الاستثمار الرأسمالي: الأنواع، الأمثلة، وكيفية عمله

ما هو الاستثمار الرأسمالي؟

الاستثمار الرأسمالي هو اقتناء الأصول المادية من قبل الشركة لاستخدامها في تعزيز أهدافها وغاياتها التجارية طويلة الأجل. العقارات، ومصانع التصنيع، والآلات هي من بين الأصول التي يتم شراؤها كاستثمارات رأسمالية.

قد يأتي رأس المال المستخدم من مجموعة واسعة من المصادر، بدءًا من القروض البنكية التقليدية وصولاً إلى صفقات رأس المال المغامر.

النقاط الرئيسية

• الاستثمار الرأسمالي هو إنفاق الأموال لتمويل النمو طويل الأجل للشركة.
• يشير المصطلح غالبًا إلى استحواذ الشركة على الأصول الثابتة الدائمة مثل العقارات والمعدات.
• يتم الإبلاغ عن الأصول الرأسمالية كأصول غير متداولة ومعظمها يتم استهلاكه.
• يمكن أن تأتي الأموال المخصصة للاستثمار الرأسمالي من عدد من المصادر، بما في ذلك النقد المتاح، على الرغم من أن المشاريع الكبيرة غالبًا ما يتم تمويلها من خلال الحصول على قروض أو إصدار أسهم.
• أمثلة على الاستثمارات الرأسمالية تشمل الأراضي، المباني، الآلات، المعدات، أو البرمجيات.

كيف يعمل الاستثمار الرأسمالي

الاستثمار الرأسمالي هو مصطلح واسع يمكن تعريفه بطريقتين مختلفتين:

• يمكن للفرد أو مجموعة رأس المال المغامر أو مؤسسة مالية أن تقوم باستثمار رأس المال في عمل تجاري. يمكن تقديم المال كقرض أو كحصة من الأرباح في المستقبل. في هذا السياق، يعني رأس المال النقد.
• قد يقوم التنفيذيون في الشركة باستثمار رأس المال في الأعمال التجارية. يشترون أصولًا طويلة الأجل مثل المعدات التي ستساعد الشركة على العمل بكفاءة أكبر أو النمو بشكل أسرع. في هذا السياق، يعني رأس المال الأصول المادية.

في كلتا الحالتين، يجب أن يأتي المال للاستثمار الرأسمالي من مكان ما. قد تسعى شركة جديدة للحصول على استثمار رأسمالي من عدد من المصادر، بما في ذلك شركات رأس المال المخاطر، أو المستثمرين الملائكيين، أو المؤسسات المالية التقليدية. عندما تطرح شركة جديدة أسهمها للاكتتاب العام، فإنها تحصل على استثمار رأسمالي على نطاق واسع من العديد من المستثمرين.

قد تقوم شركة راسخة بإجراء استثمار رأسمالي باستخدام احتياطياتها النقدية الخاصة أو تسعى للحصول على قرض من بنك. قد تصدر سندات أو أسهم لتمويل الاستثمار الرأسمالي. لا يوجد حد أدنى أو أقصى للاستثمار الرأسمالي. يمكن أن يتراوح من أقل من 100,000 دولار في تمويل البذور لشركة ناشئة إلى مئات الملايين من الدولارات للمشاريع الضخمة التي تقوم بها الشركات في القطاعات كثيفة رأس المال مثل التعدين والمرافق والبنية التحتية.

الاستثمار الرأسمالي يهدف إلى إفادة الشركة على المدى الطويل، ولكنه مع ذلك يمكن أن يكون له آثار سلبية على المدى القصير.

الاستثمارات الرأسمالية للأعمال التجارية

يُعتبر اتخاذ قرار من قِبل شركة للقيام باستثمار رأسمالي استراتيجية نمو طويلة الأجل. تخطط الشركة وتنفذ الاستثمارات الرأسمالية لضمان النمو المستقبلي. عادةً ما تُجرى الاستثمارات الرأسمالية لزيادة القدرة التشغيلية، والاستحواذ على حصة أكبر من السوق، وتحقيق المزيد من الإيرادات. قد تقوم الشركة باستثمار رأسمالي في شكل حصة ملكية في عمليات شركة أخرى مكملة لنفس الأغراض.

في كثير من الحالات، تُعتبر الاستثمارات الرأسمالية جزءًا ضروريًا وعاديًا من الصناعة. فكر في شركة حفر النفط التي تعتمد على الآلات الثقيلة لاستخراج المواد الخام ليتم معالجتها. على عكس شركة المحاماة التي ستكون لديها متطلبات استثمار رأسمالي منخفضة أو معدومة، تحتاج الشركات ذات الكثافة الرأسمالية عادةً إلى أصول محددة لتشغيلها.

