ما هو السائق؟
السائق هو عامل له تأثير مادي على نشاط كيان آخر. تؤثر السائقون على التغيير في أهدافهم وتحدث على العديد من المستويات في الاقتصاد وسوق الأسهم. السائقون الكليّون يسببون تغييرات على مستوى السوق بشكل عام. السائقون الجزئيّون يسببون تغييرات على مستوى الشركة.
النقاط الرئيسية
- في المالية والاقتصاد، يشير مصطلح "محرك" إلى عامل رئيسي له تأثير كبير على نتيجة معينة تهمنا.
- العوامل الكلية هي متغيرات أو أحداث مالية أو طبيعية أو جيوسياسية تؤثر بشكل واسع على الاقتصاد الإقليمي أو الوطني، وتُستخدم في التحليل من الأعلى إلى الأسفل.
- العوامل الدقيقة هي عوامل أساسية تؤثر على صافي أرباح الشركة أو القطاع، وتستخدم في التحليل من الأسفل إلى الأعلى.
فهم المحركات
العوامل الاقتصادية الكلية تؤثر على مناطق واسعة من السوق في وقت واحد وغالبًا ما تشمل أحداثًا كبيرة وشاملة مثل الحروب، الاتفاقيات التجارية أو الأحداث الجيوسياسية الأخرى.
المحرك الجزئي هو أي شيء يمكن أن يؤثر بشكل مادي على أرباح الشركة أو سعر أسهمها. كل شركة سيكون لديها محركاتها الفريدة، على الرغم من أن بعض المحركات الأكثر شيوعًا تشمل إطلاق منتجات أو خدمات جديدة، التمويل الجديد، أسعار السلع أو الموارد، أنشطة المنافسين، التشريعات، اللوائح، وتنوع المنتجات مقارنة بالمنافسين. تُستخدم المحركات الجزئية غالبًا في التحليل من الأسفل إلى الأعلى.
غالبًا ما لا تمتلك المحركات الخاصة بالأسهم وحدات قياس كمية بحتة، بل تكون أكثر نوعية بطبيعتها مثل معنويات المستثمرين. تكون المحركات النوعية غالبًا غير ملموسة وغير دقيقة، مما يجعل جمعها وقياسها أكثر صعوبة. ومع ذلك، فإن فهم الناس وثقافات الشركات يعد أمرًا محوريًا لأي تحليل شامل. النظر إلى الشركة من خلال عيون العميل وفهم ميزتها التنافسية يساعد في فهم محركات نجاح الشركة.
العوامل الاقتصادية الكلية
العوامل الاقتصادية الكلية هي مجال اهتمام كبير لشركات الصناديق التي تتبع استراتيجيات من الأعلى إلى الأسفل، حيث تهتم غالبًا بما ستكون عليه المواضيع الاستثمارية العالمية خلال أفقها الزمني. قد يكون المستثمرون الأساسيون أكثر اهتمامًا بالعوامل الاقتصادية الجزئية التي تؤثر على أرباح وأسعار أسهم الشركات التي يقومون بتحليلها. أفضل المستثمرين الأساسيين سيحددون ثلاثة أو أربعة عوامل رئيسية للأسهم التي يمتلكونها ويتابعون حالة هذه العوامل بشكل دقيق، مدركين أنها تحمل مفتاح الأداء العام للسهم.
أمثلة على المحفزات
مثال على محرك اقتصادي كلي قد يكون حظر تجاري من الأمم المتحدة على جميع الدول في إفريقيا. هذا سيؤثر على جزء كبير من السوق، حيث لن تتمكن الموارد الطبيعية التي تأتي من إفريقيا من الوصول إلى مستورديها المعتادين. قد يكون لهذا تأثير سلبي على قطاعات الصناعة والمواد، وكذلك على أسهم الأسواق الناشئة.
مثال على المحركات الصغيرة هو إذا قامت شركة مثل كوكاكولا بالاستحواذ على شركة مشروبات ناشئة وكبيرة كانت تستحوذ على أجزاء كبيرة من إجمالي حصة كوكاكولا في السوق. قد يكون لهذا تأثير إيجابي على أسهم كوكاكولا ويؤثر على سعر السهم بالارتفاع. بالنسبة لمتجر بقالة مثل ألبرتسون، فإن الهوامش الواسعة تعتبر محركًا كبيرًا لأداء الشركة، بينما تكون حصة السوق النسبية أقل أهمية.