ما هي الأساسيات؟
تشمل الأساسيات المعلومات النوعية والكمية الأساسية التي تساهم في الرفاه المالي أو الاقتصادي لشركة أو ورقة مالية أو عملة، وتقييمها المالي اللاحق التقييم. حيث تتضمن المعلومات النوعية عناصر لا يمكن قياسها مباشرة، مثل خبرة الإدارة، بينما يستخدم التحليل الكمي (QA) الرياضيات والإحصاءات لفهم الأصل والتنبؤ بحركاته.
النقاط الرئيسية
- توفر الأساسيات طريقة لتحديد القيمة المالية لشركة أو ورقة مالية أو عملة.
- يتضمن التحليل الأساسي معلومات نوعية وكمية أساسية تساهم في الرفاه المالي أو الاقتصادي للأصل.
- تشمل الأساسيات الاقتصادية الكلية المواضيع التي تؤثر على الاقتصاد بشكل عام.
- تركز الأساسيات الاقتصادية الجزئية على الأنشطة داخل القطاعات الأصغر من الاقتصاد.
- بالنسبة للشركات، تُعتبر المعلومات مثل الربحية، الإيرادات، الأصول، الخصوم، وإمكانية النمو من الأساسيات.
فهم الأساسيات
في عالم الأعمال والاقتصاد، تمثل الأساسيات الخصائص الرئيسية والبيانات المالية الضرورية لتحديد استقرار وصحة الأصل. يمكن أن تشمل هذه البيانات عوامل اقتصادية كلية، أو عوامل واسعة النطاق، وعوامل اقتصادية جزئية، أو عوامل صغيرة النطاق لتحديد قيمة الأوراق المالية أو الشركات.
يقوم المحللون والمستثمرون بفحص هذه الأساسيات لتطوير تقدير حول ما إذا كان الأصل الأساسي يُعتبر استثمارًا جديرًا بالاهتمام، وإذا كان هناك تقييم عادل في السوق. بالنسبة للشركات، تُعتبر معلومات مثل الربحية، الإيرادات، الأصول، الالتزامات، وإمكانية النمو من الأساسيات. من خلال استخدام التحليل الأساسي، يمكنك حساب النسب المالية للشركة لتحديد جدوى الاستثمار.
بينما تُعتبر الأساسيات غالبًا عوامل تتعلق بأعمال أو أوراق مالية معينة، فإن الاقتصادات الوطنية وعملاتها لديها أيضًا مجموعة من الأساسيات التي يمكن تحليلها. على سبيل المثال، تُعتبر معدلات الفائدة، ونمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، وفائض/عجز الميزان التجاري، ومستويات التضخم بعض العوامل التي تُعتبر أساسيات لقيمة الأمة.
العوامل الأساسية للاقتصاد الكلي والاقتصاد الجزئي
المبادئ الأساسية للاقتصاد الكلي هي مواضيع تؤثر على الاقتصاد بشكل عام، وتشمل الإحصائيات المتعلقة بـ البطالة، العرض والطلب، النمو، والتضخم، بالإضافة إلى الاعتبارات المتعلقة بالسياسة النقدية أو المالية والتجارة الدولية. يمكن تطبيق هذه الفئات على تحليل الاقتصاد الكبير ككل أو يمكن ربطها بنشاط الأعمال الفردي لإجراء تغييرات بناءً على التأثيرات الاقتصادية الكلية. على نطاق واسع، تعتبر المبادئ الأساسية للاقتصاد الكلي أيضًا جزءًا من التحليل من الأعلى إلى الأسفل للشركات الفردية.
تركز الأساسيات الاقتصادية الجزئية على الأنشطة داخل القطاعات الأصغر من الاقتصاد، مثل سوق أو قطاع معين. يمكن أن يشمل هذا التركيز على نطاق صغير قضايا العرض والطلب داخل القطاع المحدد، والعمل، ونظريات المستهلك والشركة. نظرية المستهلك تحقق في كيفية إنفاق الناس ضمن قيود ميزانياتهم الخاصة. تنص نظرية الشركة على أن الأعمال التجارية توجد وتتخذ قرارات لتحقيق الأرباح.
أساسيات في الأعمال التجارية
من خلال النظر إلى اقتصاديات الأعمال، بما في ذلك الإدارة العامة والبيانات المالية، يبحث المستثمرون في أساسيات الشركة. لا تُظهر هذه النقاط البيانية فقط صحة الأعمال، بل تشير أيضًا إلى احتمالية النمو المستقبلي. تُعتبر الشركة التي لديها ديون قليلة ونقد كافٍ أنها تمتلك أساسيات قوية.