بالإضافة إلى ذلك، هناك مكونات استراتيجية يجب على الشركة أخذها في الاعتبار عند اتخاذ قرار الاستثمار في أصل رأسمالي. على سبيل المثال، فكر في كيفية تأجير بعض الآلات الثقيلة مثل مركبة الشركة. إذا كانت الشركة مستعدة لتحمل الديون وربط رأس المال، فقد تنفق الشركة أموالاً أقل على المدى الطويل من خلال القيام باستثمار رأسمالي بدلاً من تحمل نفقات "الإيجار" الدورية.

أنواع الاستثمارات الرأسمالية

غالبًا ما تسعى الشركات للحصول على استثمارات رأسمالية من أجل التنويع أو التحديث أو توسيع الأعمال. قد يعني ذلك شراء استثمارات رأسمالية تختلف عن الجوانب الحالية لأعمالها أو استثمارات رأسمالية تقوم بالأشياء بشكل أفضل مما كان عليه الحال سابقًا. تشمل بعض الأنواع المحددة من الاستثمارات الرأسمالية:

• الأرض: قد تشتري الشركات أراضٍ خالية لاستخدامها في التطوير أو التوسع.
• المباني: قد تشتري الشركات مباني قائمة لاستخدامها في التصنيع أو التخزين أو الإنتاج أو كمقر رئيسي للعمليات.
• الأصول قيد التطوير: قد تتكبد الشركات نفقات بمرور الوقت لتجميع الأصول التي يمكن رسملتها. على سبيل المثال، يمكن للشركة بناء مبنى خاص بها؛ قد يُعتبر تراكم التكاليف استثمارًا رأسماليًا.
• الأثاث والتجهيزات: على الرغم من أن الأثاث والتجهيزات قد تكون ذات طبيعة مؤقتة أكثر، إلا أن بعض جوانب قواعد المحاسبة تؤدي إلى بعض التداخل بين الأثاث والتجهيزات (FFE) والاستثمارات الرأسمالية.
• الآلات: الشركات التي تستثمر في عناصر إنتاج السلع تقوم باستثمارات رأسمالية.
• تطوير البرمجيات أو أجهزة الحوسبة: تستثمر الشركات بشكل متزايد رأس المال في بناء البرمجيات؛ هذه التكاليف الآن غالبًا ما تكون مؤهلة للتسجيل كأصول ثابتة ويتم استهلاكها على مدى فترة زمنية.

مزايا وعيوب الاستثمارات الرأسمالية

إيجابيات الاستثمارات الرأسمالية

يمكن أن تختلف مزايا الاستثمارات الرأسمالية اعتمادًا على الوضع المحدد. ومع ذلك، فإن معظم الشركات تقوم بالاستثمارات الرأسمالية من أجل زيادة الإنتاجية. من خلال الاستثمار في معدات جديدة أو تكنولوجيا، يمكن للشركات تحسين كفاءتها، وبالتالي تقليل التكاليف وزيادة الإنتاج. قد تحسن هذه الأنواع من الاستثمارات أيضًا من جودة السلع المنتجة.

يمكن أن تؤدي الاستثمارات الرأسمالية أيضًا إلى توفير التكاليف بمرور الوقت. على سبيل المثال، قد تكون قطعة جديدة من المعدات أكثر كفاءة في استخدام الطاقة من النموذج الأقدم، مما يمكن أن يؤدي إلى فواتير خدمات أقل. وبالمثل، قد تعمل التكنولوجيا الجديدة على تبسيط العمليات وتقليل الحاجة إلى العمل اليدوي. وأخيرًا، قد تقرر الشركات أن التدفق النقدي المخصوم على المدى الطويل يكون مفضلًا عند مقارنة الاستثمار الأولي لاستثمار رأسمالي مع النفقات النقدية المستمرة على المدى الطويل لنفقة متكررة.

من خلال الاستثمار في أصولها طويلة الأجل، يمكن للشركات أيضًا اكتساب ميزة تنافسية في السوق. يمكن أن يجعل هذا من الصعب على المنافسين اللحاق بالركب ويساعد الشركة في الحفاظ على موقعها في السوق على المدى الطويل. إذا كانت الشركة مستعدة لتحمل المخاطر وتكبد استثمار كبير لتعزيز أعمالها، فقد يؤدي ذلك إلى إنشاء حاجز أمام دخول المنافسين لا يمكنهم التغلب عليه أو المنافسة ضده.

