التحيز القصير المخصص: ما هو وكيف يعمل

ما هو التحيز القصير المخصص؟

التحيز القصير المخصص هو استراتيجية لصناديق التحوط تحافظ على تعرض صافي قصير للسوق من خلال مزيج من المراكز القصيرة والطويلة. تحاول استراتيجية الاستثمار ذات التحيز القصير المخصص تحقيق أرباح عندما ينخفض السوق عن طريق الاحتفاظ باستثمارات تكون بشكل عام مهيأة للاستفادة عندما ينخفض السوق أو الاستثمارات.

ستستمر صناديق التحوط ذات التوجه القصير المخصص في الحفاظ على نوع من التحوط من خلال مراكز طويلة في بعض الأوراق المالية. يهدف هذا إلى تقليل الخسائر عندما يكون هناك سوق صاعد كامل القوة. ومع ذلك، فهي مصممة لتحقيق الربح عندما يبدأ السوق الهابط.

فهم استراتيجية الانحياز القصير المخصص

التحيز القصير المخصص هو استراتيجية تداول اتجاهية تتضمن اتخاذ موقف صافي قصير في السوق. بمعنى آخر، يتم تخصيص نسبة أكبر من المحفظة للمراكز القصيرة بدلاً من المراكز الطويلة. أن تكون في وضع صافي قصير هو عكس أن تكون في وضع صافي طويل. صناديق التحوط التي تحافظ على موقف صافي طويل تُعرف بصناديق التحيز الطويل المخصصة.

تشمل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الانحياز القصير المخصص أدوات مثل ProShares UltraShort 20+ Year Treasury وInvesco DB US Dollar Index Bearish وShort Dow30 ProShares وما إلى ذلك. يجب أن يكون المستثمر قادرًا على معرفة من الاسم أن الصندوق أو صندوق الاستثمار المتداول لديه انحياز قصير مخصص.

من البيع على المكشوف إلى الانحياز للبيع على المكشوف

قبل السوق الصاعدة طويلة الأجل للأسهم الأمريكية التي حدثت في الثمانينيات والتسعينيات، استخدمت العديد من صناديق التحوط استراتيجية قصيرة مخصصة، بدلاً من استراتيجية انحياز قصيرة مخصصة. كانت الاستراتيجية القصيرة المخصصة تعتمد بشكل حصري على اتخاذ مراكز قصيرة. وقد تم تدمير الصناديق القصيرة المخصصة تقريبًا خلال السوق الصاعدة، لذا ظهرت صناديق الانحياز القصير المخصصة واتخذت نهجًا أكثر توازنًا. تكون الحيازات الطويلة كافية للحفاظ على الخسائر في حدود يمكن إدارتها، على الرغم من أن الصناديق قد تواجه مشاكل مع الرافعة المالية وهروب رأس المال إذا استمرت الخسائر لفترة طويلة جدًا.

تحدي الحفاظ على التحيز القصير المخصص

الالتزام بتحيز معين، سواء كان طويل الأجل أو قصير الأجل، يضع هذه الصناديق التحوطية في موقف صعب من الناحية التشغيلية. حتى عندما يستمر السوق الصاعد في إلحاق الضرر بصندوق التحوط لفترة طويلة من الزمن، يجب على مدير الصندوق إعادة التمركز مرارًا وتكرارًا لتأسيس صافي المراكز القصيرة مع نمو قيمة المراكز الطويلة. بالطبع، عندما يعكس السوق اتجاهه في النهاية، تتقدم هذه الصناديق ذات التحيز القصير المخصص بسرعة.

هناك استراتيجيات أخرى لصناديق التحوط تتيح لمدير الصندوق اتخاذ مراكز شراء أو بيع دون الحاجة للقلق بشأن اتجاه الميل. هذه الصناديق التحوطية ليست محايدة للسوق، لكنها تسمح بتغيير المراكز بهدف تعظيم الأرباح بغض النظر عن اتجاه السوق العام. ومن المثير للاهتمام أن هذه الصناديق التي تعتمد على الأسهم الطويلة/القصيرة غالبًا ما يكون لديها ميل طويل مخصص يظهر بشكل طبيعي مع مرور الوقت.

ومع ذلك، فإن هذه الترتيبات الأكثر مرونة ستواجه صعوبة في مطابقة أداء صندوق مخصص للاستثمار في الانخفاضات عندما يكون السوق في تراجع طويل الأمد، وذلك بسبب وجود فترة تأخير في تعديل المراكز التي لن يضطر الصندوق القصير للتعامل معها.