ما هو إعادة تمويل الشركات؟
إعادة تمويل الشركات هي العملية التي تقوم من خلالها الشركة بإعادة تنظيم التزاماتها المالية عن طريق استبدال أو إعادة هيكلة الديون الحالية. غالبًا ما يتم إعادة تمويل الشركات لتحسين الوضع المالي للشركة. من خلال إعادة التمويل، يمكن للشركة الحصول على معدلات فائدة أكثر ملاءمة، وتحسين جودة الائتمان الخاصة بها، وتأمين خيارات تمويل أكثر ملاءمة. يمكن أيضًا القيام بذلك عندما تكون الشركة في ضائقة بمساعدة إعادة هيكلة الديون.
بشكل عام، فإن نتيجة إعادة تمويل الشركات هي تقليل مدفوعات الفائدة الشهرية، والحصول على شروط قرض أكثر ملاءمة، وتقليل المخاطر، والوصول إلى المزيد من النقد للعمليات والاستثمار الرأسمالي.
فهم إعادة تمويل الشركات
أحد أكبر العوامل المحركة لإعادة تمويل الشركات هو معدل الفائدة السائد. يمكن للشركات أن تحقق وفورات كبيرة من خلال إعادة تمويل ديونها الحالية بديون ذات معدل فائدة أقل. يمكن لمثل هذه الخطوة أن توفر سيولة نقدية للعمليات والاستثمارات الإضافية التي ستعزز النمو في النهاية.
النقاط الرئيسية
- إعادة تمويل الشركات هي عملية يمكن من خلالها للشركة إعادة تنظيم التزاماتها المالية عن طريق استبدال أو إعادة هيكلة الديون الحالية.
- بعض أهداف إعادة تمويل الشركات هي تقليل مدفوعات الفائدة الشهرية، والعثور على شروط قرض أكثر ملاءمة، وتقليل المخاطر، والوصول إلى المزيد من النقد.
- هناك عادة تكاليف كبيرة مرتبطة بإعادة تمويل الشركات.
عندما تصدر الشركة دينًا جديدًا لسداد دين قائم، فمن المرجح أن تقلل من مدفوعات الكوبون الخاصة بها، والتي تعكس سعر الفائدة الحالي في السوق وتصنيف الشركة الائتماني. عادةً ما تكون نتيجة إعادة تمويل الشركات تحسينًا في مرونتها التشغيلية، ووقتًا وموارد نقدية أكثر لتنفيذ استراتيجية الأعمال، ووضعًا ماليًا عامًا أكثر ملاءمة. يمكن للشركة تحقيق ذلك عن طريق استدعاء سنداتها القابلة للاسترداد أو السندات القابلة للاستدعاء، ثم إعادة إصدارها بمعدل فائدة أقل.
عامل آخر يمكن أن يؤثر على توقيت إعادة تمويل الشركات هو إذا كانت الشركة تتوقع تلقي تدفق نقدي من عميل أو مصدر آخر. يمكن أن يحسن التدفق النقدي الكبير من التصنيف الائتماني للشركة ويقلل من تكلفة إصدار الديون (كلما كانت الجدارة الائتمانية أفضل، كلما انخفضت الفائدة التي ستحتاج إلى دفعها). قد تقوم الشركات التي تعاني من ضائقة مالية بإعادة التمويل كجزء من إعادة التفاوض على شروط التزاماتها الديونية.
إحدى استراتيجيات إعادة التمويل للشركات الأقل شهرة تتضمن فصل جزء من الشركة خالٍ من الديون وتمويل تلك الشركة الفرعية. ثم تُستخدم الشركة الفرعية لشراء أجزاء من الشركة الأم بخصم. يمكن أن تثني هذه الاستراتيجية المشترين المحتملين.
قد تقوم الشركات أيضًا بإصدار الأسهم من أجل سداد الديون. يمكن أن تكون هذه استراتيجية جيدة إذا كانت الأسهم تتداول بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق وكان إصدار الديون سيكون مكلفًا نسبيًا بسبب تصنيف ائتماني ضعيف للشركة أو ارتفاع أسعار الفائدة السائدة. بيع الأسهم لتقليل الديون له تأثير تحسين نسبة الدين إلى الائتمان للشركة، مما يحسن من آفاق تمويلها في المستقبل.
اعتبارات خاصة
سواء كانت الشركة كبيرة أو صغيرة، هناك تكاليف كبيرة مدمجة في عملية إعادة التمويل. الشركات الكبيرة التي يمكنها إصدار الديون والأسهم يجب أن تستعين بفريق من المصرفيين والمحامين لإكمال عملية التمويل بنجاح. بالنسبة للشركات الصغيرة، هناك رسوم بنكية ورسوم على العناوين، ومدفوعات للمصرفيين والمقيمين والمحامين مقابل مجموعة متنوعة من الخدمات.