ما هي المعايير؟
المعيار هو معيار يُستخدم لقياس التغير في قيمة أصل أو مقياس آخر مع مرور الوقت. في الاستثمار، تُستخدم المعايير كنقطة مرجعية لأداء الأوراق المالية، أو صناديق الاستثمار المشتركة، أو الصناديق المتداولة في البورصة، أو المحافظ، أو الأدوات المالية الأخرى.
بشكل عام، تُستخدم مؤشرات الأسهم والسندات للسوق العامة وقطاعات السوق لهذا الغرض - حتى العملات الرقمية لديها معايير قياسية، مما يبرز أهمية وجود شيء لمقارنة أداء الأصل به.
إذا كان هناك أداة استثمارية، فهناك معيار للمقارنة بها—تعرف على المزيد حول المعايير وكيفية استخدامها للتحقق من أداء محفظتك.
النقاط الرئيسية
- المعيار هو مقياس يُستخدم لقياس الأداء.
- في الاستثمار، تُعتبر المعايير عادةً مؤشرات لأدوات الاستثمار التي تُستخدم لتقييم أداء المحفظة.
- اعتمادًا على استراتيجية الاستثمار المحددة أو التفويض، سيختلف المؤشر المرجعي.
- هناك معايير مرجعية لكل نوع من أنواع الاستثمار والاستراتيجيات.
فهم المعايير القياسية
المعايير السوقية هي مؤشرات—وكيل السوق—تم إنشاؤها لتشمل العديد من الأوراق المالية أو الأصول أو الأدوات الأخرى لتمثيل أداء سهم أو صندوق أو أي استثمار آخر من نفس النوع والتكوين.
تم إنشاء مؤشرات قياسية عبر جميع أنواع فئات الأصول. على سبيل المثال، يُعتبر مؤشر S&P 500 ومؤشر داو جونز الصناعي من بين أكثر المؤشرات شهرة للأسهم ذات رأس المال الكبير في سوق الأسهم.
مؤشرات الأسهم
تم إنشاء مؤشر S&P 500 بواسطة شركة ستاندرد آند بورز. يضم المؤشر 500 شركة—في الواقع هناك 505 أسهم في المؤشر—ويستند إلى مقاييس وتقنيات تقييم محددة تعكس أفضل الأسهم أداءً في سوق الأسهم (وفقًا للمتخصصين في S&P).
يتكون مؤشر داو جونز الصناعي من 30 سهمًا من الأسهم الممتازة في الولايات المتحدة، وهي أسهم لشركات معروفة وراسخة وذات قوة مالية.
بالطبع، يحتوي مؤشر S&P 500 على عدد أكبر بكثير من الأسهم المدرجة مقارنة بمؤشر Dow، ولكن هناك العديد من الأسهم المتشابهة:
- تفاح
- مايكروسوفت
- بوينغ
- ألفابت (جوجل)
- سيسكو
- كاتربيلر
- بروكتر وغامبل
يستخدم الكثيرون كلا المؤشرين لقياس أداء سوق الأسهم ككل، على الرغم من أنهما يمثلان جزءًا فقط من الأسهم المدرجة في البورصات العامة.
قد يستخدم مستثمرو صناديق الاستثمار المشتركة مؤشرات Refinitiv Lipper، التي تعتمد على أكبر 30 صندوق استثماري مشترك في فئة معينة، بينما قد يستخدم المستثمرون الدوليون مؤشرات MSCI. يُعتبر مؤشر Wilshire 5000 أيضًا معيارًا شائعًا؛ حيث يمثل جميع الأسهم المتداولة علنًا في الولايات المتحدة.
مؤشرات الدخل الثابت
تقيس مؤشرات الدخل الثابت أداء الأصول ذات الدخل الثابت مثل السندات والخزائن، والتي يستخدمها المستثمرون لتوليد الدخل أو كوسيلة للحفاظ على رأس المال خلال ظروف السوق المتراجعة.
بعض الأمثلة على المؤشرات الرئيسية للدخل الثابت تشمل مؤشر بلومبرج الإجمالي للسندات (المعروف باسم Agg)، ومؤشر بلومبرج كابيتال للسندات ذات العائد المرتفع للشركات الأمريكية، ومؤشر بلومبرج كابيتال لسندات الخزانة الأمريكية.
مؤشرات السلع
تقيس مؤشرات السلع أداء سلة من السلع. على سبيل المثال، يتكون مؤشر بلومبرغ للسلع (BCOM) من 23 سلعة مادية متداولة في البورصة. يقيس المؤشر 21 سلعة عبر خمسة قطاعات مختلفة ويعمل كمؤشر لأداء سوق السلع. القطاعات الخمسة هي:
- الزراعة
- الطاقة
- المعادن الصناعية
- المعادن الثمينة
- الماشية
بالإضافة إلى المؤشرات التقليدية التي تمثل خصائص السوق الواسعة مثل الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة والمتوسطة والصغيرة، والنمو، والقيمة، ستجد أيضًا مؤشرات تعتمد على الخصائص الأساسية، والقطاعات، والأرباح الموزعة، واتجاهات السوق، ومواضيع الاستثمار، والعديد من الأمور الأخرى.
المؤشرات الموضوعية هي قوائم بالأسهم التي تفي بمعايير محددة لموضوع معين، مثل البيئة، والمسؤولية الاجتماعية، والحوكمة (ESG) أو الاستدامة.
أمثلة على المعايير القياسية
فيما يلي أمثلة على أكثر المعايير شيوعًا المستخدمة في الاستثمار.
المعايير الشائعة، حسب السوق
سوق
المعيار المرجعي
ماذا يمثل
الأسهم الأمريكية
ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500)
أكبر 500 شركة متداولة علنًا في سوق الأسهم الأمريكية.
