ما هو تاريخ الإصدار؟
غالبًا ما يُستخدم لتحديد سلسلة معينة من السندات الخاصة بمُصدر معين، تاريخ الإصدار هو التاريخ الذي يبدأ فيه احتساب الفائدة على ورقة مالية ذات دخل ثابت. يجب على المستثمرين الذين يشترون ورقة مالية ذات دخل ثابت بين تواريخ دفع الفائدة أن يدفعوا أيضًا للبائع أو المُصدر أي فائدة تراكمت من تاريخ الإصدار إلى تاريخ الشراء، أو تاريخ التسوية، بالإضافة إلى القيمة الاسمية.
فهم تاريخ الإصدار
يقوم المستثمرون بشراء السندات التي تصدرها الشركات والحكومة والبلديات من أجل الحصول على دخل من الفوائد. تضمن العديد من السندات دفعًا دوريًا للكوبون أو الفائدة لحاملي السندات حتى يحين موعد استحقاق السند. على سبيل المثال، سند بقيمة اسمية par value تبلغ 1,000 دولار ومعدل كوبون coupon rate بنسبة 5 بالمئة يتم دفعه نصف سنوي، سيدفع لمستثمريه 5 بالمئة/2 × 1,000 دولار = 25 دولارًا كل ستة أشهر. لنفترض أن السند الجديد تم بيعه في وقت ما في يناير 2018 وتاريخ استحقاقه هو 1 فبراير 2023. إذا كانت مدفوعات الفائدة مجدولة في 1 فبراير و1 أغسطس من كل عام حتى يحين موعد استحقاق السند، فإن تاريخ الإصدار سيكون 1 فبراير 2018. سيحصل المستثمر على أول 25 دولارًا في تاريخ الكوبون الأول، 1 أغسطس 2018. وبالتالي، فإن فترة الكوبون الأولى هي الفترة من تاريخ الإصدار حتى تاريخ الكوبون الأول.
التاريخ المؤرخ هو التاريخ الذي يبدأ فيه احتساب الفائدة على السندات والأوراق المالية. خلال فترة القسيمة الأولى، سيتم دائمًا حساب الأيام من القسيمة إلى التسوية بالإشارة إلى التاريخ المؤرخ. يدفع المستثمر الذي يشتري السند مبلغًا يعادل الفائدة المستحقة من التاريخ المؤرخ إلى تاريخ التسوية، ويتم تعويضه عن الفائدة الإضافية عندما يقوم المُصدر بأول دفعة فائدة على الورقة المالية.
إذا كان تاريخ إصدار الورقة المالية ذات الدخل الثابت هو نفسه تاريخ التأريخ، فإن تاريخ التأريخ يكون أيضًا هو تاريخ الإصدار. من الممكن أيضًا أن يتم إصدار سند يدفع كوبون بعد تاريخ الاستحقاق الأول، وفي هذه الحالة سيكون تاريخ الإصدار وتاريخ التأريخ مختلفين. قد يحدث اختلاف بين كلا التاريخين نظرًا لأن تواريخ الإصدار لا يمكن أن تقع في عطلة أو عطلة نهاية الأسبوع. على سبيل المثال، قد يكون تاريخ التأريخ يوم السبت، ولكن تاريخ الإصدار سيكون يوم الاثنين التالي. إذا وقع تاريخ الإصدار بعد تاريخ التأريخ، فسيتم تداول السند مع الفائدة المستحقة. في الواقع، يمكن أن يكون تاريخ التأريخ في نفس يوم أو قبل أو بعد تاريخ الإصدار.