ما هو هامش الصيانة؟
الهامش الصياني هو الحد الأدنى من الأسهم التي يجب أن يحتفظ بها المستثمر في حساب الهامش بعد إجراء الشراء؛ وهو محدد حاليًا بنسبة 25% من القيمة الإجمالية للأوراق المالية في حساب الهامش وفقًا لمتطلبات الهيئة التنظيمية لصناعة المالية (FINRA).
النقاط الرئيسية
- الهامش الصيانة هو الحد الأدنى من حقوق الملكية الذي يجب على المستثمر الحفاظ عليه في حساب الهامش بعد إجراء الشراء.
- يتم تحديد هامش الصيانة حاليًا بنسبة 25% من القيمة الإجمالية للأوراق المالية في حساب الهامش وفقًا لمتطلبات FINRA.
- قد يتعرض المستثمر لطلب تغطية الهامش إذا انخفضت حقوق الملكية في الحساب إلى ما دون عتبة هامش الصيانة، مما قد يستلزم أن يقوم المستثمر بتصفية المراكز حتى يتم تلبية المتطلبات.
فهم الهامش الصيانى
على الرغم من أن FINRA تتطلب حدًا أدنى لصيانة الهامش بنسبة 25%، فإن العديد من شركات الوساطة قد تطلب أن يكون ما يصل إلى 30% إلى 40% من القيمة الإجمالية للأوراق المالية متاحًا. يُطلق على هامش الصيانة أيضًا اسم الحد الأدنى للصيانة أو متطلبات الصيانة.
حساب الهامش هو حساب مع شركة وساطة يتيح للمستثمر شراء الأوراق المالية بما في ذلك الأسهم والسندات أو الخيارات، وكل ذلك باستخدام النقد المقترض من الوسيط. جميع حسابات الهامش، أو شراء الأوراق المالية على الهامش، لديها قواعد ولوائح صارمة. الهامش الصيانى هو إحدى هذه القواعد. ينص على الحد الأدنى من حقوق الملكية - القيمة الإجمالية للأوراق المالية في حساب الهامش مطروحًا منها أي شيء مقترض من شركة الوساطة - الذي يجب أن يكون في حساب الهامش في جميع الأوقات طالما أن المستثمر يحتفظ بالأوراق المالية المشتراة.
لذلك، إذا كان لدى المستثمر أسهم بقيمة 10,000 دولار في حساب الهامش الخاص به، يجب عليه الحفاظ على حد أدنى قدره 2,500 دولار في حساب الهامش. إذا زادت قيمة أسهمه إلى 15,000 دولار، فإن هامش الصيانة يرتفع أيضًا إلى 3,750 دولار. يتلقى المستثمر نداء الهامش إذا انخفضت قيمة الأوراق المالية إلى ما دون هامش الصيانة.
تخضع التداولات بالهامش لتنظيم الحكومة الفيدرالية والوكالات التنظيمية الذاتية الأخرى في محاولة لتخفيف الخسائر المحتملة التي قد تكون مدمرة لكل من المستثمرين والوسطاء. هناك العديد من الجهات التنظيمية للتداول بالهامش، وأهمها مجلس الاحتياطي الفيدرالي وFINRA.
حسابات الهامش مقابل هوامش الصيانة
يجب على المستثمرين وشركات الوساطة توقيع اتفاقية قبل فتح حساب الهامش. وفقًا لشروط الاتفاقية التي وضعتها FINRA ومجلس الاحتياطي الفيدرالي، يتطلب الحساب تحقيق حد أدنى من الهامش قبل أن يتمكن المستثمرون من التداول على الحساب. يجب أن يكون الحد الأدنى أو الهامش الأولي على الأقل 2000 دولار نقدًا أو في صورة أوراق مالية.
يضع Regulation T (Reg T) لمجلس الاحتياطي الفيدرالي حدًا لمقدار ما يمكن للمستثمر اقتراضه، وهو يصل إلى 50% من سعر الورقة المالية المشتراة. بعض الوسطاء يتطلبون من المستثمر إيداع أكثر من 50%.
بمجرد أن يشتري المستثمر ورقة مالية على الهامش، يدخل هامش الصيانة حيز التنفيذ حيث يتطلب FINRA أن يكون على الأقل 25% من القيمة السوقية الإجمالية للأوراق المالية في الحساب في جميع الأوقات. ومع ذلك، يمكن للعديد من الوسطاء أن يطلبوا أكثر كما هو منصوص عليه في اتفاقية الهامش.
إذا انخفضت حقوق الملكية في حساب الهامش إلى ما دون الهامش المطلوب، يقوم الوسيط بإصدار نداء الهامش، مما يتطلب من المستثمر إيداع المزيد من النقد في حساب الهامش لرفع مستوى الأموال إلى الهامش المطلوب أو تصفية الأوراق المالية من أجل تلبية مبلغ الصيانة. يحتفظ الوسيط بالحق في بيع الأوراق المالية في حساب الهامش، أحيانًا دون استشارة المستثمر، لتلبية الهامش المطلوب. عادةً ما يتلقى المستثمر تحذيرًا من الوسيط أولاً، وفقط عند استمرار الفشل في دفع نداء الهامش سيتم اتخاذ إجراء. يُعتبر النداء الفيدرالي نوعًا خاصًا من نداءات الهامش التي تصدرها الحكومة الفيدرالية.
تعمل الحدود الدنيا للصيانة أيضًا على تقليل بعض المخاطر التي تواجه الوسيط في حالة تخلف المستثمر عن سداد القرض.
حدود الحساب الأولية وحدود الصيانة، نداءات الهامش للصيانة وReg T، ولوائح FINRA كلها موجودة لأن التداول بالهامش لديه القدرة على تحقيق مكاسب هائلة - وكذلك خسائر ضخمة. هذه الخسائر تشكل خطرًا ماليًا كبيرًا، وإذا لم يتم التحكم فيها، يمكن أن تزعزع أسواق الأوراق المالية، وكذلك قد تعطل السوق المالية بأكملها.