ما هي فترة الإغلاق؟
فترة الإغلاق هي الفترة الزمنية بين الانتهاء من نتائج الشركة المدرجة المالية والإعلان عن هذه النتائج للجمهور. تُعتبر فترة الإغلاق عادةً الفترة التي تسبق شهرًا واحدًا من إصدار نتائج الشركة الفصلية، وفترة الشهرين قبل إصدار نتائجها السنوية.
تختلف فترة الإغلاق عن الفترة الهادئة، حيث يُطلب من الشركات فرض حظر على أي ترويج عام قبل القيام بطرح عام أولي (IPO).
النقاط الرئيسية
- فترة الإغلاق، في المحاسبة، هي الفترة الزمنية التي تغطي إتمام الشؤون المالية للشركة والإفصاح عن تلك البيانات المالية للجمهور.
- خلال فترة الإغلاق، يُحظر على المطلعين تداول أسهم الشركة أو نشر أي معلومات ذات صلة قبل الإعلان عنها رسميًا.
- تستمر هذه الفترة عادة لمدة شهر قبل التقارير الربع سنوية أو التقارير المؤقتة، وشهرين قبل التقارير السنوية.
فهم الفترات المغلقة
تهدف فترة الإغلاق إلى منع التداول في أسهم الشركة من قبل المطلعين الداخليين قبل نشر نتائجها المالية للجمهور. وذلك لأن المطلعين قد يكون لديهم معلومات لم تُعلن بعد للعامة، وقد يُغريهم التصرف بسرعة فيما يتعلق بحصصهم في الشركة.
على سبيل المثال، إذا كانت الشركة قد مرت بربع سنة كارثي بشكل غير متوقع، فقد يُتوقع أن تنخفض أسهمها بشكل حاد بمجرد الإعلان عن النتائج المالية. الشخص الداخلي في الشركة الذي يبيع بعض أو كل أسهمه في الشركة قبل أن يتم الإعلان عن الأخبار للجمهور العام سيكون عرضة لعقوبات شديدة من الجهات التنظيمية، بما في ذلك استرداد الأرباح إذا وجدت، والغرامات وحتى السجن في الحالات القصوى.
لماذا تميل الشركات إلى التوقف عن إصدار البيانات خلال فترة الإغلاق؟
عادةً ما تمتنع الشركات عن إصدار بيانات أو أخبار حساسة للأسعار خلال فترة الإغلاق. قد تختار الشركات الامتناع عن إصدار بيانات خلال فترة الإغلاق لمنع تأثر أسهم الشركة قبل إصدار النتائج المالية المتوقعة.
إذا كان ذلك ممكنًا، قد يتم إصدار بيان تداول أو أخبار أخرى قبل بدء فترة الإغلاق. يمكن للشركات استضافة مناقشات مع المستثمرين والمحللين قبل بدء فترة الإغلاق. من الممكن أيضًا أن يتم إصدار بيانات وأخبار ذات صلة بالنتائج المالية كجزء من الإيداعات أو بعد ذلك بوقت قصير.
على سبيل المثال، قد تنتظر الشركة حتى يتم نشر النتائج المالية قبل الكشف عن نتائج الاختبار لمنتج جديد أو خطط لمبادرة جديدة لتوسيع العمليات. قد تكون هناك حالات يتعين فيها على الشركة الإبلاغ عن أخبار أو بيانات خلال فترة الإغلاق حتى لو كان من الممكن أن تؤثر على أسعار الأسهم. قد تحتاج الحوادث والكوارث التي تؤثر على عمليات الشركة إلى الاعتراف بها علنًا. لا يمكن تجاهل كارثة في منشأة الإنتاج الرئيسية للشركة بغض النظر عن فترة الإغلاق. كما أن الرحيل المفاجئ أو غير المتوقع لأعضاء الإدارة التنفيذية قد يستدعي إصدار بيانات عامة من قبل الشركة لا يمكن تأجيلها.