ما هو وكيل السوق؟
الوكيل السوقي هو تمثيل واسع للسوق الأسهم بشكل عام. يمكن أن يخدم الوكيل السوقي كأساس لصندوق المؤشر أو الدراسات الإحصائية. يُعتبر مؤشر S&P 500 الوكيل السوقي الأكثر شهرة لسوق الأسهم الأمريكية. تم إنشاء صناديق المؤشرات وصناديق التداول في البورصة (ETFs) لتشمل جميع أو جزء من الأسهم في مؤشر S&P 500. يستخدم المستثمرون والمحللون تحركات الأسعار في S&P 500 كوكيل لإجراء أبحاث إحصائية متنوعة حول أنماط سلوك سوق الأسهم.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر السوق المرجعي تمثيلًا واسعًا للسوق بشكل عام، مثل سوق الأسهم.
- يمكن أن يكون السوق المرجعي أساسًا لصندوق المؤشرات أو الدراسات الإحصائية.
- يُعتبر مؤشر S&P 500 أشهر مؤشر للسوق في سوق الأسهم الأمريكية.
- تم إنشاء صناديق المؤشرات والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) كبدائل لتمثيل جميع الأسهم أو جزء منها في مؤشر S&P 500.
فهم وكيل السوق
مؤشر S&P 500 هو مؤشر واسع النطاق للسوق المالي يعتمد على القيمة السوقية لـ 500 شركة كبيرة يتم تداولها في بورصة نيويورك (NYSE) وناسداك. القيمة السوقية، أو ما يُعرف اختصارًا بـ "market cap"، تُحسب بضرب سعر سهم الشركة في عدد الأسهم القائمة الأسهم. يميل وزن القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 إلى تفضيل الشركات الأكبر نظرًا لامتلاكها عددًا أكبر من الأسهم القائمة. ونتيجة لذلك، فإن تحركات أسعار الشركات الأكبر تميل إلى أن يكون لها تأثير أكبر على قيمة المؤشر مقارنة بالشركات ذات القيمة السوقية الأصغر.
يتفق معظم الناس على أن مؤشر S&P يُعتبر مؤشرًا أفضل من مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)، الذي يستخدم أسعار الأسهم الاسمية بشكل عشوائي لحساب قيمة المؤشر. تعطي صيغة الوزن السعري لمؤشر داو الشركات ذات أسعار الأسهم الأعلى وزنًا أكبر في المؤشر، بغض النظر عن أهميتها في تمثيل الوضع النسبي للصناعة في الاقتصاد. تتحكم خدمات ستاندرد آند بورز المالية في تكوين مؤشر DJIA.
وكيل سوق السندات
على الرغم من عدم وجود مؤشر سوق مكافئ لسوق السندات يكون شاملاً مثل مؤشر S&P 500، إلا أن هناك إشارات غير رسمية إلى أن أسهم الأرباح تُعتبر بديلاً للسندات. تُعتبر الأرباح توزيعات نقدية للمستثمرين من قبل الشركات كمكافأة لامتلاكهم أسهم الشركة. عادةً ما تدفع أسهم المرافق، التي تشمل شركات الغاز والكهرباء، أرباحًا ثابتة. أيضًا، تُعتبر أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية، التي تبيع السلع الأساسية، رهانًا آمنًا للحصول على توزيعات الأرباح. يُعتقد أن كل من أسهم المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية قريبة في طبيعتها من السندات، التي تدفع فائدة عبر معدل القسيمة.
ومع ذلك، فإن بعض السندات، مثل سندات الخزانة الأمريكية، مدعومة من قبل وزارة الخزانة الأمريكية، مما يعني أن المستثمرين لن يفقدوا استثماراتهم الأولية التي تُسمى رأس المال. وعلى النقيض من ذلك، فإن الأسهم، بما في ذلك أسهم المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية، ليست مضمونة من قبل الحكومة ويمكن للمستثمرين أن يفقدوا جزءًا أو كل استثماراتهم.
شعبية صناديق السوق البديلة
صناديق المؤشرات، التي يعتبر العديد منها بمثابة ممثلين للسوق مثل مؤشر S&P 500، قد ازدادت شعبيتها بسبب رسومها المنخفضة. صناديق المؤشرات ليست مدارة بنشاط من قبل مدير محفظة استثمارية، مما يعني أن الأسهم لا يتم شراؤها وبيعها داخل وخارج الصندوق. على مر السنين، اختار المستثمرون هذه الصناديق المدارة بشكل سلبي، والتي تشمل Vanguard وBlackRock وState Street.
لقد أنشأت هذه الصناديق أدوات استثمارية سلبية تعتمد على مؤشر S&P 500 والعديد من المؤشرات الأخرى التي تمثل السوق الدولية للأسهم، والسوق العالمية للأسهم (الولايات المتحدة + الدولية)، وأجزاء من سوق الأسهم مثل الأسهم ذات رأس المال الكبير large-capitalization، والأسهم ذات رأس المال المتوسط، والأسهم ذات رأس المال الصغير small-cap.
لقد تفوقت المنتجات المرتبطة بالمؤشرات تاريخيًا على الصناديق المدارة بنشاط، ولكن هناك نقاش متزايد حول ما إذا كانت قد أصبحت كبيرة جدًا بحيث لا تخدم احتياجات المستثمرين بشكل فعال. في حالة حدوث تراجع كبير أو مستمر في السوق، على سبيل المثال، هناك قلق حول مدى أداء الصناديق السلبية مقارنة بالصناديق المدارة بنشاط التي تتمتع بالمرونة للاستجابة لتغيرات ظروف السوق.