ما هو مدير الصندوق؟
مدير الصندوق مسؤول عن تنفيذ استراتيجية الاستثمار الخاصة بالصندوق وإدارة أنشطة التداول في المحفظة الخاصة به. يمكن أن يُدار الصندوق بواسطة شخص واحد، أو شخصين كمديرين مشاركين، أو بواسطة فريق مكون من ثلاثة أشخاص أو أكثر.
يتلقى مديرو الصناديق رسومًا مقابل عملهم، وهي نسبة مئوية من متوسط الأصول تحت الإدارة (AUM) للصندوق. يمكن العثور عليهم يعملون في إدارة الصناديق مع صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق التقاعد، وصناديق الائتمان، وصناديق التحوط.
يجب على المستثمرين مراجعة أسلوب الاستثمار لمديري الصناديق بشكل كامل قبل أن يفكروا في الاستثمار في صندوق.
النقاط الرئيسية
- مدير الصندوق مسؤول عن تنفيذ استراتيجية استثمار الصندوق وإدارة أنشطته التجارية.
- يشرفون على صناديق الاستثمار المشتركة أو المعاشات التقاعدية، ويديرون المحللين، ويجرون الأبحاث، ويتخذون قرارات استثمارية مهمة.
- معظم مديري الصناديق حاصلون على تعليم عالي، ولديهم مؤهلات مهنية، ويتمتعون بخبرة في الإدارة.
- ينقسم مديرو الصناديق إلى فئتين: المديرون النشطون والمديرون السلبيون.
فهم مديري الصناديق
الفائدة الرئيسية من الاستثمار في صندوق هي الثقة في قرارات إدارة الاستثمار التي يتخذها المحترفون. لهذا السبب يلعب مديرو الصناديق دورًا مهمًا في عالم الاستثمار والمال. إنهم يوفرون للمستثمرين راحة البال، مع العلم أن أموالهم في أيدي خبير.
بينما قد يكون لأداء الصندوق علاقة كبيرة بالقوى السوقية، فإن مهارات المدير تعتبر أيضًا عاملًا مساهمًا. يمكن لمدير مدرب تدريبًا عاليًا أن يقود صندوقه لتجاوز منافسيه ومؤشرات الأداء المرجعية الخاصة بهم. يُعرف هذا النوع من مديري الصناديق بالمدير النشط أو مدير ألفا، بينما يُطلق على أولئك الذين يتبعون نهجًا أقل تدخلاً مديري الصناديق السلبيين.
بشكل عام، يشرف مديرو الصناديق على الصناديق المشتركة أو المعاشات ويديرون توجهها. كما أنهم مسؤولون عن إدارة فريق من محللي الاستثمار. وهذا يعني أن مدير الصندوق يجب أن يتمتع بمهارات ممتازة في الأعمال والرياضيات والتعامل مع الناس.
تشمل المهام الرئيسية لمدير الصندوق الاجتماع مع فريقه، بالإضافة إلى العملاء الحاليين والمحتملين. نظرًا لأن مدير الصندوق مسؤول عن نجاح الصندوق، يجب عليه أيضًا البحث في الشركات ودراسة الصناعة المالية والاقتصاد. يساعد البقاء على اطلاع دائم بالاتجاهات في الصناعة مدير الصندوق في اتخاذ قرارات رئيسية تتماشى مع أهداف الصندوق.
قبل الاستثمار في صندوق، يجب على المستثمرين مراجعة أسلوب استثمار مدير الصندوق لمعرفة ما إذا كان متوافقًا مع أسلوبهم الخاص.
الطريق إلى إدارة الصناديق
للتأهل لشغل وظيفة في إدارة الصناديق—سواء كانت صناديق استثمار مشتركة، أو صناديق تقاعد، أو صناديق ائتمان، أو صناديق تحوط—يجب أن يكون لدى الأفراد مستوى عالٍ من التعليم والتراخيص والاعتمادات المهنية وخبرة مناسبة في إدارة الاستثمارات. يجب على المستثمرين البحث عن أداء طويل الأجل ومتسق للصندوق مع مدير صندوق تتوافق فترة عمله مع الصندوق مع فترة أداء الصندوق.
غالبًا ما يسعى معظم مديري الصناديق للحصول على شهادة المحلل المالي المعتمد (CFA) كخطوة أولى ليصبحوا المسؤولين عن اختيار الأسهم في محفظة استثمارية. يخضع المرشحون لشهادة CFA لدورات دراسية صارمة تتعلق بتحليل الاستثمار وإدارة المحافظ.
