موقف النقدية: التعريف، النسب، والمثال

ما هو الوضع النقدي؟

تمثل الوضعية النقدية مقدار النقد الذي تمتلكه شركة أو صندوق استثماري أو بنك في دفاتره في نقطة زمنية محددة. تعتبر الوضعية النقدية علامة على القوة المالية والسيولة. بالإضافة إلى النقد نفسه، تأخذ هذه الوضعية في الاعتبار غالبًا الأصول ذات السيولة العالية مثل شهادات الإيداع والديون الحكومية قصيرة الأجل وغيرها من المكافئات النقدية.

بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، يشير الوضع النقدي إلى الجزء من أصول محفظتهم الاستثمارية الذي يكون في صورة نقد أو ما يعادله من النقد.

بينما ستكسب المراكز النقدية فقط معدل العائد الخالي من المخاطر، فإنها أيضًا لا تحمل مخاطر الهبوط. يمكن استخدام النقدية بعد ذلك كسيولة لإجراء الاستثمارات أو كوسيلة حماية ضد الخسائر.

أساسيات الوضع النقدي

تشير وضعية النقد إلى مستوى النقد لدى المنظمة بالنسبة لمصروفاتها والتزاماتها. ينظر أصحاب المصلحة الداخليين إلى وضعية النقد بشكل متكرر يصل إلى يوميًا، بينما ينظر المستثمرون والمحللون الخارجيون إلى وضعية النقد في بيان التدفقات النقدية الربعي للمنظمة. تعتبر وضعية النقد المستقرة هي التي تسمح للشركة أو الكيان الآخر بتغطية التزاماته الحالية بمزيج من النقد والأصول السائلة.

ومع ذلك، عندما تمتلك الشركة مركزًا نقديًا كبيرًا يتجاوز التزاماتها الحالية، فإن ذلك يعد إشارة قوية على القوة المالية. وذلك لأن النقد ضروري لتمويل العمليات المتنامية وسداد الالتزامات. ومع ذلك، فإن وجود مركز نقدي كبير جدًا يمكن أن يشير غالبًا إلى الهدر، حيث أن الأموال لا تحقق عائدًا كبيرًا، أو أن الشركة ليس لديها أفكار ومشاريع كافية للاستثمار فيها.

تُطلب منظمات أخرى، مثل البنوك التجارية والاستثمارية، عادةً الاحتفاظ بحد أدنى من النقدية، والذي يعتمد على عدد الأموال التي تحتفظ بها. يضمن ذلك أن البنك يمكنه دفع مستحقات أصحاب الحسابات إذا طلبوا التمويل. عندما يكون لدى صندوق استثماري موقف نقدي كبير، غالبًا ما يكون ذلك علامة على أنه لا يرى استثمارات جذابة في السوق ويشعر بالراحة في البقاء على الهامش.

النقاط الرئيسية

• تمثل الوضعية النقدية مقدار النقد الذي يمتلكه المتداول أو المستثمر أو الشركة أو صندوق الاستثمار أو البنك في سجلاته في نقطة زمنية محددة.
• توفر المراكز النقدية احتياطي سيولة يمكن استخدامه لإجراء الاستثمارات أو كوسيلة حماية ضد الخسائر.
• وجود الكثير من النقد في متناول اليد يمكن أن يؤدي إلى تكلفة فرصة تُعرف باسم "السحب النقدي" (cash drag).

الموقف النقدي ونسب السيولة

يتم تحليل الوضع النقدي للمنظمة عادةً من خلال نسب السيولة. على سبيل المثال، يتم اشتقاق النسبة الحالية من خلال قسمة الأصول الحالية للشركة على التزاماتها الحالية. يقيس هذا قدرة المنظمة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل. إذا كانت النسبة أكبر من واحد، فهذا يعني أن الشركة لديها نقد كافٍ لمواصلة العمل.

يمكن أيضًا تحديد الوضع النقدي من خلال النظر إلى التدفق النقدي الحر (FCF) للشركة. يمكن العثور على هذا التدفق النقدي الحر عن طريق أخذ التدفق النقدي التشغيلي للشركة وطرح النفقات الرأسمالية قصيرة الأجل وطويلة الأجل منها.

مثال على وضع السيولة النقدية

غالبًا ما ينظر المحللون الخارجيون إلى التدفق النقدي الحر (FCF) للشركة لتقييم أدائها. على سبيل المثال، كان التدفق النقدي الحر لشركة Chase Corp. في عام 2019 أعلى بنسبة 43% من صافي دخلها، مما يمثل عائدًا على التدفق النقدي الحر بنسبة 4.2%.

سلبيات الاحتفاظ بمركز نقدي

بينما يوفر الاحتفاظ بالنقد احتياطي سيولة ووسادة ضد الخسائر، فإن النقد بحد ذاته يحقق فقط معدل العائد الخالي من المخاطر، ويمكن أن يكون الاحتفاظ بكميات كبيرة من النقد تكلفة فرصة. يُعتبر "السحب النقدي" مصدرًا شائعًا لتراجع الأداء في المحفظة. يشير هذا المصطلح إلى الاحتفاظ بجزء من المحفظة نقدًا بدلاً من استثماره في السوق.

نظرًا لأن النقد عادةً ما يحقق عوائد حقيقية منخفضة جدًا أو حتى سلبية بعد أخذ تأثيرات التضخم في الاعتبار، فإن معظم المحافظ ستحقق عائدًا أفضل من خلال استثمار كل النقد في السوق. ومع ذلك، يقرر بعض المستثمرين الاحتفاظ بالنقد لدفع رسوم الحساب والعمولات، أو كصندوق طوارئ، أو كـ تنويع لاستثمارات المحفظة الأخرى.