صندوق الاستثمار المتداول في الفضة: المعنى، الآثار الضريبية، الأمثلة

ما هو صندوق الاستثمار المتداول في الفضة (Silver ETF)؟

صندوق المؤشرات المتداولة في الفضة (ETF) يستثمر بشكل أساسي في الأصول الفضية المادية، والتي يتم الاحتفاظ بها في عهدة مدير الصندوق أو الوصي. يتم تأسيس صناديق الفضة المتداولة عادة كصناديق ائتمانية مانحة، مما يسمح لكل سهم يمثله الصندوق المتداول بحق محدد في كمية معينة من الفضة، تُقاس بالأونصات.

النقاط الرئيسية

• يستثمر صندوق المؤشرات المتداولة في الفضة (ETF) بشكل أساسي في الأصول الفضية المادية، والتي يتم الاحتفاظ بها في الثقة من قبل مدير الصندوق أو الوصي.
• نظرًا لاعتبارها وسيلة للتحوط ضد التضخم، أصبحت الصناديق المتداولة في البورصة في المعادن الثمينة، مثل الفضة، شائعة.
• تتيح صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) سيولة أكبر من الاحتفاظ بالمعدن نفسه، وهي متداولة بسهولة وأكثر وصولاً للأفراد من أسواق العقود الآجلة.

فهم صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة (Silver ETFs)

تهدف صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة إلى تتبع السعر الفوري للفضة في السوق المفتوحة بأكبر قدر ممكن من الدقة. كان أول صندوق يصل إلى السوق هو iShares Silver Trust، الذي تديره شركة BlackRock وتم تقديمه في عام 2006.

تم تقديم صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة، إلى جانب صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب، في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، مما فتح مجالًا استثماريًا جذابًا لكل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات. تُعتبر كوسيلة للتحوط ضد التضخم، أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة في المعادن الثمينة، مثل الفضة، شائعة. توفر صناديق الاستثمار المتداولة سيولة أكبر من الاحتفاظ بالمعدن نفسه، ويتم تداولها بسهولة، وهي أكثر سهولة للأفراد من أسواق العقود الآجلة.

تهدف هذه الصناديق إلى تكرار عوائد سوق الفضة، مما يسمح للمستثمرين بالحصول على تعرض لهذا المعدن الثمين دون الحاجة إلى امتلاكه وتخزينه فعليًا. يحقق الصندوق المتداول في البورصة (ETF) ذلك من خلال الاحتفاظ بسبائك الفضة الفعلية أو باستخدام أدوات مشتقة مثل عقود الفيوتشر المرتبطة بسعر الفضة. يمكن للمستثمرين شراء وبيع أسهم الصندوق المتداول في البورصة للفضة في البورصات، مما يوفر لهم وسيلة استثمار سائلة وسهلة التداول مرتبطة بقيمة الفضة السوقية.

الآثار الضريبية لصناديق الاستثمار المتداولة في الفضة (Silver ETFs)

يجب على المستثمرين فهم كيفية قيام دائرة الإيرادات الداخلية (IRS) بفرض الضرائب على الأرباح من صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة.

• صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة (Silver ETFs) المحتفظ بها في حسابات خاضعة للضريبة تخضع لمعدل أعلى من ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل على أي ممتلكات تزيد عن سنة واحدة. نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة تُعتبر استثمارات في المعدن الخام نفسه، فإن الأرباح تُقيّم على الفضة كمقتنيات وتخضع لمعدل ضريبة أرباح رأسمالية طويلة الأجل يصل إلى 28%.

صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة كوسيلة للتنويع

تقلبات السوق تميل إلى زيادة انتباه المستثمرين لأهمية تنويع محافظهم الاستثمارية لمواجهة اضطرابات السوق. في ظل التقلبات، تصبح المعادن الثمينة مثل الفضة أكثر جاذبية للمستثمرين نظرًا لوضعها كملاذ آمن.

حجة لصالح إضافة طبقات من التنويع إلى محفظة تحتوي على سلع مثل الفضة، هي أنها تحظى بطلب مرتفع في العديد من الصناعات المختلفة، بما في ذلك الإلكترونيات الاستهلاكية، وصناعة السيارات، والطاقة الشمسية، والأجهزة الطبية، على سبيل المثال لا الحصر.

