ما هو التحكيم الزمني؟
يشير التحكيم الزمني إلى فرصة تنشأ عندما يفشل سهم في تحقيق هدفه ويتم بيعه بناءً على توقعات قصيرة الأجل مع وجود تغيير طفيف في الآفاق طويلة الأجل للشركة. يحدث هذا الانخفاض في سعر السهم عندما تفشل الشركة في تلبية تقديرات الأرباح من قبل المحللين أو توجيهاتها، مما يؤدي إلى تعثر قصير الأجل حيث ينخفض سعر السهم. استخدم مستثمرون مثل وارن بافيت وبيتر لينش التحكيم الزمني لزيادة فرصهم في التفوق على السوق.
النقاط الرئيسية
- المراجحة الزمنية هي استراتيجية تداول تسعى للاستفادة من التغيرات السعرية قصيرة الأجل التي لا تتوافق مع النظرة طويلة الأجل.
- قد تنشأ مثل هذه الفرصة إذا انتشرت شائعات أو عناوين أخبار تؤثر على السعر فورًا، ولكنها لا تغير الأساسيات الخاصة بالاستثمار بأي طريقة ذات معنى.
- استراتيجية رئيسية للمستثمرين في القيمة، يمكن تعزيز التحكيم الزمني باستخدام الخيارات أو عقود المشتقات الأخرى.
كيف يعمل التحكيم الزمني
التحكيم الزمني هو أفضل صديق للمستثمر في القيمة على المدى الطويل. هناك العديد من الأمثلة على التحكيم الزمني، ولكن انتظام إصدارات الأرباح وتحديثات التوجيه يوفر تدفقًا لا ينتهي من الفرص لـالسيد ماركت للمبالغة في رد الفعل تجاه الأخبار السلبية الطفيفة. بشكل عام، فإن الأخطاء الفردية لا تعني أن الشركة في ورطة، وغالبًا ما يكون هناك فرصة جيدة للانتعاش على المدى الطويل. ومع ذلك، إذا أصبحت الأخطاء عادة، فقد يكون التحكيم الزمني في الواقع اقتراحًا خاسرًا.
المفتاح هو أن يكون لديك فهم جيد للشركة التي تقف وراء السهم وأساسياتها. سيمكنك هذا من التمييز بين الانخفاضات المؤقتة الناتجة عن رد فعل السوق وبين الانخفاضات الفعلية التي تسببها تآكل الأعمال الأساسية للشركة.
استغلال الوقت كاستراتيجية خيارات
بشكل أساسي، يُعتبر التحكيم الزمني نسخة أخرى من النصيحة القديمة "اشترِ عند الأخبار السيئة، وبِع عند الأخبار الجيدة." شراء سهم مدروس جيدًا عند انخفاضه يُعد استراتيجية ممتازة، حيث تشهد حتى الأسهم ذات القيمة السوقية الضخمة تقلبات كبيرة في القيمة على مدار العام، على الرغم من أن مسارها على مدى خمس سنوات يظهر زيادة مستقرة في السعر. الشراء عند الانخفاض هو طريقة مباشرة للدخول في سهم ترغب في امتلاكه على المدى الطويل.
ومع ذلك، هناك طرق أخرى لتحقيق مكاسب من خلال المراجحة الزمنية. واحدة من الطرق الأكثر إثارة للاهتمام هي استخدام الخيارات لشراء الأسهم عند انخفاضها أو تحقيق الربح عندما لا تنخفض. يقوم المستثمر بتحديد الأسهم التي ينوي امتلاكها على المدى الطويل. ثم يقوم ببيع خيار بيع على السهم. إذا لم ينخفض السهم، بمعنى أنه يستمر في الارتفاع في القيمة أو يبقى فوق سعر التنفيذ، يحتفظ المستثمر بعلاوة خيار البيع ولا ينتهي به الأمر بامتلاك الأسهم. إذا انخفض السهم إلى سعر التنفيذ، يشتري المستثمر السهم بسعر أقل فعليًا حيث تعوض علاوة الخيار التي تم جمعها حتى الآن جزءًا من تكلفة الشراء. الخطر، بالطبع، هو أن ينخفض السهم إلى ما دون سعر التنفيذ بكثير، مما يعني أن المستثمر ينتهي به الأمر بدفع أسعار أعلى من السوق لشراء أسهم الشركة التي يرغب في امتلاكها.