سلبيات الاستثمار الرأسمالي

الخيار المفضل للاستثمار الرأسمالي هو دائمًا التدفق النقدي التشغيلي الخاص بالشركة، ولكن قد لا يكون ذلك كافيًا لتغطية التكاليف المتوقعة. من المرجح أن تلجأ الشركة إلى التمويل الخارجي. لذلك، عادة ما يكون هناك قدر أكبر من المخاطر المرتبطة بالاستثمارات الرأسمالية. وهذا ينطبق بشكل خاص على الاستثمارات الرأسمالية المخصصة أو التي يصعب تصفيتها؛ فبمجرد أن تشتري الشركة الاستثمار الرأسمالي، قد يكون من الصعب الخروج من الاستثمار.

الاستثمار الرأسمالي يهدف إلى إفادة الشركة على المدى الطويل، ولكنه يمكن أن يكون له آثار سلبية على المدى القصير. يميل الاستثمار الرأسمالي إلى تقليل نمو الأرباح في المدى القصير، وهذا لا يرضي أبدًا المساهمين في شركة عامة. قد يكون هذا صحيحًا بشكل خاص بالنسبة للاستثمارات الرأسمالية التي تتكبد أيضًا تكاليف تشغيلية (على سبيل المثال، شراء الأراضي سيصاحبه تقييم ضريبي عقاري سنوي قد يكون كبيرًا).

بالإضافة إلى ذلك، إذا لم يكن لدى الشركة رأس مال كافٍ للقيام باستثمار كبير، فهناك عيوب لكل من خيارات التمويل المتاحة لها. إصدار أسهم إضافية، وهو غالبًا خيار التمويل للشركات العامة، يؤدي إلى تخفيف قيمة الأسهم القائمة. عادةً ما يكره المساهمون الحاليون اكتشاف أن حصتهم في الشركة قد تم تقليلها. بدلاً من ذلك، يتم مراقبة إجمالي الديون التي تمتلكها الشركة عن كثب من قبل المساهمين والمحللين. يمكن أن تعيق المدفوعات على تلك الديون نمو الشركة بشكل أكبر.

الإيجابيات

• قد تزيد الإنتاجية إذا كان الاستثمار الرأسمالي أكثر كفاءة من الأساليب السابقة.

• قد يؤدي إلى تحسين جودة السلع المصنعة

• قد يكون أرخص على المدى الطويل عند مقارنته بالحلول المؤجرة أو التي تُدفع شهريًا.

• قد يخلق حاجزًا للدخول يمنح ميزة تنافسية

سلبيات

• قد يكون مكلفًا للغاية بالنسبة للشركة لشرائه بمفردها.

• قد يحد أو يقيد الربحية قصيرة الأجل للشركة

• قد تكون مصحوبة بمصاريف تشغيل إضافية

• قد يقلل من سيولة الشركة إذا كان من الصعب بيع الأصول الرأسمالية.

المحاسبة عن الاستثمارات الرأسمالية

تشمل الممارسات المحاسبية للاستثمارات الرأسمالية تسجيل تكلفة الأصل، وتوزيع التكلفة على مدى عمره الافتراضي، وحمل الاستثمار كفرق بين التكلفة والاستهلاك المتراكم. يمكن أن يختلف المعالجة المحاسبية اعتمادًا على نوع الأصل، حيث لا يتم استهلاك الأراضي ولكن يتم استهلاك العديد من الاستثمارات الرأسمالية الأخرى.

يجب تسجيل تكلفة الأصل في السجلات المحاسبية للشركة. يمكن أن يشمل ذلك سعر شراء الأصل بالإضافة إلى أي تكاليف إضافية متعلقة بالشراء مثل تكاليف التركيب أو النقل. قد تسجل الشركات القيمة السوقية العادلة لبعض الاستثمارات الرأسمالية في ظل ظروف معينة، ولكن يجب تسجيل الاستثمارات الرأسمالية في البداية بالتكلفة.

إذا كان للأصل تكلفة تتوافق مع سياسة الشركة في الرسملة، فسيتم تسجيل تكلفة الأصل كأصل رأسمالي في الميزانية العمومية. يتيح ذلك للشركة توزيع تكلفة الأصل على مدى عمره الإنتاجي والاعتراف بالمصروفات بمرور الوقت. هذا هو الفرق الأساسي بين الأصول المذكورة سابقًا والتكاليف التشغيلية العادية، حيث يتم تحميل التكاليف التشغيلية كمصروفات في الفترة التي تُتحمل فيها، بينما يتم توزيع تكاليف الاستثمار الرأسمالي على مدى فترة زمنية.