مزايا وعيوب صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة (Silver ETFs)

### مزايا صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة (Silver ETFs)

هناك عدد من المزايا للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة:

• الكفاءة في التكلفة: تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة (Silver ETFs) أكثر كفاءة من حيث التكلفة مقارنة بشراء الفضة المادية. عند شراء وبيع الفضة المادية، قد تتحمل تكاليف إضافية مثل رسوم التخزين، والتأمين، ونفقات الأمان. يمكنك تجنب هذه التكاليف عند شراء صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة، على الرغم من أنه قد تكون هناك تكاليف صغيرة مرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة.
• السيولة: تُعتبر السيولة في صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة ميزة كبيرة أيضًا. يمكنك بسهولة شراء أو بيع الأسهم بأسعار السوق طوال يوم التداول. تُسهل هذه السيولة من خلال إدراج الصندوق في البورصات. من ناحية أخرى، فإن محاولة شراء أو بيع الفضة المادية أكثر تعقيدًا بكثير.
• إمكانية الأرباح الموزعة: على الرغم من أن جميع صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة لا تدفع أرباحًا، إلا أن تلك التي تشمل شركات تعدين الفضة في محفظتها قد توفر إمكانية الحصول على دخل من الأرباح الموزعة. قد تقوم شركات التعدين بتوزيع الأرباح على المساهمين بناءً على ربحيتها.

سلبيات صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة (Silver ETFs)

بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض العيوب التي يجب أخذها في الاعتبار:

• تقلبات السوق ومخاطر الأسعار: تُعرف أسعار الفضة بتقلبها، ويمكن أن يؤثر هذا التقلب بشكل مباشر على قيمة صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة. يمكن أن تتسبب الشكوك الاقتصادية، والأحداث الجيوسياسية، والتحولات في الطلب الصناعي في تحركات سريعة وغير متوقعة في أسعار الفضة. ومثل الأسهم، يمكن للمستثمرين أن يخسروا المال عند الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة (أو الفضة بشكل عام).
• خطأ التتبع: تهدف صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة إلى تتبع أداء الفضة، ولكن يمكن لعوامل مثل رسوم الإدارة، والنفقات التشغيلية، وتكاليف التداول أن تؤدي إلى أخطاء في التتبع. قد تنحرف العوائد الفعلية للصندوق عن أداء الأصل الأساسي للفضة.
• السيولة: تم ذكر السيولة كميزة، لكنها يمكن أن تكون أيضًا عيبًا. قد يكون لبعض صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة حجم تداول أقل، مما يؤدي إلى زيادة الفارق بين سعر العرض والطلب. هذا يعني أنه قد يكون من الصعب بيع بعض أسهم صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة، أو قد يكون من الصعب بيع تلك الأسهم بسعر السوق. يمكن أن تؤدي الفروق الأعلى بين سعر العرض والطلب أيضًا إلى زيادة تكاليف المعاملات للمستثمرين عند شراء أو بيع أسهم صناديق الاستثمار المتداولة.
• التداعيات الضريبية: بناءً على الولاية القضائية وأداة الاستثمار، قد يكون للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة في الفضة تداعيات ضريبية. قد تُطبق ضرائب الأرباح الرأسمالية عند بيع أسهم الصندوق بربح، وقد تختلف النسب حسب الأرباح قصيرة الأجل أو طويلة الأجل.

الإيجابيات

• قد يكون امتلاكها أكثر فعالية من حيث التكلفة مقارنة بالفضة المادية.

• قد يكون من الأسهل شراء وبيع الفضة مقارنة بالفضة المادية.

• يمنح المستثمرين مزيدًا من المرونة فيما يمتلكونه وما يمكنهم تداوله.

• قد تمنح المستثمرين توزيعات أرباح اعتمادًا على محتويات الصندوق المتداول في البورصة (ETF)

سلبيات

• يعمل مثل الأشكال الأخرى من الاستثمار حيث يمكن فقدان رأس المال المستثمر.

• قد يتسبب في حدوث خطأ تتبع بسبب طبيعة صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)

• قد يكون معرضًا لمخاطر العقود بناءً على اتفاقيات المشتقات مع أطراف أخرى.

