ما المقصود بالمشترين أو البائعين "على الرصيد"؟
المشترون أو البائعون "في الميزان" يصفون عدم توازن في الأوامر في السوق في نقطة زمنية محددة. كما يصف هذا المصطلح المتداولين الذين تتجه نشاطاتهم على مدى فترة زمنية نحو الشراء أو البيع بشكل كبير، بدلاً من تحقيق توازن بين الاثنين.
النقاط الرئيسية
- أن تكون مشتريًا أو بائعًا "على التوازن" يعني أن المتداول لديه تحيز نحو الشراء أو البيع ولا يتفاعل مثل المتداولين الآخرين مع الحوافز السعرية وقوى السوق.
- إذا كان هناك عدد كافٍ من المشترين أو البائعين "في التوازن"، يمكن للسوق نفسه أن يصبح متحيزًا، مما يؤدي إلى تشوهات في الأسعار. يمكن للمشترين والبائعين تطوير تحيز لأن لديهم أهدافًا أخرى غير الحصول على أفضل سعر في الصفقة، مثل اكتناز أو التخلص من الأسهم.
- الأسواق الكبيرة تتأثر بشكل أقل بعمليات الشراء والبيع "على الرصيد" لأنها أكثر سيولة، ويتم تخفيف التحيزات بفضل العدد الأكبر من المشاركين في السوق.
كيف تعمل عمليات الشراء أو البيع "على الرصيد"
يشير مصطلح "على التوازن" للمشترين أو البائعين دائمًا إلى حالة يكون فيها عدد الطلبات من نوع معين يفوق عدد الطلبات من النوع المعاكس. إذا كان السوق الحالي أو القضية الحالية لديها بائعون على التوازن، فهذا يعني أن عددًا أكبر من المتداولين قد قاموا بإدخال أوامر بيع أكثر من أوامر الشراء، مما يسبب اختلال في الأوامر. وعلى العكس، إذا كان السوق أو القضية لديها مشترون على التوازن، فهذا يعني أن عددًا أكبر من المتداولين قد قاموا بإدخال أوامر شراء أكثر من أوامر البيع.
في الظروف العادية، يتم تصحيح هذه الاختلالات بسرعة. ومع ذلك، في بعض الحالات التي لا يمكن فيها إجراء التداول، يمكن أن تستمر حالات المشترين أو البائعين حتى استئناف التداول الذي يوفر سيولة كافية في السوق لإعادة التوازن إلى الصفقات.
قد يُعتبر المستثمرون مشترين أو بائعين على التوازن خلال فترة زمنية إذا قاموا بشراء أسهم أكثر مما يبيعون، أو العكس. قد يرى المشتري على التوازن عددًا من الفرص المحتملة المربحة في السوق أو قد يكون ببساطة يدخر بجدية للتقاعد. بينما قد يخشى البائع على التوازن من تراجع السوق أو قد يكون قد وصل إلى نقطة يريد فيها جني الأرباح من المراكز الحالية.
اختلالات أوامر التداول
الأوامر السوقية تتطلب فقط من الوسيط تنفيذها بأفضل سعر متاح حاليًا. هذه الأوامر هي من أكثر أنواع الأوامر شيوعًا في السوق. تحدث عند سعر العرض الحالي للأوراق المالية لأوامر البيع وسعر الطلب الحالي لأوامر الشراء.
تميل الاختلالات التجارية إلى أن تكون مؤقتة لأن الأسواق عادةً ما يمكنها التكيف مع بيئة الطلب المتغيرة. في البورصة، يمكن لـ صانعي السوق أو المتخصصين الاستفادة من الأسهم الاحتياطية لتسوية الاختلالات خلال يوم التداول.
ما لم تصبح الاختلالات شديدة لدرجة أن البورصة توقف التداول، فإن الوضع النموذجي الذي يتناسب مع وصف المشترين أو البائعين على التوازن من المرجح أن يحدث قبل فتح السوق أو عند انتهاء صلاحية عقد الخيار، عندما تعيق الظروف السيولة.
سرعة وحجم أوامر السوق في بورصة ذات سيولة نسبية تجعل من غير المحتمل أن تبقى الاختلالات الكبيرة قائمة لفترة زمنية طويلة. على سبيل المثال، عندما تنتشر أخبار عن وضع توازن المشترين الوشيك، قد يستخدم بعض حاملي الأسهم ارتفاع الأسعار الناتج عن زيادة الطلب كفرصة لبيع الأسهم التي كانوا سيحتفظون بها لولا ذلك، مما يضيف سيولة إلى السوق.