ما هو تكتيك الدب؟
مصطلح "Bear tack" هو مصطلح عامي يستخدمه مستثمرو الأسهم والمحللون لوصف حركة سلبية في سهم أو قطاع أو سوق قد تنبئ ببداية اتجاه هبوطي.
التوجيه هو مصطلح مستعار من الإبحار يشير إلى مناورة تقوم بها قارب شراعي عندما يكون في مواجهة الرياح، حيث يغير مساره بشكل متكرر، متعرجًا عبر الماء للوصول إلى وجهة في مواجهة الرياح. تشير عبارة "تحول السوق" إلى تغيير مشابه في اتجاه اتجاه السوق، وهو ما قد يحتاج المستثمرون إلى التفاعل معه، تمامًا كما يقوم البحار بتعديل مساره وفقًا للظروف المتغيرة.
يُعتبر الهبوط في السوق (bear tack) أكثر أهمية عندما يحدث في سهم أو قطاع أظهر اتجاهًا تصاعديًا طويل الأمد. بعض الأسهم تصبح موضة، وعندما تتلاشى هذه الموضة، يختفي المتداولون بسرعة.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر "bear tack" مؤشرًا مبكرًا على أن هناك انخفاضًا حادًا في السوق قد يكون في الطريق.
- للمستثمرين النشطين، حان الوقت للتفكير في تغيير المسار.
- بالنسبة للمستثمرين الذين يتبعون استراتيجية الشراء والاحتفاظ، فإنها مجرد اتجاه قصير الأجل يمكن تجاهله.
فهم استراتيجية السوق الهابط
يعتبر تكتيك الدببة مثيرًا لاهتمام المستثمرين والمحللين لأنه قد يشير إلى تصحيح سعر مهم في المستقبل القريب. من المهم ملاحظة أنه قد يكون مجرد انحراف وليس الخطوة الأولى في منحدر هبوطي.
يدخل السهم أو القطاع أو الأسواق بشكل عام رسميًا في منطقة السوق الهابطة بعد أن تنخفض الأسعار بنسبة 20% أو أكثر.
عندما يشير نمط الدب إلى انعكاس في الاتجاه
يقول محللو الأسهم إنه كلما طال أمد الفترة الصاعدة، زادت احتمالية أن يشير التحول نحو السوق الهابطة إلى تغيير كبير في معنويات المستثمرين. هذا الانعكاس في الاتجاه يصبح أكثر احتمالاً إذا كانت الأساسيات الخاصة بسهم أو قطاع أو سوق تتدهور بشكل ملحوظ.
على سبيل المثال، سبق تراجع في اثنين من المؤشرات الرئيسية للسوق الركود الكبير. في أواخر عام 2007، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 5% بعد فترة طويلة من النمو التي بلغت ذروتها في مستويات قياسية. أشارت التراجعات في المؤشرين إلى أن تصحيحًا أكبر في السوق كان وشيكًا بسبب السياق الذي ظهرت فيه.
ماذا يعني الاتجاه الهبوطي للمستثمر النشط؟
المستثمرون النشطون دائمًا ما يبحثون عن الحركة التالية في الأسعار، سواء كانت صعودًا أو هبوطًا، وهم مستعدون للاستفادة منها من خلال صفقة سريعة.
هم عادة لا يختارون الأسهم التي ينوون الاحتفاظ بها على المدى الطويل لأنهم يعتقدون أن استراتيجية الشركة للنمو من المرجح أن تنجح خلال الفصول القليلة القادمة. بل هم يراقبون تحركات السوق من دقيقة إلى دقيقة، مستعدين للانقضاض على الاتجاه التالي في الأسعار سواء كان صعودًا أو هبوطًا.
هؤلاء هم المستثمرون الذين يراقبون التحركات الهبوطية. قد يقومون ببيع بعض الأسهم لتحقيق ربح قبل أن تنخفض الأسعار أكثر، أو قد يقومون بـ اتخاذ مركز بيع (رهان على أن السهم سينخفض أكثر بحلول تاريخ محدد).
في جميع الأحوال، الهدف المعلن للمستثمر النشط هو التفوق على متوسطات السوق. الاستجابة لتراجع السوق هي مسألة ملحة فقط للمستثمرين الذين يستخدمون استراتيجيات الاستثمار النشط ويتداولون بشكل متكرر في محاولة للتفوق على متوسطات السوق.
ماذا يعني الاتجاه الهبوطي للمستثمر السلبي؟
المستثمر السلبي سيتجاهل دائمًا تقريبًا أي تراجع في السوق وجميع الضجيج اليومي الآخر القادم من أسواق الأسهم. هذا النوع من المستثمرين يستثمر لأجل طويل.
يقوم المستثمرون السلبيون بشراء وحفظ الاستثمارات بهدف مطابقة تحركات السوق على مدى الزمن. قد يشترون صناديق المؤشرات المشتركة أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). أو قد يختارون الأسهم الفردية التي يعتقدون أنها ستنمو مع مرور الوقت.
في جميع الأحوال، هم لا يستجيبون للتقلبات قصيرة الأجل في أسعار السوق.
مثل هؤلاء المستثمرين يكونون أيضًا واعين بتداعيات الضرائب. يجب الاحتفاظ بالأسهم لمدة عام حتى تُعتبر الأرباح الناتجة عن بيعها كـ أرباح رأسمالية طويلة الأجل بدلاً من الأرباح الرأسمالية قصيرة الأجل.
التعامل مع سوق الدب
يعني تبني استراتيجية سلبية التعايش مع الانخفاضات المؤقتة في السوق بثقة أن الأسعار ستتعافى مع مرور الوقت. عندما يشعر المستثمرون السلبيون بالذعر ويبيعون مراكزهم في سوق هابطة، فإنهم يخاطرون بتقويض استراتيجيتهم السلبية عن طريق البيع بأسعار منخفضة بدلاً من الاحتفاظ حتى يتعافى السوق.
الاستجابة لتراجع السوق هي مسألة تهم فقط المستثمرين الذين يستخدمون استراتيجيات الاستثمار النشطة والذين يتداولون بشكل متكرر في محاولة للتفوق على متوسطات السوق.
من غير المرجح أن يقوم المستثمر السلبي بالرد على اتجاه السوق الهابط عن طريق بيع مركز أو بدء تحوط.
قبل تقييم إشارات السوق، بما في ذلك علامات السوق الهابطة، يجب على المستثمرين فهم استراتيجيتهم الاستثمارية العامة. ستحدد هذه الاستراتيجية ما إذا كان ينبغي للمستثمر وكيفية التفاعل مع تغيرات ظروف السوق.