• قد لا يكون من السهل شراء أو بيع الصندوق المتداول في البورصة (ETF) إذا كان حجم التداول منخفضًا.

أمثلة على صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة (Silver ETFs)

هناك العديد من الصناديق التي تركز على الفضة وتعدين الفضة والتي تقوم بعمل جيد في تتبع مكاسب وخسائر المعدن. تشمل أمثلة الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) المتعلقة بالفضة صندوق iShares MSCI Global Silver and Metals Miners (SLVP). يسعى الصندوق "لتتبع نتائج الاستثمار لمؤشر يتكون من الأسهم العالمية للشركات التي تعمل بشكل أساسي في مجال استكشاف الفضة أو تعدين المعادن"، كما هو مذكور على موقعهم الإلكتروني.

صندوق iShares Silver Trust (SLV) ليس صندوق تداول تقليدي. كما يوضح الكتيب، "تتكون أصول الصندوق بشكل أساسي من الفضة التي يحتفظ بها وصي نيابة عن الصندوق"، مما يعني أن الصندوق سيعكس بشكل كامل تحركات أسعار الفضة. يقوم المستثمرون بشراء حصص في الفضة المادية التي يحتفظ بها الصندوق، ويقوم الصندوق بفرض رسوم إدارة ورعاية سنوية بنسبة 0.50% للاحتفاظ بالفضة.

صندوق Global X Silver Miners ETF (SIL) يقدم نظرة مختلفة على الفضة. يتتبع هذا الصندوق مؤشرًا لشركات تعدين الفضة العالمية. مع معدلات التداول اليومية (average daily volumes) التي تبلغ حوالي 436,232 سهمًا اعتبارًا من 16 ديسمبر 2023، يتمتع SIL بسيولة أقل مقارنة بصناديق الفضة الأخرى الشهيرة.

ما هي الأنواع الرئيسية لصناديق الاستثمار المتداولة في الفضة؟

هناك أنواع مختلفة من صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة، بما في ذلك الصناديق المدعومة فعليًا التي تحتفظ بقضبان فضية حقيقية، وصناديق الاستثمار المتداولة المعتمدة على العقود الآجلة التي تستخدم الأدوات المالية لتكرار تحركات أسعار الفضة. بالإضافة إلى ذلك، توجد صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة ذات الرافعة المالية والعكسية.

ما هي العوامل التي تؤثر على أسعار صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة؟

تتأثر أسعار صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة بعوامل مثل ديناميكيات العرض والطلب العامة على الفضة، والأحداث الجيوسياسية، والتضخم، والاتجاهات الاقتصادية الكلية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يؤثر شعور السوق، وتقلبات العملات، والتغيرات في معدلات الفائدة على أسعار الفضة، وبالتالي تؤثر على قيمة صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة.

كيف تعمل عملية الإنشاء والاسترداد لصناديق الاستثمار المتداولة في الفضة؟

تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة آلية إنشاء واسترداد للحفاظ على ارتباطها بالأصول الأساسية من الفضة. يقوم المشاركون المعتمدون (فكر في المؤسسات المالية الكبيرة جدًا) بإنشاء أو استرداد الأسهم مع مُصدر الصندوق، إما من خلال تسليم الفضة الفعلية أو النقد. تساعد هذه العملية في الحفاظ على سعر السوق للصندوق المتداول متوافقًا مع قيمته الصافية للأصول.

هل يمكن الاحتفاظ بصناديق الاستثمار المتداولة في الفضة في حسابات التقاعد؟

في العديد من الحالات، يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بصناديق الاستثمار المتداولة في الفضة في حسابات التقاعد مثل حسابات IRA أو 401(k).

الخلاصة

تقدم صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة (Silver ETFs) للمستثمرين وسيلة مريحة وسائلة للحصول على تعرض للفضة دون الحاجة إلى امتلاك الفضة بشكل فعلي. عادةً ما تتبع هذه الصناديق أداء أسعار الفضة ويمكن تداولها في البورصات مثل الأسهم الفردية. توفر صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة مزايا مثل سهولة التداول، وفوائد التنويع، وتجنب التحديات اللوجستية المرتبطة بامتلاك وتخزين الفضة الفعلية.