ما هو السيد ماركت؟
يُستخدم السيد ماركت كاستعارة، وهو مستثمر خيالي ابتكره بنجامين جراهام وقدمه في كتابه لعام 1949، المستثمر الذكي. في الكتاب، السيد ماركت هو مستثمر افتراضي يتأثر بالذعر والنشوة واللامبالاة (في أي يوم معين)، ويتعامل مع استثماراته كرد فعل لمزاجه، بدلاً من الاعتماد على التحليل الأساسي (أو الفني).
التفسيرات الحديثة تصف السيد سوق بأنه يعاني من اضطراب ثنائي القطب، حيث يتأرجح بشكل عشوائي بين نوبات من التفاؤل وحالات من التشاؤم.
النقاط الرئيسية
- يُستخدم السيد سوق كاستعارة، وهو مستثمر خيالي ابتكره بنجامين جراهام وقدمه في كتابه لعام 1949، المستثمر الذكي.
- السيد ماركت هو مستثمر يميل إلى التقلبات المتطرفة بين التشاؤم والتفاؤل؛ يوضح غراهام كيف يمكن للسوق ككل أن يتبنى هذه الخصائص.
- وجهة نظر جراهام هي أن المستثمر الحكيم يمكنه دخول الأسهم بسعر مناسب عندما يكون السيد ماركت متشائمًا للغاية، والبحث عن الخروج عندما يكون السيد ماركت متفائلًا بشكل مفرط.
- السيد السوق يخلق تقلبات في أسعار الأسهم طوال الوقت، والمستثمرون الأساسيون الحذرون لا يتأثرون بها لأنهم ينظرون إلى الصورة الأكبر والأطول أجلاً.
فهم السيد سوق
المستثمر والمؤلف بنجامين جراهام اخترع شخصية السيد ماركت كوسيلة ذكية لتوضيح الحاجة إلى أن يتخذ المستثمرون قرارات عقلانية بشأن أنشطتهم الاستثمارية بدلاً من السماح للعواطف بأن تلعب دورًا حاسمًا. يعلمنا السيد ماركت أنه على الرغم من تقلب الأسعار، من المهم النظر إلى الصورة الكبيرة (الأساسيات) بدلاً من التفاعل مع الاستجابات العاطفية المؤقتة.
الجشع والخوف هما الآن من السمات المعروفة لأنظمة أسواق رأس المال المتقدمة. يمكن أن يتجه سلوك القطيع في هذه الأسواق والأفراد الذين يشكلونها في بعض الأحيان نحو بعض الأنماط النمطية. السيد سوق هو أحد هذه النماذج.
غراهام معروف أيضًا بأكثر طلابه نجاحًا في الحياة الواقعية: المستثمر الأسطوري في القيمة بمليارات الدولارات وارن بافيت. بافيت، وهو تلميذ متحمس لغراهام، هو طالب دائم لكتاب المستثمر الذكي، وخاصة الفصل الثامن، حيث يصف غراهام السيد ماركت. وقد ذهب بافيت إلى حد اعتبار الكتاب أفضل كتاب عن الاستثمار تم تأليفه على الإطلاق.
دروس من السيد ماركت
السيد ماركت مستعد باستمرار لشراء أو بيع الأسهم بناءً على ما إذا كانت قد ارتفعت أو انخفضت مؤخرًا. ومع ذلك، فإن هذه الأفعال تستند إلى العواطف الناتجة عن الأحداث الأخيرة، وليس على مبادئ الاستثمار السليمة.
يؤمن جراهام وتلاميذه الذين يتبعونه بأن المستثمرين يكونون في وضع أفضل عند تقييم قيمة الأسهم من خلال التحليل الأساسي، ثم يقررون ما إذا كانت آفاق الشركة تبرر شراء أو بيع الورقة المالية.
لأن السيد سوق عاطفي للغاية، فإن هذه الصفة ستوفر فرصًا للمستثمرين المجتهدين للدخول والخروج في أوقات مناسبة. عندما يصبح السيد سوق متشائمًا للغاية، ستكون التقييمات على الأسهم الجيدة مواتية، مما يسمح للمستثمرين بشرائها بسعر معقول بالنسبة لإمكاناتها المستقبلية. وعندما يكون السيد سوق متفائلًا بشكل مفرط، قد يكون هذا وقتًا جيدًا لبيع الأسهم بتقييم غير مبرر.
السيد السوق ووارن بافيت
كان وارن بافيت متدربًا على تعاليم غراهام، وقد أخبر أتباعه أنه يحب كتاب المستثمر الذكي.
