ما هو الائتمان الطارئ؟
الائتمان الطارئ هو المال الذي يقرضه الاحتياطي الفيدرالي لبنك أو مؤسسة مالية أخرى تحتاج بشكل عاجل إلى السيولة ولا تمتلك مصادر بديلة للائتمان. عادةً ما تُمنح هذه القروض استجابةً لأزمة مالية وتُعرف بشكل غير رسمي باسم قروض الإنقاذ.
يتم تمديد الائتمان الطارئ من قبل الاحتياطي الفيدرالي بهدف تقليل العواقب الاقتصادية للصدمات المالية الشديدة مثل أزمة الائتمان التي حدثت في بداية الأزمة المالية لعام 2007-2008.
عادةً ما يتم تمديد الائتمان الطارئ لفترة 30 يومًا أو أكثر.
النقاط الرئيسية
- الائتمان الطارئ هو نوع من القروض التي تمنحها المؤسسات الحكومية لدعم المؤسسات المالية في الحالات التي لا يتوفر فيها ائتمان خاص كافٍ.
- تم استخدام الائتمان الطارئ بشكل واسع من قبل الحكومة الفيدرالية في الاستجابة للأزمة المالية لعام 2007-2008.
كيف يعمل الائتمان الطارئ
الأساس القانوني الحديث لنظام الائتمان الطارئ ينبع من قانون تحسين مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDICIA)، الذي تم تمريره في عام 1991. هذا القانون عدّل قانون الاحتياطي الفيدرالي لتوسيع نطاق عمليات الإنقاذ المالي المسموح بها للمؤسسات المؤمنة من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC).
لتحقيق ذلك، منحت FDICIA الإذن لمؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC) للاقتراض مباشرة من وزارة الخزانة الأمريكية من أجل تقديم الدعم المالي للبنوك المتعثرة في أوقات الضغوط المالية الشديدة.
في عام 2010، وبعد الأزمة المالية العاصفة التي بدأت في عام 2007، قام قانون إصلاح وول ستريت وحماية المستهلك دود-فرانك بإجراء تعديلات إضافية على قانون الاحتياطي الفيدرالي. وبشكل خاص، قامت إصلاحات دود-فرانك بتقييد سلطة الاحتياطي الفيدرالي في إصدار عمليات الإنقاذ، خاصة فيما يتعلق بالمؤسسات التي تكون في حالة إعسار.
تم تعديل هذه القواعد بشكل أكبر في عام 2015، حيث تم تضمين شرط أن أي برامج إقراض طارئة جديدة يجب أن تحصل على موافقة مسبقة من وزير الخزانة. كما وضعت إصلاحات 2015 إرشادات لأسعار الفائدة المستخدمة في معاملات الائتمان الطارئة، موضحة أن هذه الأسعار يجب أن تُحدد بعلاوة على أسعار الفائدة السائدة في ظل الظروف السوقية العادية.
كان الغرض من هذه التعديلات هو منع المؤسسات المالية من الوصول إلى تسهيلات الائتمان الطارئة في أي وقت خلال ظروف السوق العادية. في هذه الحالة، يمكن أن تكون الحكومة تتنافس بشكل فعّال مع المقرضين الخاصين.
تم تعريف التعديلات لبرنامج الائتمان الطارئ بأنه متاح فقط في الحالات التي لا تتوفر فيها مصادر بديلة للائتمان.
يُعتبر الاحتياطي الفيدرالي "المقرض الأخير".
مثال واقعي على الائتمان الطارئ
كان هناك انتقاد كبير لبرنامج إنقاذ البنوك الذي تم تنفيذه استجابة للأزمة المالية في 2007-2008. في ذروة الأزمة، كان الاحتياطي الفيدرالي يضخ 212 مليار دولار يوميًا في البنوك الأمريكية.
وفقًا لدراسة نُشرت من قبل كلية أولين للأعمال في جامعة واشنطن في سانت لويس، نجح البرنامج في تحقيق هدفه المتمثل في استقرار النظام والحفاظ على تدفق الأموال إلى الشركات في البلاد.
مقابل كل دولار ينفقه الاحتياطي الفيدرالي، تقوم البنوك الكبيرة في البلاد بإقراض 70 سنتًا إضافيًا، بينما تقوم البنوك الصغيرة بإقراض 30 سنتًا.
تم اعتبار ذلك نجاحًا نظرًا للتباطؤ المقابل في الاقتصاد وتشديد معايير الإقراض.