ما هو صافي العائد؟
صافي الربح هو ملخص لجميع التكاليف المرتبطة بجلب وحدة واحدة من النفط إلى السوق والإيرادات من بيع جميع المنتجات الناتجة عن تلك الوحدة نفسها. يتم التعبير عنه كربح إجمالي لكل برميل.
يتم حساب صافي العائد من خلال أخذ الإيرادات من النفط، وطرح جميع التكاليف المرتبطة بإيصال النفط إلى السوق، بما في ذلك تكاليف النقل، والإتاوات، وتكاليف الإنتاج:
السعر - الإتاوات - الإنتاج - النقل = صافي الربح
يُستخدم هذا المصطلح فقط في الإشارة إلى منتجي النفط وأنشطتهم الإنتاجية المرتبطة بذلك.
النقاط الرئيسية
- يستخدم منتجو النفط فقط مصطلح صافي العائد (netback).
- صافي الربح هو ملخص لجميع التكاليف المرتبطة بجلب وحدة واحدة من المنتج إلى السوق.
- يمكن استخدام سعر العائد الصافي لمقارنة منتج نفط بآخر.
- يمكن للمنتج فحص فعالية التكلفة من خلال مراجعة صافي العائد على مر الزمن.
فهم صافي الربح
يتم تحديد صافي الربح لكل برميل عن طريق إزالة تكاليف الإنتاج من متوسط السعر المحقق، مما ينتج عنه صافي الربح لكل برميل. تشمل هذه التكاليف الاستيراد، والنقل، والتسويق، وتكاليف الإنتاج والتكرير، ورسوم الامتياز.
المنتجون الذين يتمتعون بأسعار صافية أعلى يعكسون شركة نفط أكثر كفاءة من الناحية التشغيلية لأنهم يحققون أرباحًا أعلى من منافسيهم من المواد المنتجة.
نقاط القوة والضعف في صافي الربح
من المهم ملاحظة أن صافي العائد ليس معادلة وفقًا لـ المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP). الصيغة المقدمة هنا هي معيار، ولكن قد تقوم شركات مختلفة بحساب صافي العائد بشكل مختلف إلى حد ما.
إلى حد ما، يمكن أن يؤدي ذلك إلى مقارنة غير مثالية بين الشركات، على الرغم من أن نمو الأسعار أو انخفاضها يمكن أن يكون مؤشرًا على الصحة المالية لشركة النفط.
على العكس من ذلك، فإن الصيغة لا تأخذ في الاعتبار التكاليف التشغيلية أو الأنواع الأخرى من التكاليف المتقلبة، لذا فهي تعتبر مقياسًا للكفاءة.
تحليل صافي العائد على الاستثمار
يمكن استخدام أسعار صافي العائد لمقارنة منتج نفط بآخر—فالمنتج الذي يحقق سعر صافي عائد أعلى يكون فعليًا أكثر ربحية من المنتج الذي يحقق مبلغ صافي عائد أقل.
على الرغم من أن صافي الربح يُظهر التباينات في الربحية، إلا أنه لا يوضح سبب هذا التباين. يمكن أن تكون الفروقات في تسعير صافي الربح ناتجة عن اختلافات في تقنيات الإنتاج، مثل ما إذا كانت الشركة تشارك في عمليات برية أو بحرية، وكذلك في مواقع مختلفة.
يمكن أن تؤدي الاختلافات في اللوائح بين الدول إلى حدوث تباينات في التكلفة الإجمالية من منتج إلى آخر. كما أن أي تحديات تفرضها عدم الاستقرار السياسي داخل منطقة معينة يمكن أن تطرح قضايا فريدة تتعلق بالنقل أو السلامة العامة.
يمكن أن تُظهر التغيرات في أسعار صافي الربح المنسوبة إلى شركة واحدة بمرور الوقت ما إذا كانت الإنتاجية تصبح أكثر أو أقل فعالية من حيث التكلفة. إذا كانت أسعار صافي الربح لشركة نفط مختارة تزداد بمرور الوقت، فقد يكون ذلك مؤشرًا على النجاح المستقبلي داخل الصناعة، بينما قد تكون الشركة التي تظهر انخفاضًا في أسعار صافي الربح مصدر قلق للمستثمرين.
مثال من العالم الحقيقي
قد يكلف منتج النفط 125 دولارًا لتحويل برميل واحد من النفط الخام الخفيف إلى زيت التدفئة والبنزين والديزل والمنتجات البتروكيماوية الثانوية. يدين المنتج برسوم امتياز قدرها 25 دولارًا، وسيكلف 100 دولار لنقل النفط إلى المشتري. سيكون صافي العائد 75 دولارًا، بافتراض سعر بيع قدره 325 دولارًا: 325 دولارًا ناقص 125 دولارًا ناقص 25 دولارًا ناقص 100 دولار.
تسمح هذه الأرقام لشركات الاستكشاف والإنتاج (E&P) بمقارنة تكاليف المنتج مع تكاليف منافسيها. كما تتيح تخطيطًا أكثر كفاءة فيما يتعلق بالمنتجات التي يجب أن تركز الشركة على إنتاجها.