تشير الأسس القوية إلى أن لدى الشركة إطار عمل أو هيكل مالي قابل للاستمرار. وعلى النقيض من ذلك، قد تواجه الشركات ذات الأسس الضعيفة مشكلات في مجالات إدارة الالتزامات الديونية، أو التحكم في التكاليف، أو الإدارة التنظيمية العامة. قد تكون الشركة ذات الأسس القوية أكثر قدرة على البقاء في مواجهة الأحداث السلبية، مثل الركود الاقتصادي أو الكساد، مقارنةً بتلك ذات الأسس الأضعف. كما أن القوة قد تشير إلى مخاطر أقل إذا ما فكر المستثمر في شراء الأوراق المالية المرتبطة بالشركات المذكورة.
التحليل الأساسي
يهتم المستثمرون والمحللون الماليون بتقييم الأساسيات الخاصة بالشركة لمقارنة وضعها الاقتصادي بالنسبة لنظرائها في الصناعة، أو للسوق بشكل أوسع، أو لنفسها على مر الزمن. يتضمن التحليل الأساسي التعمق في البيانات المالية للشركة لاستخراج إمكانيات الربح والنمو، ومدى المخاطرة النسبية، ولتحديد ما إذا كانت أسهمها مقيمة بأكثر أو أقل من قيمتها الحقيقية في السوق، أو إذا كانت مقيمة بشكل عادل.
غالبًا ما تتضمن التحليل الأساسي حساب وتحليل النسب لإجراء مقارنات متكافئة. بعض النسب الشائعة في التحليل الأساسي مذكورة أدناه.
يجب إجراء التحليل الأساسي بطريقة شاملة، باستخدام عدة نسب مالية ودمج التحليل من الأسفل إلى الأعلى وكذلك من الأعلى إلى الأسفل للوصول إلى استنتاجات وإجراءات محددة.
مثال من العالم الحقيقي
في الربع الرابع من عام 2018، كانت شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة مثل مايكروسوفت وآبل تمتلك قيم سوقية متشابهة لأول مرة منذ عام 2010. وعلى الرغم من أن الشركتين كانتا تمتلكان قيم سوقية متشابهة تبلغ حوالي 850 مليار دولار، إلا أن الأساسيات المالية لهما كانت مختلفة تمامًا. على سبيل المثال، كانت مايكروسوفت تتداول عند 45 ضعف الأرباح بينما كانت آبل تتداول عند 15 ضعف الأرباح.
أيضًا، بينما كانت أرباح Microsoft تعتمد على البرمجيات كخدمة (SaaS) ومبيعات البرمجيات، كانت أرباح Apple لا تزال تعتمد بشكل أساسي على مبيعات الأجهزة. قاعدة إيرادات Apple تبلغ حوالي مرتين ونصف قاعدة إيرادات Microsoft؛ السوق العالمية لأجهزتها مشبعة بشكل أكبر بكثير من السوق العالمية لبرمجيات Microsoft.
على الرغم من أن كلا الشركتين كان لهما قيمة سوقية مشابهة، إلا أن أساسياتهما كانت مختلفة تمامًا، وهو ما يجب مراعاته عند اختيارهم كاستثمارات محتملة، خاصة عند تحديد آفاق النمو المستقبلية.
ما الفرق بين الأسس الاقتصادية الكلية والجزئية؟
يكمن الاختلاف الرئيسي في نطاق الموضوعات التي تُطبق عليها الأساسيات. تشمل الأساسيات الاقتصادية الكلية الاتجاهات العامة التي لها تأثيرات على الاقتصاد العالمي ككل، مثل الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، التضخم، البطالة، النمو، والتجارة الدولية. أما الأساسيات الاقتصادية الجزئية فهي تلك العوامل التي تؤثر على أجزاء أصغر من الاقتصاد، مثل سوق معين، قطاع، أو كيان. على سبيل المثال، العرض/الطلب، العمل، ومستويات الأسعار داخل قطاع محدد.
ما الفرق بين التحليل الكمي والتحليل النوعي؟
التحليل الكمي يطبق الرياضيات والإحصاءات ويستخدم البيانات الصلبة والأرقام. من ناحية أخرى، يتضمن التحليل النوعي عناصر لا يمكن قياسها أو التعبير عنها كرقم. يمكن أن يشمل ميزات ذات طابع ذاتي وآراء.
ما هي الفائدة الرئيسية من التحليل الأساسي في الأعمال؟
يمكن للمستثمرين استخدام التحليل الأساسي للحصول على رؤى حول قيمة الشركة، والمخاطر، وإمكانات النمو، وبالتالي اتخاذ قرارات مستنيرة.
الخلاصة
تشير الأساسيات إلى المعلومات النوعية والكمية التي تعكس الوضع المالي والاقتصادي للشركة.
يشير التحليل الأساسي إلى عملية النظر في النسب الرئيسية للأعمال التجارية (الإيرادات، الأصول، الخصوم، إلخ) لاستخلاص استنتاجات حول إمكانات نموها ومدى صحتها المالية وربحيتها.