ما هو القيمة الاسمية؟
القيمة الاسمية، والمعروفة أيضًا بالقيمة الاسمية أو الأصلية، هي القيمة الاسمية للسند أو قيمة شهادة الأسهم كما هو مذكور في الميثاق المؤسسي. تُعتبر القيمة الاسمية ضرورية للسند أو أداة الدخل الثابت وتظهر قيمة الاستحقاق وقيمة الدولار للقسيمة، أو مدفوعات الفائدة المستحقة لحامل السند.
النقاط الرئيسية
- القيمة الاسمية، والمعروفة أيضًا بالقيمة الاسمية أو الأصلية، هي القيمة الاسمية للسند أو قيمة شهادة الأسهم كما هو مذكور في ميثاق الشركة.
- القيمة الاسمية للسهم المذكورة في النظام الأساسي للشركة غالبًا ما تكون غير مرتبطة بالقيمة الفعلية لأسهمها المتداولة في السوق المفتوحة.
- القيمة الاسمية ضرورية للسند أو أداة الدخل الثابت لأنها تحدد قيمة استحقاقها والقيمة الدولارية لمدفوعات الكوبون.
فهم القيمة الاسمية
القيمة الاسمية هي القيمة الوجهية للسند وتحدد قيمة استحقاق السند أو أداة الدخل الثابت بالإضافة إلى القيمة بالدولار للـمدفوعات الكوبونية. قد يكون السعر السوقي للسند أعلى أو أقل من القيمة الاسمية، وذلك اعتمادًا على عوامل مثل مستوى أسعار الفائدة وحالة الائتمان الخاصة به. غالبًا ما تكون القيمة الاسمية للسند 1,000 دولار أو 100 دولار، وهي الفئات المعتادة التي يتم إصدارها بها.
القيمة الاسمية للسهم تُذكر في الميثاق التأسيسي. عادةً ما تكون الأسهم بدون قيمة اسمية أو بقيمة اسمية منخفضة، مثل سنت واحد لكل سهم. بمجرد تحديدها، تكون هذه القيمة هي الحد الأدنى المحدد لقيمة السهم. ومع ذلك، فإن القيمة الاسمية غالبًا ما تكون غير مرتبطة بـ سعر السهم في السوق.
القيمة الاسمية للسندات
القيمة الاسمية هي مقدار المال الذي يعد مُصدر السندات بسداده لحاملي السندات عند الاستحقاق. يقوم حاملو السندات بشكل أساسي بإقراض المال لمُصدر السندات.
يمكن أن يتم تداول السندات بعلاوة أو بخصم اعتمادًا على مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد. السند الذي تبلغ قيمته الاسمية 1,000 دولار ويتم تداوله بسعر 1,020 دولار يتم تداوله بعلاوة، بينما السند الآخر الذي يتم تداوله بسعر 950 دولار يعتبر سندًا بخصم. سواء كان السند يتم تداوله بخصم أو بعلاوة، فإن المُصدر دائمًا ما يسدد القيمة الاسمية للمستثمر عند الاستحقاق.
يحدد معدل القسيمة للسند ما إذا كان السند سيتداول بالقيمة الاسمية، أو أقل من القيمة الاسمية، أو أعلى من القيمة الاسمية. معدل القسيمة هو دفعة الفائدة التي تُدفع لحاملي السندات، سنويًا أو نصف سنويًا، كتعويض عن إقراض مُصدر السندات المال. عندما تكون معدلات الفائدة في السوق أقل، تتداول السندات فوق القيمة الاسمية. وعندما تكون معدلات الفائدة في السوق أعلى، تتداول السندات بخصم.
سند بقيمة اسمية تبلغ 1,000 دولار ومعدل كوبون 4% سيحصل على دفعات فائدة سنوية بقيمة 4% مضروبة في 1,000 دولار، أي ما يعادل 40 دولارًا.
