ما هو غلاف الائتمان؟
الكمبيالة الائتمانية هي شكل من أشكال الاتفاقيات الائتمانية المدعومة بأصول مادية، حيث يقوم الطرف المقدم للكمبيالة، المعروف باسم "مقدم الكمبيالة"، بتقديم رأس المال العامل والضمانات نيابة عن شركة أخرى، تعرف باسم "مستلم الكمبيالة".
سيقوم مزود الغلاف بضمان مشترك لبعض الترتيبات الائتمانية القائمة التي يمتلكها مستلم الغلاف مع مقرضين آخرين، مثل البنوك أو المؤسسات المالية الأخرى، وزيادة الجودة الائتمانية العامة لمستلم الغلاف.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر "credit sleeve" نوعًا من اتفاقيات الائتمان المدعومة بأصول مادية.
- الأكمام الائتمانية هي نوع من الضمان المشترك للمقرضين بأن الديون المتكبدة سيتم سدادها.
- تعمل الشركة كمزود "sleeve" من خلال تقديم رأس المال العامل والضمانات.
- يُعتبر "credit sleeve" بمثابة حل مؤقت لتخفيف مشاكل الائتمان قصيرة الأجل.
- إن "الائتمان المساند" ليس أداة تمويل قائمة على الاحتياطي أو تمويل ما قبل التصدير، ولكنه يعزز الجودة الائتمانية العامة للمستفيد من الائتمان المساند.
كيف يعمل Credit Sleeve
الائتمان المغلف هو نوع من قروض رأس المال العامل الذي يوجد غالبًا في صناعة الطاقة، حيث يتم دعم المغلفات بأصول طاقة مادية وتتطلب شروط تدفق نقدي معينة لكي يتمكن المستفيد من المغلف من الاستمرار في العمل.
تُنشأ اتفاقيات تغطية الائتمان غالبًا عندما تشهد شركة تراجعًا في جودة ائتمانها ويجف وصولها إلى أشكال التمويل التقليدية عبر الديون. تُعتبر تغطيات الائتمان شكلاً من أشكال الضمان المشترك، حيث يتدخل طرف ما لدعم الطرف الآخر تعاقديًا ويضمن للمقرضين أن الديون سيتم سدادها. إذا لم يتمكن المستفيد من تغطية الائتمان من السداد، فإن مقدم التغطية لديه أصول مادية يمكن الاستيلاء عليها وبيعها لسداد الدين.
يمكن استخدام غلاف الائتمان أيضًا في مشروع مشترك حيث يكون أحد الأطراف أقوى ماليًا من الآخر.
تمويل الأكمام الائتمانية مفيد لفروع الشركة حيث يكون أحد الفروع أكثر قوة مالية من الآخر الذي يعاني للحصول على الائتمان من المقرضين. يمكن للفرع الأقوى أن يوفر أكمام ائتمانية مدعومة بأصوله، مثل احتياطيات النفط، للفرع الأضعف. هذه الخطوة تسمح للمقرضين بالشعور بالراحة عند إقراض الفرع الأضعف. يهدف الأكمام الائتمانية إلى أن تكون ترتيب تمويل قصير الأجل يوفر للفرع الأضعف رأس المال العامل المطلوب للحفاظ على العمليات.
قيود الأكمام الائتمانية
تُعتبر "الكمية الائتمانية" بمثابة يد مالية مساعدة تُمد لحل الصعوبات الائتمانية قصيرة الأجل، لذا فهي ليست مفيدة في حالة أزمة ائتمان طويلة الأجل. تختلف "الكمية الائتمانية" عن ترتيبات التمويل المدعومة بالأصول طويلة الأجل، مثل الإقراض القائم على الاحتياطي أو التمويل المسبق للتصدير.
الإقراض القائم على الاحتياطي هو اتفاقية تقوم فيها شركة النفط برهن احتياطياتها لبنك مقابل الحصول على قرض. إذا فشلت الشركة في سداد القرض، يمكن للبنك الاستيلاء على الاحتياطيات. التمويل المسبق للتصدير هو ترتيب تحصل فيه شركة النفط على قرض من بنك وتوافق على استخدام العائدات الأولى من مبيعاتها النفطية لسداد القرض قبل الاحتفاظ بأي تدفقات نقدية متبقية لنفسها.