العمر الافتراضي للاستثمار الرأسمالي هو تقدير لعدد السنوات التي سيتم فيها استخدام الأصل من قبل الشركة. ستعتمد طريقة الاستهلاك المستخدمة على الأصل وسياسات المحاسبة الخاصة بالشركة، ولكن الطرق الشائعة تشمل الخط المستقيم، والميزان المتناقص، ومجموع أرقام السنوات. قد تسجل الشركات أيضًا انخفاضات لتقليل قيمة الاستثمار الرأسمالي في حالة حدوث خسارة. بالإضافة إلى ذلك، في حين يمكن ببساطة إيقاف النفقات التشغيلية، فإن الشركات لديها سلسلة من الإدخالات لتسجيلها عند التخلص من استثمار رأسمالي.

مثال على الاستثمار الرأسمالي

كجزء من البيانات المالية لنهاية العام، أبلغت Amazon.com عن الأصول التالية التي تمتلكها للسنة المالية 2021 و2022.

أمازون، الميزانية العمومية.

هذا الشكل من الميزانية العمومية هو الشكل القياسي حيث يتم الإبلاغ عن الأصول حسب السيولة بدءًا من الأصول الأكثر سيولة. نظرًا لأن الاستثمارات الرأسمالية ليست سائلة، فإنها غالبًا ما تُدرج في مرتبة أدنى في القائمة.

في نهاية عام 2022، أبلغت أمازون عن رصيد صافي للأصول بقيمة 186.7 مليار دولار للممتلكات والمعدات. هذا الرقم هو صافي لأن الاستثمارات الرأسمالية، باستثناء الأراضي، غالبًا ما يتم استهلاكها وتسجيلها بتكلفتها مخصومًا منها أي استهلاك متراكم. لاحظ أن هذا المبلغ البالغ 186.7 مليار دولار يتم استبعاده أيضًا من الأصول الحالية. نظرًا للطبيعة طويلة الأجل للاستثمارات الرأسمالية، يتم تسجيلها كأصول غير متداولة.

ما هو مثال على استثمار رأس المال؟

عندما تشتري شركة أرضًا، يكون ذلك غالبًا استثمارًا رأسماليًا. نظرًا للطبيعة طويلة الأجل لشراء الأرض وعدم سيولة هذا الأصل، تحتاج الشركة عادةً إلى جمع الكثير من رأس المال لشراء الأصل.

كيف يعمل الاستثمار الرأسمالي؟

يعمل الاستثمار الرأسمالي بناءً على الفوائد التي قد تحصل عليها الشركة على مدى فترة طويلة من الزمن مقارنةً بالاستثمار قصير الأجل. من الناحية النظرية، ستدفع الشركة مبلغًا كبيرًا من المال مقدمًا (أو على مدى فترة زمنية). بعد ذلك، ستحصل الشركة على فائدة من الأصل (ربما حتى بعد الانتهاء من دفع ثمنه). الفكرة هي أن الاستثمار الرأسمالي يجب أن يوفر قيمة أفضل على المدى الطويل مقارنةً بسلعة أو خدمة يتم شراؤها واستخدامها في فترة محاسبية واحدة.

ما هو أكبر عيب للاستثمار الرأسمالي؟

غالبًا ما يتعين على الشركات الالتزام المالي أو القانوني طويل الأجل عند شراء الاستثمارات الرأسمالية. وهذا يعني تجميد النقد، والتخلي عن المرونة، وتحمل مخاطرة قد لا تؤتي ثمارها. بينما يمكن للشركة أن تكون أكثر مرونة من خلال دفع ثمن شيء أصغر، فإنها تهدف إلى الاستفادة من استثمار واحد لتوسيع النمو أو الابتكار. قد لا يتحقق هذا النمو أو الابتكار.

الخلاصة

قد تقرر الشركات القيام باستثمارات رأسمالية كوسيلة للابتكار والتحديث والحصول على ميزة تنافسية على منافسيها. غالبًا ما يتطلب هذا الاستثمار مبلغًا كبيرًا من المال، وغالبًا ما تحصل الشركة على أصل غير سائل مثل الأراضي أو المباني أو الآلات أو المعدات. يختلف التعامل المحاسبي للاستثمارات الرأسمالية غالبًا عن النفقات التشغيلية حيث يتم عادةً استهلاك الاستثمارات الرأسمالية.