إذا تم إصدار سند بقسيمة بنسبة 4% عندما تكون معدلات الفائدة في السوق 4%، يُعتبر السند يتداول عند القيمة الاسمية لأن معدلات الفائدة في السوق ومعدلات القسيمة متساوية.
إذا ارتفعت معدلات الفائدة في السوق إلى 5%، فإن قيمة السند تنخفض، وسيتم تداول السند بأقل من قيمته الاسمية لأن السند يدفع معدل فائدة أقل لحاملي السندات مقارنة بمعدل الفائدة الأعلى البالغ 5% للسندات الأخرى في السوق.
إذا انخفضت معدلات الفائدة في السوق إلى 3%، فإن قيمة السند ستزداد وستتداول فوق القيمة الاسمية لأن معدل الكوبون البالغ 4% سيكون أكثر جاذبية من 3%.
بينما تكون القيمة الاسمية للسندات الشركات عادةً محددة إما بـ 100 دولار أو 1,000 دولار، فإن السندات البلدية عادةً ما تكون لها قيم اسمية تبلغ 5,000 دولار. يتم بيع أذون الخزانة بخصم عن القيمة الاسمية في مضاعفات 100 دولار.
القيمة الاسمية للأسهم
تتطلب بعض الولايات أن تحدد الشركات قيمة اسمية لا يمكن بيع الأسهم بأقل منها. للامتثال للوائح الدولة، تقوم معظم الشركات بتحديد قيمة اسمية لأسهمها بمبلغ ضئيل. القيمة الاسمية لأسهم شركة Apple (AAPL) هي 0.00001 دولار، والقيمة الاسمية لأسهم شركة Amazon (AMZN) هي 0.01 دولار.
لا يمكن بيع الأسهم بأقل من هذه القيمة عند الطرح العام الأولي لطمأنة المستثمرين بأن لا أحد يحصل على معاملة تفضيلية في السعر.
تسمح بعض الولايات بإصدار الأسهم بدون قيمة اسمية. يمكن للمستثمر التعرف على الأسهم بدون قيمة اسمية من خلال شهادات الأسهم حيث سيكون مكتوبًا عليها "بدون قيمة اسمية". يمكن العثور على القيمة الاسمية لأسهم الشركة في قسم حقوق المساهمين في الميزانية العمومية.
أسباب تحديد الشركات للقيمة الاسمية
هناك أربعة أسباب رئيسية قد تدفع الشركة لتحديد قيمة اسمية. هذه القائمة تركز بشكل أساسي على الأسهم. لاحظ أن أي شركة معينة قد لا تواجه نفس المتطلبات أو الاعتبارات لتحديد قيمة اسمية.
- الامتثال للمتطلبات القانونية: العديد من الولايات القضائية لديها قوانين شركات تلزم بتحديد قيمة اسمية للأسهم عند التأسيس. تم تصميم هذا المتطلب لضمان أن يكون لدى الشركات حد أدنى من رأس المال. في بعض الولايات، يجب على الشركات تحديد القيمة الاسمية كجزء من إصدار الأسهم.
- تقديم حماية للدائنين: من خلال تحديد حد أدنى لرأس المال السهمي، يضمن القيمة الاسمية وجود مبلغ أساسي من رأس المال يبقى داخل الشركة. على الرغم من أن الشركات قد لا تقصد دائمًا القيام بذلك، إلا أن هذا في الواقع يحمي الدائنين من خلال ضمان عدم توزيع جميع أصول الشركة كأرباح.
- تحديد تصور المستثمر: يمكن أن يؤثر القيمة الاسمية، على الرغم من تحديدها غالبًا بمبلغ رمزي، بشكل إيجابي على تصورات المستثمرين. وجود القيمة الاسمية يمكن أن يكون إشارة للمستثمرين بأن الشركة تلتزم بالمعايير الرسمية والقانونية. إذا لم يكن هناك شيء آخر، فقد يعزز ذلك ثقتهم في إدارة الشركة المالية واستقرارها.
