية التي تعمل في الولايات المتحدة، أن يحافظ المستثمرون على مستوى حقوق ملكية بنسبة 25% من إجمالي قيمة أوراقهم المالية عند الشراء بالهامش.
قد تتطلب بعض شركات الوساطة متطلبات صيانة أعلى، مثل 50%. هذا يعتمد على تقديرها الخاص.
يمكن أن تحدث طلبات الهامش في أي وقت بسبب انخفاض قيمة الحساب، لكنها تكون أكثر احتمالاً خلال فترات تقلبات السوق.
مثال على نداء الهامش
إليك مثال على كيفية انخفاض قيمة حساب الهامش مما يقلل من حقوق ملكية المستثمر إلى مستوى يتعين فيه على الوسيط إصدار نداء الهامش.
انخفاض القيمة يؤدي إلى طلب تغطية الهامش من قبل الوسيط.
قيمة الأمان
مبلغ القرض
حقوق الملكية (دولار)
حقوق الملكية (%)
شراء ورقة مالية بمبلغ 20,000 دولار (نصفها على الهامش)
٢٠٬٠٠٠ دولار
١٠,٠٠٠ دولار
حقوق المساهمين = 10,000 دولار
حقوق المساهمين = 50%
القيمة تنخفض إلى 14,000 دولار.
١٤٬٠٠٠ دولار
١٠,٠٠٠ دولار
٤,٠٠٠ دولار
حقوق المساهمين = 28%
متطلبات الصيانة من الوسيط
١٤٬٠٠٠ دولار
٤٬٢٠٠ دولار
٣٠٪
نداء الهامش الناتج
$200
كيفية تغطية نداء الهامش
عادةً ما يكون لدى المستثمر فترة تتراوح بين يومين إلى خمسة أيام لاتخاذ إجراء إذا انخفضت قيمة حسابه إلى مستوى يتم فيه إصدار نداء الهامش من قبل الوسيط. هذه هي الخيارات المتاحة للقيام بذلك باستخدام مثال نداء الهامش المذكور أعلاه:
- إيداع 200 دولار نقدًا في الحساب.
- إيداع 285 دولارًا من الأوراق المالية القابلة للهامش والمدفوعة بالكامل في الحساب. يتم اشتقاق هذا المبلغ من خلال قسمة الأموال المطلوبة البالغة 200 دولار على 1 ناقص متطلب حقوق الملكية البالغ 30%: 200 مقسومة على (1 - 0.30) تساوي 285 دولارًا.
- استخدم مزيجًا من الخيارين المذكورين أعلاه.
- بيع أوراق مالية أخرى للحصول على النقد المطلوب.
قد يقوم الوسيط بإغلاق أي مراكز مفتوحة لإعادة حساب المستثمر إلى القيمة الدنيا المطلوبة إذا لم يتمكن المستثمر من تلبية نداء الهامش. قد يتمكن الوسيط من القيام بذلك دون موافقة المستثمر. كما قد يفرض الوسيط عمولة على المستثمر على هذه المعاملة أو المعاملات. يتحمل المستثمر المسؤولية عن أي خسائر تحدث خلال هذه العملية.
كيفية تجنب نداء الهامش
يجب على المستثمرين أن يفكروا بعناية فيما إذا كانوا بحاجة إلى حساب هامش قبل فتح واحد. معظم المستثمرين على المدى الطويل لا يحتاجون إلى الشراء على الهامش لتحقيق عوائد قوية. وهذه القروض ليست مجانية. حيث تفرض شركات الوساطة فوائد عليها.
ولكن هناك بعض الأشياء التي يمكنك القيام بها لإدارة حسابك، وتجنب نداء الهامش، أو الاستعداد له إذا كنت ترغب في الاستثمار بالهامش:
- تأكد من توفر النقدية لوضعها في حسابك على الفور. فكر في الاحتفاظ بها في حساب يدر فائدة في نفس شركة الوساطة.
- راقب مراكزك المفتوحة، وحقوق الملكية، وقروض الهامش بانتظام، حتى بشكل يومي.
