ما هو مؤشر السلع؟
مؤشر السلع هو مؤشر يتتبع الأسعار والعوائد على سلة من السلع. غالبًا ما تكون هذه المؤشرات متاحة للاستثمار من خلال صناديق الاستثمار المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). العديد من المستثمرين الذين يرغبون في الوصول إلى سوق السلع دون الدخول في سوق العقود الآجلة يقررون الاستثمار في صناديق مؤشرات السلع.
تتذبذب قيمة هذه المؤشرات بناءً على السلع الأساسية التي تستند إليها؛ وبالمثل مع العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم، يمكن تداول هذه القيمة في البورصة.
النقاط الرئيسية
- مؤشر السلع هو مؤشر يتتبع سعر سلة من السلع.
- تتذبذب قيمة هذه المؤشرات بناءً على السلع الأساسية التي تستند إليها.
- تختلف مؤشرات السلع في الطريقة التي يتم بها وزنها والسلع التي تتكون منها.
- تختلف مؤشرات السلع عن المؤشرات الأخرى في جانب مهم جدًا: العائد الإجمالي لمؤشر السلع يعتمد بالكامل على مكاسب رأس المال، أو أداء الأسعار، للسلع الموجودة في المؤشر.
فهم مؤشر السلع
كل مؤشر للسلع في السوق يتكون من مجموعة مختلفة من السلع التي يتألف منها. على سبيل المثال، يتكون مؤشر Refinitiv/CoreCommodity CRB Total Return من 19 نوعًا مختلفًا من السلع، بما في ذلك الكاكاو، وفول الصويا، والذهب، والنفط الخام، والقمح.
تختلف مؤشرات السلع أيضًا في الطريقة التي يتم بها وزنها؛ حيث أن بعض المؤشرات تكون موزونة بالتساوي، مما يعني أن كل سلعة تشكل نفس النسبة المئوية من المؤشر. بينما تحتوي مؤشرات أخرى على نظام وزن محدد وثابت قد يخصص نسبة أعلى لسلعة معينة. على سبيل المثال، بعض مؤشرات السلع تكون موزونة بشكل كبير لصالح السلع المرتبطة بالطاقة مثل الفحم والنفط مقارنة بالسلع الزراعية.
تم إنشاء مؤشر العقود الآجلة للسلع داو جونز في عام 1933، وكان أول مؤشر يتتبع أسعار السلع. أطلقت جولدمان ساكس مؤشرها للسلع في عام 1991، والذي أطلق عليه اسم مؤشر جولدمان ساكس للسلع (GSCI). تم تغيير اسم مؤشر جولدمان ساكس إلى S&P GSCI عندما تم شراؤه من قبل ستاندرد آند بورز في عام 2007. عائلة مؤشر بلومبرج للسلع (BCOM) ومؤشر روجرز الدولي للسلع (RICI) هما مؤشران آخران شهيران للسلع.
لا يمكن للمستثمرين الاستثمار مباشرة في مؤشر السلع، ولكن يمكنهم الاستثمار في صناديق تتبع مؤشرات محددة. اكتسب الاستثمار في صناديق مؤشرات السلع شعبية في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين عندما بدأت أسعار النفط في التحرك خارج نطاقها التاريخي الذي يتراوح بين 20 إلى 30 دولارًا للبرميل والذي كانت تحتله لأكثر من عقد، وبدأ الإنتاج الصناعي الصيني في النمو بسرعة.
أدى ارتفاع الطلب على السلع نتيجة لنمو الاقتصاد الصيني، إلى جانب العرض العالمي المحدود للسلع، إلى ارتفاع أسعار السلع وزيادة اهتمام العديد من المستثمرين في البحث عن طريقة للاستثمار في المواد الخام للإنتاج الصناعي.
اعتبارات خاصة
تختلف مؤشرات السلع عن المؤشرات الأخرى في جانب مهم جدًا: العائد الإجمالي لمؤشر السلع يعتمد بالكامل على المكاسب الرأسمالية، أو أداء الأسعار، للسلع الموجودة في المؤشر.
بالنسبة لمعظم الاستثمارات، يشمل العائد الإجمالي للاستثمار الإيصالات النقدية الدورية مثل الفوائد، والأرباح الموزعة، والتوزيعات الأخرى، بالإضافة إلى المكاسب الرأسمالية. على سبيل المثال، تدفع الأسهم أرباحًا موزعة وتدفع السندات فوائد، مما يساهم في العائد الإجمالي للاستثمار حتى عندما لا يكون هناك زيادة في سعر الاستثمار.
السلع لا تدفع أرباحًا أو فوائد، لذا يعتمد المستثمر بشكل كامل على المكاسب الرأسمالية لأداء الاستثمار. إذا لم ترتفع أسعار السلع، فإن المستثمر يواجه عائدًا صفريًا على استثماره.
سيناريو العائد الصفري لا يحدث أبدًا بالنسبة للسندات التي تدفع فوائد والأسهم التي تدفع توزيعات أرباح. على سبيل المثال، إذا كان سعر السهم هو نفسه في نهاية فترة الاستثمار، ولكنه دفع توزيعات أرباح، فإن المستثمر سيحقق عائدًا إيجابيًا على الاستثمار.
ما هي المؤشرات الرئيسية للسلع؟
المؤشرات الرئيسية للسلع هي مؤشر S&P GSCI، ومؤشر Bloomberg للسلع، ومؤشر DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity. هذه مجرد ثلاثة من العديد من مؤشرات السلع المتاحة للمستثمرين.
كيف أشتري السلع؟
هناك ثلاث طرق رئيسية للمستثمرين لشراء السلع. الأولى هي شراء السلعة بشكل مباشر، والثانية هي الاستثمار في أسهم الشركات المرتبطة بالسلع، مثل شركات النفط والغاز، والثالثة هي الاستثمار في الصناديق التي تتعرض للسلع. يمكن أن يكون شراء السلعة بشكل مباشر صعبًا ومعقدًا، مثل شراء وتخزين النفط الفعلي. الاستثمار في صندوق متداول في البورصة (ETF) يتعرض للسلع هو الطريقة الأكثر بساطة لشراء السلع.
ما الذي يشكل مؤشر السلع؟
المكونات التي تشكل مؤشر السلع هي السلع الأساسية نفسها، مثل القمح، النفط، الذهب، أو فول الصويا. يختار مؤشر السلع سلة من السلع لتتبعها، وتعتمد أداء هذا المؤشر على تحركات أسعار السلع الأساسية.