- المساعدة في المحاسبة والتقارير المالية: سنتحدث أكثر عن المحاسبة في قسم لاحق، لكن القيمة الاسمية تلعب دورًا في المحاسبة. من خلال التمييز بين القيمة الاسمية للأسهم (القيمة الاسمية) وأي مبالغ إضافية يدفعها المستثمرون (رأس المال المدفوع الإضافي)، يمكن للشركات تقديم صورة أوضح وأكثر تفصيلاً عن صحتها المالية. هذا التمييز قد يساعد المحللين والمنظمين.
القيمة الاسمية مقابل القيمة السوقية
يتم تحديد القيمة الاسمية للأداة المالية من قبل المؤسسة التي تصدرها. أما القيمة السوقية فهي السعر الحالي الذي يمكن عنده تداول السندات أو الأسهم في السوق المفتوحة، وهي تتغير باستمرار مع قيام المستثمرين بشراء وبيع السندات والأسهم.
يمكن شراء السندات بأكثر أو أقل من قيمتها الاسمية، وذلك بناءً على معدلات الفائدة ومعنويات السوق. نظرًا لأن الأسهم غالبًا ما تُصدر بقيمة اسمية قريبة من الصفر، فإن القيمة السوقية تكون غالبًا أعلى من القيمة الاسمية. يعتمد المستثمرون على الأرباح المحققة من تغيّر قيمة السهم بناءً على أداء الشركة ومعنويات السوق.
لماذا القيمة الاسمية مهمة للمستثمرين؟
القيمة الاسمية هي مكون أساسي من مكونات الأوراق المالية ذات الدخل الثابت مثل السندات، وتمثل قيمة اتفاقية تعاقدية، وهي قرض بين الجهة المصدرة وحامل السند. يكون مصدر الورقة المالية ذات الدخل الثابت ملزمًا بسداد القيمة الاسمية للمقرض في تاريخ الاستحقاق.
تصدر الشركات الأسهم لجمع رأس المال، وغالبًا ما تصدر الشركات التي تصدر الأسهم ذات القيمة الاسمية عند قيمة لا تتوافق مع القيمة السوقية الفعلية. يتيح هذا التعديل للشركات تقليل التزاماتها التعاقدية والتزامات المساهمين، حيث تحمل القيمة الاسمية عقدًا ملزمًا بين المنظمة ومساهميها.
القيمة الاسمية والمحاسبة
تلعب القيمة الاسمية دورًا في المحاسبة. عندما تصدر الشركة أسهمًا، يتم تسجيل القيمة الاسمية لهذه الأسهم في حساب الأسهم العادية في الميزانية العمومية. أي مبلغ يتم استلامه فوق القيمة الاسمية يتم تسجيله في حساب "رأس المال المدفوع الإضافي (APIC). لذلك، هناك تداعيات على العرض المحاسبي والتقارير لما تكون عليه القيمة الاسمية.
على سبيل المثال، إذا تم بيع الأسهم بقيمة اسمية قدرها 1 دولار لكل سهم بسعر 5 دولارات لكل سهم، يتم تسجيل 1 دولار لكل سهم في حساب الأسهم العادية، ويتم تسجيل الـ 4 دولارات المتبقية لكل سهم في حساب رأس المال الإضافي المدفوع (APIC). يساعد هذا الفصل في التمييز بوضوح بين القيمة الاسمية للأسهم ورأس المال الإضافي المساهم به من قبل المساهمين.
إصدار الأسهم ذات القيمة الاسمية يؤثر على عرض قسم حقوق الملكية في الميزانية العمومية. على الرغم من أن المبلغ النهائي بالدولار لا يتأثر، إلا أن هذا التمييز يوفر شفافية فيما يتعلق بمصدر رأس المال الخاص بالأسهم. في حين أن القيمة الاسمية لا تؤثر مباشرة على مدفوعات الأرباح، إلا أنها تؤثر على حساب رأس المال القانوني، مما يضمن الحفاظ على حد أدنى من الأرباح المحتجزة لتلبية متطلبات حماية الدائنين. لذلك، من المهم من منظور محاسبي أن يتم تسجيل هذين المبلغين بشكل مختلف. وهذا يتماشى أيضًا مع معالجة GAAP.
