ما هي الأفدنة الصافية؟
صافي الأفدنة هو مقدار العقارات المؤجرة التي تمتلكها شركة البترول و/أو الغاز الطبيعي، والتي تتعلق بالمصلحة الحقيقية للشركة في العمل. يختلف صافي الأفدنة عن الأفدنة الإجمالية، حيث يقلل صافي الأفدنة من إجمالي الأفدنة المؤجرة بنسبة الملكية الفعلية في عقد الإيجار المعين.
لذلك، إذا قامت شركة بمشاركة نصف حصتها التشغيلية في عقد إيجار بمساحة 10,000 فدان مع شركة أخرى، فإن صافي الأفدنة للشركة سيزيد بمقدار 5,000 فدان فقط بينما ستحتسب الأفدنة الإجمالية كامل الـ 10,000 فدان. إذا كانت الشركة تمتلك كامل الحصة التشغيلية لمشروع معين، فإن صافي الأفدنة والأفدنة الإجمالية سيكونان متساويين. يُشار إلى صافي الأفدنة أيضًا باسم الأفدنة المعدنية الصافية.
النقاط الرئيسية
- صافي الأفدنة هو مقدار العقارات المؤجرة التي تمتلكها شركة البترول و/أو الغاز الطبيعي، والتي تتعلق بالمصلحة الحقيقية للشركة في العمل.
- يمكن حساب الأفدنة الصافية على أساس كل مشروع عن طريق ضرب الأفدنة الإجمالية في نسبة الملكية.
- يتم الإشارة إلى الأفدنة الصافية غالبًا فيما يتعلق بمشروع محدد.
- يمكن اعتبار الأفدنة الصافية كمقياس لإمكانية الشركة في تحقيق الإيرادات، وتعتبر الزيادات أو النقصان في هذا الرقم مؤشرات على التوسع أو الانكماش.
- مفهوم ذو صلة بمصطلح "net acres" هو "net royalty acres"، والذي يمثل حصة العائدات لصاحب الامتياز في عقد إيجار النفط والغاز.
فهم الأفدنة الصافية
يمكن حساب الأفدنة الصافية على أساس كل مشروع ببساطة عن طريق ضرب الأفدنة الإجمالية في نسبة الملكية. يتم الإشارة إلى الأفدنة الصافية غالبًا فيما يتعلق بمشروع معين. ومع ذلك، فإن المحللين والمعلقين الإعلاميين يشيرون أحيانًا إلى إجمالي الأفدنة الصافية لشركة النفط والغاز أو الأفدنة الصافية في تكوين أو منطقة معينة. يتم ذلك بشكل عام لتوضيح "التعرض" للشركة. على سبيل المثال، إذا كانت فنزويلا تمر بفترة من عدم الاستقرار السياسي، سيشير المحلل إلى الأفدنة الصافية التي تمتلكها شركات النفط التي يغطيها في المنطقة.
ماذا تخبر الفدادين الصافية المستثمرين؟
صافي المساحة هو مقياس خاص بالصناعة وليس مقياس استثمار عام مثل العائد على رأس المال المستثمر (ROIC). أولاً وقبل كل شيء، يعتبر إجمالي صافي الأفدنة للشركة مؤشرًا مفيدًا على حجم الشركة. تمتلك الشركات الكبرى في قطاع النفط والغاز ملايين الأفدنة الصافية كجزء من تواجدها العالمي. ومع ذلك، بالنسبة لأي شركة، فإن الزيادات والنقصان في صافي الأفدنة هي إشارة واضحة على التوسع أو الانكماش. عند التركيز بشكل أعمق، يمكن تقسيم إجمالي صافي الأفدنة حسب البلد، مما يمنح المستثمرين فكرة عن التعرض والتموضع في الأسواق والمناطق المختلفة. وأخيرًا، يمكن تصنيف صافي الأفدنة حسب النوع، مما يظهر مقدار الاستكشاف والتطوير الذي يتم في الصخر الزيتي مقابل رمال النفط على سبيل المثال.
بالطبع، لا تعطي الأفدنة الصافية الصورة الكاملة. هناك أسئلة أخرى حول ما تفعله الشركة بتلك المساحة. كم عدد الآبار التي تنتج؟ كم عدد عمليات الحفر الاستكشافية المخطط لها في العقد؟ كم من الوقت سيستغرق حتى تنتقل الأفدنة الصافية من الاستكشاف إلى الإنتاج الفعلي؟ ما هي الاحتياطيات المحتملة وما هي الاحتياطيات المؤكدة للأفدنة الصافية؟ تتطلب الإجابة على هذه الأسئلة من المستثمرين الانتقال إلى ما هو أبعد من الأفدنة الصافية والتعمق في مقاييس أدق في صناعة النفط والغاز. تعتبر الأفدنة الصافية أكثر فائدة كمؤشر على الحجم وكبديل مقبول للنمو.
صافي الأفدنة الملكية
مفهوم ذو صلة بمصطلح "net acres" هو "net royalty acres"، والذي يمثل حصة الملكية في عقد إيجار النفط والغاز. غالبًا ما تقوم شركات النفط باستئجار الأراضي بدلاً من شرائها من السكان. في مثل هذه الحالات، يحق لمالكي الأراضي الحصول على نسبة مئوية من العائدات الناتجة عن الآبار المحفورة على الأرض. تُستخدم "net royalty acres" لتحديد سعر حصة الملكية المعدنية أو الملكية بناءً على نسبة المالك من الأرض. يتم حسابها بضرب حصة المالك في قطعة الأرض بعدد الأفدنة في قطعة الأرض. تختلف "net royalty acres" عن "net acres"، ولا تؤثر بشكل مباشر في تقييم الشركات.