عادةً ما يساعد هؤلاء المحللون مديري المحافظ من خلال إجراء أبحاث فردية حول أفكار الاستثمار وتقديم توصيات بالشراء أو البيع أو الاحتفاظ. بعد عدة سنوات من العمل في الصندوق، يساعد التعرف على عمليات الصندوق وأسلوب الإدارة المحلل في مسار حياته المهنية. يبني المحللون الماليون المعتمدون الناجحون حالة قوية للترقية الداخلية إلى مدير إذا أتيحت الفرصة.
مسؤوليات مديري الصناديق
يقوم مديرو الصناديق بشكل أساسي بالبحث وتحديد أفضل الأسهم، السندات، أو الأوراق المالية الأخرى لتتناسب مع استراتيجية الصندوق كما هو موضح في نشرة الإصدار، ثم يقومون بشرائها وبيعها.
في الصناديق الأكبر حجمًا، يكون لدى مدير الصندوق عادة فريق دعم من المحللين والمتداولين الذين يقومون ببعض هذه الأنشطة. في بعض شركات الاستثمار، يشرف عدة مدراء على أموال العملاء، وقد يكون كل منهم مسؤولًا عن جزء معين أو يتخذون القرارات عبر لجنة.
تشمل بعض المسؤوليات الأخرى لمدير الصندوق إعداد تقارير حول أداء الصندوق للعملاء، وتطوير تقارير للعملاء المحتملين لمعرفة المخاطر والأهداف الخاصة بالصندوق، وتحديد العملاء والشركات الذين قد يكونون مناسبين كعملاء.
المديرون النشطون مقابل المديرون السلبيون
مديرو الصناديق النشطة يحاولون التفوق على نظرائهم وعلى المؤشرات المرجعية. يقوم المديرون الذين يشاركون في إدارة الصناديق النشطة بدراسة الاتجاهات في السوق، وتحليل البيانات الاقتصادية، والبقاء على اطلاع دائم بأخبار الشركات.
بناءً على هذا البحث، يقومون بشراء وبيع الأوراق المالية - مثل الأسهم والسندات والأصول الأخرى - لتحقيق عوائد أكبر. عادةً ما يفرض مديرو الصناديق هؤلاء رسومًا أعلى لأنهم يتخذون دورًا أكثر نشاطًا في إدارة صناديقهم من خلال تغيير ممتلكاتهم باستمرار. العديد من صناديق الاستثمار المشتركة تُدار بشكل نشط، وهذا يفسر سبب ارتفاع رسومها بشكل عام.
مديرو الصناديق السلبية، من ناحية أخرى، يتداولون الأوراق المالية التي تُحتفظ بها في مؤشر معياري. يقوم هذا النوع من مديري الصناديق بتطبيق نفس الوزن في محفظتهم كما هو الحال في المؤشر الأساسي. بدلاً من محاولة التفوق على المؤشر، يحاول مديرو الصناديق السلبية عادةً عكس عوائده. تُعتبر العديد من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وصناديق المؤشرات المشتركة مُدارة بشكل سلبي. تكون الرسوم على هذه الاستثمارات عادةً أقل بكثير لأنه لا يوجد الكثير من الخبرة المطلوبة من قبل مدير الصندوق.
مديرو صناديق الاستثمار المشتركة البارزون
أحد أكثر مديري الصناديق شهرة في التاريخ قاد صندوق ماجلان التابع لشركة فيديليتي للاستثمارات. بيتر لينش أدار محفظة الأسهم البارزة للشركة من عام 1977 إلى 1990. كان لينش مؤيدًا لاختيار الأسهم في الصناعات التي يشعر بالراحة معها. حقق رئيس ماجلان عوائد متوسطة مذهلة بلغت 29% سنويًا طوال فترة ولايته، مما زاد الأصول المدارة من 20 مليون دولار إلى 14 مليار دولار.
أحد مديري الصناديق الأطول خدمة هو ألبرت "أب" نيكولاس. مؤسس شركة نيكولاس، حيث أدار مدير المحفظة ذو الخبرة صندوق نيكولاس الحاصل على تصنيف خمس نجوم من Morningstar بدءًا من 14 يوليو 1969، متفوقًا على مؤشر S&P 500 كل عام من 2008 حتى 2014.
أيقونة صندوق التحوط
تختلف صناديق التحوط عن صناديق الاستثمار المشتركة في أن محافظ صناديق التحوط تتطلب حدًا أدنى كبيرًا من الاستثمارات فقط من المستثمرين المعتمدين. حقق صندوق التحوط Citadel Global Equities لكين جريفين عائدًا يقارب 6% بعد الرسوم في عام 2018.
كان لدى جريفين صافي ثروة يبلغ 37 مليار دولار اعتبارًا من عام 2024. بدأ جريفين في شراء وبيع الأسهم من غرفة نومه في جامعة هارفارد في الثمانينيات، وقفز مباشرة إلى عالم إدارة الأسهم الخاصة، حيث أطلق شركة Citadel بمبلغ 4 ملايين دولار في عام 1990.