بالنسبة للأسهم التي تُصدر بدون قيمة اسمية، يتم قيد إجمالي العائدات في حساب الأسهم العادية، مما يُبسط تصنيف حقوق الملكية ويُزيل مفهوم رأس المال القانوني المرتبط بالقيمة الاسمية. لذلك، هناك بعض البساطة المحاسبية مع هذه الطريقة، على الرغم من أنه قد تكون هناك عقبات تمنعهم من القدرة على القيام بذلك.
ما هي القيمة الاسمية للسند؟
السند هو في الأساس وعد مكتوب بأن المبلغ المقترض من المُصدر سيتم سداده. القيمة الاسمية هي المبلغ الذي يعد المُصدر بسداده لحاملي السندات في تاريخ استحقاق السند. كما تحدد القيمة الاسمية القيمة بالدولار لمدفوعات الكوبون.
ما هو القيمة الاسمية للسهم؟
القيمة الاسمية هي قيمة السهم المعلنة في ميثاق الشركة. عادةً ما تكون الأسهم بدون قيمة اسمية أو بقيمة اسمية منخفضة، مثل سنت واحد لكل سهم، ولا تعكس سعر السوق للسهم. تتطلب بعض الولايات من الشركات تحديد قيمة اسمية لا يمكن بيع الأسهم بأقل منها.
هل تُصدر السندات بالقيمة الاسمية؟
السندات ليست بالضرورة تُصدر بقيمتها الاسمية. يمكن أيضًا إصدارها بعلاوة أو بخصم اعتمادًا على مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد. يُقال إن السند الذي يتم تداوله فوق القيمة الاسمية يتم تداوله بعلاوة، بينما السند الذي يتم تداوله تحت القيمة الاسمية يتم تداوله بخصم.
ما هي العلاقة بين معدل القسيمة والقيمة الاسمية؟
معدّل القسيمة، وهو المدفوعات الدورية للفائدة التي تُقدّم لحاملي السندات كتعويض عن إقراض المُصدر المال، وأسعار الفائدة في السوق يحددان ما إذا كان السند سيتداول عند قيمته الاسمية أو أقل منها أو أعلى منها. إذا كان معدّل القسيمة يساوي سعر الفائدة، فسيتداول السند عند قيمته الاسمية. إذا ارتفعت أسعار الفائدة، يجب أن ينخفض سعر السند ذو القسيمة الأقل ليقدم نفس العائد للمستثمرين، مما يجعله يتداول بأقل من قيمته الاسمية. إذا انخفضت أسعار الفائدة، فإن سعر السند ذو القسيمة الأعلى سيرتفع ويتداول بأعلى من قيمته الاسمية لأن معدّل القسيمة الخاص به يصبح أكثر جاذبية.
هل يجب أن يكون للسهم أو السند قيمة اسمية؟
في بعض الولايات القضائية، قد يُطلب أن يكون للإصدار الأمني قيمة اسمية. هذا ليس الحال دائمًا، ولكن في بعض الحالات، لا يمكن إصدار الأسهم أو السندات بدونها.
الخلاصة
القيمة الاسمية هي القيمة الاسمية للسند أو قيمة شهادة الأسهم كما هو مذكور في ميثاق الشركة. غالبًا ما تكون القيمة الاسمية للسهم غير مرتبطة بالقيمة الفعلية لأسهمه المتداولة في سوق الأسهم. تُعتبر القيمة الاسمية ضرورية للسند أو لأداة الدخل الثابت وتحدد قيمة استحقاقها وقيمة مدفوعات الكوبون المطلوبة.