يشتري بافيت الأسهم والشركات على المدى الطويل، حيث يبحث عن الاستثمارات ذات النمو القوي، ويحاول شراؤها بسعر سهم معقول. هذا لا يعني أن السهم قد انخفض مؤخرًا. إذا استمرت الشركة في النمو بمرور الوقت، حتى لو ارتفع وانخفض سعر السهم، طالما أن تلك الشركة تستمر في النمو، يجب أن يرتفع سعر السهم بمرور الوقت.
مثال على ذلك هو شركة Apple Inc. (AAPL). تتوافق الشركة مع معايير النمو التي يحددها بافيت، بالإضافة إلى كونها شركة تمتلك خندق اقتصادي، مما يعني أنها يمكن أن تستمر في الأداء الجيد في المستقبل رغم المنافسة المحتملة. بحلول نهاية عام 2017، كانت شركة Berkshire Hathaway التابعة لبافيت تمتلك أكثر من 664 مليون سهم من أسهم Apple (بعد تعديل الانقسام). وقد زاد هذا الإجمالي أكثر بحلول الربع الأول (Q1) من عام 2022، حيث امتلكت الشركة أكثر من 911 مليون سهم.
من عام 2017 حتى منتصف عام 2022، شهدت أسهم شركة Apple تقلبات كبيرة. حيث تعرضت لعدة تراجعات بنسبة 7% أو أكثر، لكنها تمكنت بشكل عام من الانتعاش، لتصل لاحقًا إلى أعلى إغلاق لها على الإطلاق عند 198.11 دولار في أواخر عام 2023. في بداية عام 2017، كان السهم يتداول بالقرب من 40 دولارًا (الأسعار معدلة للتقسيمات). طوال هذه الفترة، زادت حصة بافيت في الشركة. كان الهدف من الاستثمار مبنيًا على أساسيات قوية، وليس على تقلبات الأسعار التي كان السيد ماركت شديد التفاعل معها. وعلى الرغم من أن عمليات البيع الكبيرة كانت فترة تشاؤم للسيد ماركت، إلا أنها كانت فرصة لبافيت لشراء الأسهم بأسعار مخفضة.
يجب ملاحظة أن الشركات تتغير مع مرور الوقت؛ لذلك، هذه ليست توصية بالشراء أو البيع لأي شيء. إنها مثال على كيفية تمسك المستثمرين الذين يستخدمون منهجية جراهام (أو بافيت) باختياراتهم من الأسهم خلال التقلبات، بافتراض أن النظرة المستقبلية طويلة الأجل لا تزال مواتية.
من هو السيد سوق؟
السيد ماركت هو مستثمر افتراضي يمتلك سلوكيات غير عقلانية، ولكن يمكن التنبؤ بها، بناءً على مشاعر مثل الخوف والجشع.
من الذي ابتكر مفهوم السيد سوق؟
تم ابتكار استعارة السيد سوق من قبل المستثمر الأسطوري في القيمة، بنجامين جراهام، في كتابه المستثمر الذكي، الذي نُشر في عام 1949.
هل لا يزال السيد ماركت ذو صلة اليوم؟
نعم، لا يزال المستثمرون الأفراد عرضة لنوبات من اللاعقلانية والعاطفة. لقد ظهرت التمويل السلوكي منذ زمن غراهام بهدف فهم الأسس المعرفية والنفسية لهذه السلوكيات والتحيزات اللاعقلانية.
الخلاصة
السيد ماركت هو النموذج الكلاسيكي للمستثمر النموذجي، الذي يعتمد في تداولاته على العواطف مثل الخوف والجشع، بدلاً من الاستثمار على المدى الطويل باستخدام البحث لاكتشاف الأساسيات. تم ابتكار السيد ماركت من قبل المستثمر الأسطوري والمؤلف بنجامين جراهام في كتابه لعام 1949 المستثمر الذكي، ليكون بمثابة تباين مع فلسفة الاستثمار الرئيسية للمؤلف، وهي الاستثمار القيمي.
أكثر من أي شيء آخر، السيد سوق هو درس في ما لا يجب فعله عند التداول والاستثمار. السيد سوق عرضة لنوبات من التقلبات بناءً على العواطف، وعادةً ما يكون هو الشخص الذي يبيع عند أدنى المستويات ويشتري عند أعلى المستويات. السيد سوق هو صديق للإعلام المالي عندما يبحثون عن تفسير لتحركات السوق الحالية ولا يوجد سبب واضح آخر.