أسواق الديون
سندات الخزانة الأمريكية
العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، والذي يمثل العوائد على أدوات الدين ذات المخاطر الأقل.
السلع
مؤشر داو جونز للسلع
مقياس واسع النطاق لقوة سوق السلع يعتمد على مجموعة متنوعة من أسعار العقود الآجلة.
استخدام المعايير القياسية
عند تقييم أداء محفظة استثماراتك، من المهم مقارنتها مع معيار يمثل الصناعة أو القطاع أو شريحة السوق التي تنتمي إليها. ومع ذلك، إذا كانت محفظتك متنوعة، فقد لا تتمكن من مقارنة المحفظة الكاملة مع مؤشر واحد—قد تحتاج إلى تقييمها في أقسام بناءً على كيفية تخصيص استثماراتك.
استخدام المعلومات المقدمة مسبقًا
معظم المستثمرين الأفراد لا يقومون ببناء محافظهم الاستثمارية عن طريق اختيار الأسهم الفردية. ومع ذلك، من الممكن القيام بذلك، ولكن في العديد من الحالات، يكون الأمر مكلفًا للغاية ويستغرق وقتًا طويلاً لتقييم الأسهم وشراء تلك التي تتوافق مع معايير الاستثمار الخاصة بك. لذلك، يختار الكثيرون صناديق الاستثمار المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تعكس أداء مؤشرات معينة.
إذا كان لديك صندوق استثماري—أو أكثر—في محفظتك، يمكنك مقارنة المعلومات التي يقدمها مديرو الصناديق بالفعل لمعرفة كيف تؤدي صناديقك مقارنة بالمؤشرات التي تعكسها.
على سبيل المثال، فإن صندوق Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) هو صندوق متداول في البورصة يتتبع أداء مؤشر CRSP U.S. Mega Cap Growth. إذا كنت قد اشتريت أسهمًا في MGK وأردت تقييم أدائه، فستبدأ بالعثور على صفحة الصندوق على موقع Vanguard وتحديد علامة التبويب "الأداء والرسوم" والتأكد من أن "الملخص" تحتها خط بالنقر عليها. سترى المعلومات التالية:
يمكنك رؤية تغييرات سعر السوق للصندوق منذ إنشائه حتى أداء الشهر الماضي ومقارنته بالمؤشر المرجعي. بعد ذلك، يمكنك العثور على التقلبات التاريخية ومقارنة عائد ومخاطر الصندوق مع تلك الخاصة بمؤشره المرجعي:
يقيس معامل التحديد (R-squared) مدى قرب أداء الصندوق من أداء المؤشر المرجعي الخاص به. في حالة MGK، فقد تطابق بشكل كبير مع عوائد المؤشر المرجعي الخاص به. تشير القيمة 1.0 إلى تتبع دقيق، بينما تشير القيمة الأقل من 1.0 إلى تتبع أقل دقة.
بيتا هو مقياس لمخاطر الصندوق مقارنة بمخاطر المؤشر المرجعي. مرة أخرى، يتطابق MGK مع مستوى مخاطر المؤشر المرجعي الخاص به (حيث يشير الرقم 1.0 إلى أنه قد تتبع المؤشر، بينما يشير الرقم الأقل أو الأكثر من 1.0 إلى تتبع أقل أو أكثر على التوالي).
لقد كان أداء MGK تاريخيًا متوافقًا مع العائد والمخاطر لمؤشر القياس الذي صُمم لتتبعه، مع اختلاف بسيط في النسبة المئوية. ومع ذلك، عند مقارنته بمؤشر Dow Jones U.S. Total Stock Market، فإن MGK قد حقق عائدًا أقل وكان لديه مخاطر أعلى قليلاً.
ما هو أفضل مؤشر للأسهم؟
أفضل مؤشر للأسهم هو ذلك المؤشر الذي يتطابق مع محفظتك أو ممتلكاتك بأكبر قدر ممكن.
هل يُعتبر مؤشر S&P 500 معيارًا جيدًا؟
يُستخدم بشكل شائع، ولكن يمكن استخدام العديد من المؤشرات الأخرى بناءً على كيفية تصميم المعيار. بعض المعايير المستخدمة على نطاق واسع في سوق الأسهم تشمل Wilson 5000، وDow Jones Industrial Average، وRussel 2000.
كيف يتم حساب المؤشر القياسي؟
تستخدم المؤشرات المختلفة طرقًا مختلفة لحساب أدائها. على سبيل المثال، يستخدم مؤشر S&P 500 طريقة رأس المال السوقي الحر.
الخلاصة
تعتبر المؤشرات السوقية مهمة لأنها تتيح للمستثمرين مقارنة أداء ممتلكاتهم مع مقاييس موثوقة. بالإضافة إلى ذلك، تشير المؤشرات إلى صحة السوق — يمكنك أيضًا رؤية كيفية أداء فئة معينة أو مشاهدة أداء سوق الأسهم ككل. تتطور المؤشرات السوقية باستمرار، حيث تظهر مؤشرات جديدة أحيانًا بناءً على استراتيجيات الاستثمار المتغيرة ومشاعر المستثمرين.
القيود الوحيدة التي تواجه المؤشرات المرجعية هي أنها مؤشرات على الأداء السابق—لا توجد طريقة لمعرفة كيف ستؤدي الاستثمارات التي تشكل المؤشر في المستقبل. يمكنك فقط مشاهدة نتائج قراراتك الاستثمارية—وهذا أمر جيد لأنه يمكنك استخدام المعلومات لإجراء التعديلات أو إعادة النظر في استراتيجيتك.