- قم بإنشاء تنبيه مخصص عند مستوى مريح فوق متطلبات صيانة الهامش. قم بإيداع الأموال أو الأوراق المالية لزيادة حقوق الملكية الخاصة بك إذا انخفض حسابك إلى هذا المستوى.
- اعتنِ بالأمر فورًا إذا تلقيت نداء الهامش.
طريقة جيدة للمستثمر لتجنب طلبات الهامش هي استخدام أوامر وقف الحماية للحد من الخسائر في أي مراكز أسهم، بالإضافة إلى الاحتفاظ بنقدية وأوراق مالية كافية في حسابهم.
هل من المخاطرة تداول الأسهم على الهامش؟
من المؤكد أن تداول الأسهم بالهامش أكثر خطورة من تداولها بدون هامش، لأن تداول الأسهم بالهامش يعني التداول بأموال مقترضة. تعتبر الصفقات ذات الرافعة المالية أكثر خطورة من تلك التي بدون رافعة مالية. الخطر الأكبر في تداول الهامش هو أن المستثمرين يمكن أن يخسروا أكثر مما استثمروا.
كيف يمكن تلبية طلب الهامش؟
يتم إصدار نداء الهامش من قبل الوسيط عندما يكون هناك نقص في الهامش في حساب الهامش الخاص بالمتداول. يجب على المتداول إما إيداع نقد أو أوراق مالية قابلة للهامش في حساب الهامش أو تصفية بعض الأوراق المالية في الحساب لتصحيح نقص الهامش.
هل يمكن للمتداول تأجيل تلبية نداء الهامش؟
يجب تلبية طلب الهامش فورًا وبدون أي تأخير. قد يمنحك بعض الوسطاء فترة تتراوح بين يومين إلى خمسة أيام لتلبية طلب الهامش، ولكن التفاصيل الدقيقة لاتفاقية حساب الهامش القياسي ستشير عمومًا إلى أن الوسيط لديه الحق في تصفية أي أو جميع الأوراق المالية أو الأصول الأخرى المحتفظ بها في حساب الهامش وفقًا لتقديره وبدون إشعار مسبق. من الأفضل تلبية طلب الهامش وتصحيح النقص في الهامش بسرعة لمنع مثل هذه التصفية القسرية.
كيف يمكنني إدارة المخاطر المرتبطة بالتداول على الهامش؟
تشمل التدابير لإدارة المخاطر المرتبطة بالتداول على الهامش ما يلي:
- الحفاظ على مستوى الرافعة المالية عند مستويات يمكن التحكم فيها
هل لمستوى إجمالي الديون بالهامش تأثير على تقلبات السوق؟
يمكن أن يؤدي مستوى مرتفع من الديون بالهامش إلى تفاقم تقلبات السوق. يُجبر العملاء على بيع الأسهم لتلبية نداءات الهامش خلال الانخفاضات الحادة في السوق. يمكن أن يؤدي ذلك إلى دائرة مفرغة حيث يؤدي الضغط الشديد للبيع إلى انخفاض أسعار الأسهم، مما يؤدي إلى المزيد من نداءات الهامش والمزيد من البيع.
الخلاصة
الشراء بالهامش ليس للجميع. ليس كل المستثمرين لديهم الأموال المتاحة للوصول إلى الهامش الأولي وهامش الصيانة في حسابات التداول بالهامش. يمكن أن يمنح المستثمرين عائدًا أكبر على أموالهم، ولكن هناك جوانب سلبية.
إنها ميزة فقط إذا زادت قيمة الأوراق المالية الخاصة بك بما يكفي لسداد قرض الهامش والفائدة عليه. يمكن أن يكون هناك صداع آخر يتمثل في طلبات الهامش للأموال التي يجب على المستثمرين تلبيتها.
قد يتطلب منك نداء الهامش إيداع نقد إضافي وأوراق مالية. قد تضطر حتى إلى بيع الحيازات الحالية أو إغلاق المركز الممول بالهامش بخسارة. يمكن أن تحدث نداءات الهامش عندما تكون الأسواق متقلبة، لذا قد تضطر إلى بيع الأوراق المالية لتلبية النداء بأسعار أقل من المتوقع.