ما هو طلب العروض في المنافسة (BWIC)؟
طلب تقديم عروض في منافسة (BWIC) هو طلب رسمي لتقديم عروض على حزمة من الأوراق المالية، يتم تقديمه من قبل المستثمر المؤسسي إلى عدد من تجار الأوراق المالية. يتم دعوة التجار لتقديم عروض على الأوراق المالية المدرجة. بمجرد استلام العروض، يحصل المستثمر المؤسسي على فكرة أفضل عن القيمة السوقية الحالية للأوراق المالية ويمكنه بعد ذلك الاتصال بأعلى المزايدين لإتمام الصفقة. يمكن العثور على عملية BWIC في مبيعات السندات والعملات، من بين أصول أخرى.
النقاط الرئيسية
- يتم استخدام العطاء المطلوب في عملية المنافسة لتحديد أفضل سعر متاح في السوق لحزمة من الأصول.
- بمجرد الاتفاق على السعر، يقوم البائع بتسليم الأوراق المالية إلى وسيط للبيع خلال فترة زمنية محددة.
- تُستخدم هذه العملية عادةً من قبل المستثمر المؤسسي الذي لا يرغب في الكشف الفوري عن تغيير في الاستراتيجية.
كيف تعمل عملية "العطاء المطلوب في المنافسة" (BWIC)
قد لا تساعد إعلانات طلب العروض البائع في الحصول على أعلى سعر ممكن للأوراق المالية. ومع ذلك، فإن هذه العملية توفر مستوى أعلى من الخصوصية للبائعين الذين لا يرغبون في الكشف فورًا عن أنهم يقومون بتغيير كبير في مراكزهم المالية.
بالنسبة للبائع، تنتهي العملية بتقديم طلب مع نطاق انتشار محدد مسبقًا إلى تاجر، ويكون الأمر متروكًا للتاجر لتنفيذ هذا الطلب ضمن فترة زمنية محددة.
تعتبر BWICs وسيلة شائعة بشكل متزايد للمستثمرين للتخلص من الأصول وتحرير السيولة النقدية. الهدف عادة هو إعادة استثمار العائدات في صفقات السوق الأولية الجديدة. يمكن للبائعين الخروج من المراكز في عملية المزاد وجذب الكثير من الانتباه في نفس الوقت إذا اختاروا ذلك. يمكن للمتداولين والمستثمرين تقديم أعلى عروضهم بشكل علني في محاولة للتفوق على المنافسة.
أمثلة على طلبات العروض في المنافسة
وضعت Park Square محفظة قروض وسندات بقيمة تعادل 416 مليون يورو في السوق الثانوية عبر BWIC في عام 2019، وهي واحدة من أكبر العمليات التي شهدها سوق BWIC على الإطلاق. تضمنت BWIC الخاصة بـ Park Square 46 اسمًا، بما في ذلك Terreal وSpringer وVerisure وKronos.
في العام الماضي (2021)، أعلنت البنوك الكبرى—سيتي (C) وبنك أوف أمريكا (BAC)—عن خطط لأتمتة عملية BWIC. تعمل الشركات على تطوير تقنية ستسرع من عملية BWIC وتلغي الحاجة إلى تجميع قوائم العروض يدويًا. الفكرة هي إنشاء مكان مركزي حيث يتم تجميع البيانات حول سوق الالتزامات المضمونة بالقروض (CLO).
سيؤدي هذا إلى إدخال الكهرباء إلى سوق القروض المضمونة (CLO) ومعالجة الطلب المتزايد على القروض المضمونة بعد الأزمة المالية. يمكن تقليل الوقت المستغرق في تجميع قوائم BWIC بنسبة 80%، وفقًا لتقديرات سيتي وبنك أوف أمريكا. كما سيمكن هذا التحرك البنوك من زيادة حجم التداول لهذه المزادات.