ما هو PPIPLA؟
برنامج الاستثمار المشترك بين القطاعين العام والخاص للأصول القديمة (PPIPLA) هو برنامج تم تصميمه نتيجة لتنفيذ برنامج إنقاذ الأصول المتعثرة (TARP). تم تصميمه للمساعدة في تخفيف بعض الضغوط الناجمة عن وجود الأصول القديمة في ميزانيات البنوك خلال الأزمة المالية لعام 2008. مع وجود عدد كبير من هذه الأصول، بدأت البنوك تواجه صعوبة في جذب المستثمرين ولم تتمكن من إصدار الائتمان للعملاء بالمعدل المطلوب. كان الهدف من الخطة هو تخليص البنوك من القروض القديمة والأوراق المالية القديمة، وبيع الأصول القديمة لكل من المستثمرين الخاصين والعام الذين سيشاركون في المخاطر وكذلك الأرباح.
فهم PPIPLA
برنامج الاستثمار المشترك بين القطاعين العام والخاص للأصول القديمة (PPIPLA) استخدم ما بين 75 مليار دولار إلى 100 مليار دولار من رأس المال الخاص ورأس مال TARP لشراء الأصول القديمة من البنوك، مع إجمالي قدرة شرائية ابتدائية تبلغ 500 مليار دولار. من أجل الحفاظ على سعر بيع عادل، قررت كل مؤسسة الأصول التي ستبيعها، لكن المستثمرين الخاصين المتنافسين هم من قرروا سعر البيع. كان من المتوقع أنه مع التنفيذ الصحيح للخطة، ستتمكن البنوك من توليد رأس مال كافٍ لبدء تقديم الائتمان مرة أخرى.
تم تأسيس PPIPLA على ثلاثة مبادئ أساسية:
- تعظيم القوة الشرائية لدولار دافع الضرائب من خلال دمج تمويل الحكومة والمستثمرين الخاصين لتحقيق أقصى استفادة من موارد دافعي الضرائب.
- مشاركة الأرباح والمخاطر مع المشاركين في القطاع الخاص.
- تقليل فرص دفع الحكومة مبالغ زائدة مقابل الأصول من خلال السماح للمستثمرين الخاصين بتحديد سعر الأصول القديمة المتاحة ضمن البرنامج عبر المنافسة السوقية الطبيعية.
كيف تم بيع الأصول القديمة تحت برنامج PPIPLA
يتكون برنامج PPIPLA من جزئين، أحدهما يعالج الأوراق المالية القديمة والآخر يعالج القروض القديمة، وكلاهما كان يشكل الأصول القديمة المتعثرة التي كانت تثقل كاهل البنوك ماليًا خلال الأزمة المالية لعام 2008. للمشاركة في البرنامج، كان على البنوك تحديد القروض والأوراق المالية القديمة التي ترغب في بيعها. على سبيل المثال، يمكن للبنك اختيار مجموعة من القروض القديمة لبيعها تحت برنامج PPIPLA. بعد ذلك، يقوم FDIC بتحليل مجموعة القروض القديمة لتحديد مقدار التمويل الذي يمكنه ضمانه تحت برنامج PPIPLA. ثم يتم عرض المجموعة في مزاد لأعلى مستثمر خاص يقدم عرضًا، والذي سيكون قادرًا على الوصول إلى PPIP لتغطية نصف تكاليف الشراء. بمجرد البيع، يقوم مديرو الصناديق الخاصة بإدارة الأصول، تحت إشراف FDIC، حتى يتم تصفية الأصول في النهاية.