تعريف الدب في سوق الدولار

ما هو الدب في سوق الدولار؟

المستثمر المتشائم تجاه الدولار هو مستثمر يتوقع بشكل سلبي، أو "متشائم" بشأن آفاق الدولار الأمريكي (USD). عادةً ما يسعى المتشائمون تجاه الدولار إلى شراء العملات الأجنبية، متوقعين أن ترتفع قيمتها مقارنةً بالدولار الأمريكي المتراجع. وعلى العكس من المتشائم تجاه الدولار، هناك المتفائل تجاه الدولار، الذي يعتقد أن الدولار الأمريكي سيزداد قوة.

النقاط الرئيسية

• الدبّ في سوق الدولار هو مستثمر متشائم بشأن الدولار الأمريكي (USD).
• هناك العديد من الأسباب المحتملة التي قد تجعل المستثمر متشائمًا بشأن الدولار، ومن الأمثلة الشائعة على ذلك التهديد المحتمل للتضخم.
• يمكن للمستثمرين الذين يتوقعون انخفاض الدولار أن يسعوا للتحوط ضد هذا الخطر من خلال الاستثمار في الأصول التي يعتقدون أنها سترتفع إذا انخفض الدولار الأمريكي، مثل بعض الأسهم الأجنبية وأزواج العملات.

فهم المتشائمين تجاه الدولار

بالمعنى الضيق، يشير مصطلح "الدب الدولار" إلى متداولي العملات الذين يعتقدون أن قيمة الدولار الأمريكي ستنخفض مقارنة بالعملات الأخرى. قد يتخذ هؤلاء المتداولون مركزًا قصيرًا على الدولار الأمريكي في زوج العملات. لتحقيق الربح من مثل هذه الصفقة، يجب أن ينخفض سعر الصرف للدولار مقارنة بالعملة الأخرى المختارة. ومع ذلك، يمكن استخدام المصطلح بشكل أوسع للإشارة إلى المستثمرين الذين لديهم نظرة تشاؤمية تجاه آفاق الأسواق والاقتصاد الأمريكي بشكل عام.

هناك العديد من الأسباب المختلفة التي قد تجعل شخصًا ما يصبح متشائمًا بشأن الدولار. بعض الأسباب التي تثير القلق والتي غالبًا ما يثيرها المتشائمون بشأن الدولار تشمل الحجم المتزايد لـ الدين الوطني الأمريكي، وخطر أن تتخلف الولايات المتحدة عن سداد ديونها أو تحاول التخلص منها بالتضخم، وتراجع حجم الاقتصاد الأمريكي كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي (GDP) العالمي، وسياسات التيسير الكمي التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي.

قد يسعى المستثمرون الذين يشاركون هذه المخاوف إلى وضع محافظهم بطريقة تقلل من تعرضهم للدولار الأمريكي. في الغالب، سيقوم المتشائمون تجاه الدولار بذلك عن طريق التحوط من تعرضهم للدولار الأمريكي، إما عن طريق شراء العملات الأجنبية مباشرة أو باستخدام المشتقات المالية للتحوط من مخاطر الفوركس الخاصة بالدولار الأمريكي. قد يقللون من تعرضهم للدولار الأمريكي بشكل أكبر عن طريق الاستثمار في الأسهم الأجنبية أو العقارات، أو عن طريق الاستثمار في السلع مثل الذهب أو الفضة. نهج آخر شائع هو شراء أسهم في شركات ترتبط قيمتها بشكل وثيق بإنتاج السلع، مثل شركات تعدين المعادن الثمينة. بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على التضخم، قد تكون التحوطات المحتملة ضد التضخم مثل المعادن الثمينة والسلع والأصول غير المالية الأخرى جذابة أيضًا.

مثال واقعي على هبوط الدولار

باتريك هو مستثمر أمريكي يشعر بالقلق من أن قيمة الدولار الأمريكي ستنخفض مقارنة بالعملات الأخرى. يصف نفسه بأنه "متشائم بشأن الدولار"، وهو يبحث عن طرق لتقليل تعرضه للدولار الأمريكي وتوجيه محفظته لزيادة قيمتها مع انخفاض الدولار. يعتقد باتريك أن أكبر تعرض له للدولار الأمريكي يأتي من أصوله المالية المقومة بالدولار. يمتلك محفظة من الأسهم الأمريكية ويقلق من أنه معرض بشكل مفرط لاحتمال انخفاض الدولار.

من أجل تقليل تركيز ثروته في الدولار الأمريكي، يبدأ بإعادة تخصيص 25% من محفظة أسهمه إلى أسهم شركات أجنبية، و12.5% إلى أسهم تعدين الذهب والفضة، و12.5% إلى صناديق الاستثمار العقاري (REITs) التي تستثمر في عقارات خارج الولايات المتحدة. يأمل باتريك أنه إذا انخفضت قيمة الدولار الأمريكي، فإن التأثير عليه سيتم تعويضه من خلال الزيادة المتوقعة في قيمة هذه الأصول الأجنبية والمقاومة للتضخم.